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(ABC Bourse) - Bouygues démarre 2026 avec un résultat opérationnel supérieur aux attentes des analystes. Derrière cette performance, Equans joue un rôle clé tandis qu’un contrat ferroviaire géant en Suède vient renforcer les perspectives du groupe.
Bouygues démarre l’année avec une surprise que les marchés n’avaient pas totalement anticipée. Le groupe français a publié ce jeudi un résultat opérationnel courant des activités (ROCA) supérieur aux attentes au premier trimestre 2026, malgré un chiffre d’affaires en léger recul. Une performance portée par Equans, la filiale spécialisée dans les services multitechniques, alors que les activités télécoms ont montré davantage de fragilité.
Entre janvier et mars 2026, le ROCA de Bouygues a atteint 77 millions d’euros. C’est 8 millions de plus qu’un an auparavant et surtout nettement au-dessus du consensus des analystes compilé par le groupe, qui tablait sur une médiane de 66 millions d’euros. Dans un contexte économique encore marqué par les tensions sur les investissements et la consommation, cette publication était particulièrement surveillée par les investisseurs.
Equans permet à Bouygues de dépasser les attentes au T1
Le moteur principal de cette publication trimestrielle reste Equans. Depuis son intégration au sein du groupe, l’entreprise spécialisée dans les infrastructures techniques et les services énergétiques prend une place de plus en plus importante dans les résultats de Bouygues.
Cette dynamique a permis de compenser une performance plus mitigée des télécoms, un secteur confronté à une concurrence toujours intense et à une pression persistante sur les marges.
Le chiffre d’affaires global du groupe recule tout de même de 1,7 % sur un an pour atteindre 12,2 milliards d’euros. Là encore, les attentes des analystes étaient légèrement plus élevées, autour de 12,4 milliards d’euros selon le consensus relayé par Reuters.
Malgré cette baisse des revenus, les investisseurs surveillent surtout la capacité du groupe à préserver sa rentabilité dans un environnement économique moins porteur. Sur ce point, Bouygues parvient à rassurer avec une progression de son résultat opérationnel.
Un contrat ferroviaire à 1,2 milliard d’euros remporté en Suède
En parallèle de ses résultats trimestriels, Bouygues a également annoncé une nouvelle stratégique sur le front international. Le groupe a remporté, au sein du groupement Feronord, le contrat OL32 Skavsta du projet ferroviaire East Link, situé au sud de Stockholm, en Suède.
La phase d’exécution de ce chantier est estimée à environ 1,2 milliard d’euros et pourrait débuter au début de l’année 2028.
Ce projet vient renforcer le portefeuille d’infrastructures internationales du groupe dans un secteur ferroviaire en plein développement en Europe du Nord. Pour Bouygues, cette annonce permet aussi d’envoyer un signal positif sur la visibilité future de son activité construction, au moment où les marchés scrutent attentivement les grands contrats capables de soutenir la croissance des prochaines années.
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