Elior s'effondre de 24% en Bourse après ses résultats et un avertissement sur ses objectifs

(ABC Bourse) - L’action Elior subit une lourde sanction en Bourse jeudi matin. L'action chute de 24%, le groupe de restauration collective cumule bénéfice en baisse, contentieux italien et objectifs revus à la baisse.

Le réveil a été brutal pour Elior en Bourse. Jeudi matin, l’action du groupe français de restauration collective ouvrait en baisse de 24%, une chute spectaculaire déclenchée par la publication de résultats semestriels plus faibles qu’attendu et par un net abaissement de ses perspectives financières.

Cette réaction des marchés intervient après la publication des comptes du premier semestre décalé 2025-2026, couvrant la période d’octobre à mars. Elior a annoncé un bénéfice net ramené à 21 millions d’euros, soit deux fois moins qu’un an plus tôt, dans un contexte marqué par un contentieux tarifaire en Italie et des contrats dont la contribution financière tarde à arriver.

Pourquoi l’action Elior chute de 24% après les résultats

La sanction boursière s’explique d’abord par un semestre fragilisé par un dossier italien coûteux. Le chiffre d’affaires du groupe atteint 3,18 milliards d’euros, en recul de 1% en données publiées mais en progression de 1,3% en organique.

Le principal point de tension concerne un contrat avec un opérateur ferroviaire italien. Didier Grandpré, directeur financier du groupe, a expliqué que "Il est important de noter une provision des pertes à terminaison prudente de 25 millions d'euros comptabilisée sur ce premier semestre au titre du contrat avec un opérateur ferroviaire italien dans le contexte d'un contentieux tarifaire toujours en cours".

Cette provision exceptionnelle de 25 millions d’euros a directement pesé sur les comptes et ramené le bénéfice net semestriel à 21 millions d’euros. Hors cet élément, Elior défend une trajectoire plus stable. Didier Grandpré précise : "Hors cet impact exceptionnel, notre marge nette s'établit à 1,4%, ce qui représente une légère amélioration par rapport au premier semestre 2024/2025".

Dans le détail, la restauration collective génère 2,32 milliards d’euros de chiffre d’affaires, tandis que les activités de services, incluant nettoyage et entretien, atteignent 856 millions d’euros.

Des objectifs abaissés qui refroidissent les investisseurs

Les marchés ont surtout réagi au changement de cap annoncé par Elior pour le reste de l’exercice.

Le groupe anticipe désormais une croissance organique comprise entre 1% et 2%, contre 3% à 4% auparavant. Sa marge d’EBITA ajusté hors élément exceptionnel est attendue autour de 3%, alors qu’elle devait initialement atteindre entre 3,5% et 3,7%.

Pour la direction financière, certains contrats récemment remportés produiront leurs effets plus tard que prévu. Didier Grandpré indique : "Certains contrats signés récemment comme la restauration scolaire et la propreté de 113 collèges dans les Yvelines ou celui pour une grande banque dans le quartier de la Défense ne devraient générer du chiffre d'affaires qu'après les vacances estivales, ce qui retarde leur contribution au chiffre d'affaires et à la rentabilité par rapport à nos hypothèses initiales".

Cette annonce surprend d’autant plus qu’Elior semblait avoir retrouvé une trajectoire plus favorable. Repris en avril 2023 par Derichebourg après plusieurs années difficiles marquées par l’endettement et la crise sanitaire, le groupe avait renoué avec les bénéfices lors de l’exercice 2024-2025 avec 88 millions d’euros de résultat net, une première depuis 2019.

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