(Agefi-Dow Jones)--La société d'investissement et de gestion d'actifs Eurazeo a publié mercredi matin des résultats annuels marqués par une collecte record et l'annonce de la distribution de 400 millions d'euros à ses actionnaires en 2026.

En 2025, la collecte auprès de clients tiers a progressé de 28% pour atteindre le niveau record de 5,5 milliards d'euros, le groupe soulignant la poursuite de gains de parts de marché. Eurazeo avait précisé début novembre que sa collecte dépasserait 4 milliards d'euros en 2025. Le private equity s'est en particulier distingué avec 2,7 milliards d'euros de collecte, soit un bond de 64% sur un an.

Les actifs sous gestion (AUM) se sont établis à 39 milliards d'euros à fin décembre, en hausse de 8% sur un an. Dans le détail, les actifs sous gestion pour compte de tiers sont en hausse de 15% sur 12 mois et s'élèvent à 30,1 milliards d'euros, soit 77% du total. Les actifs sous gestion provenant du bilan ont reculé de 11% à 8,9 milliards d'euros, soit 23% du total.

Les AUM générant des commissions se sont élevés à 28 milliards d'euros, en hausse de 8% sur 12 mois et de 12% pour compte de tiers à 20,7 milliards d'euros. Les revenus liés aux commissions récurrentes, les Fee related earnings (FRE), un indicateur clé du secteur, ont progressé à 156 millions d'euros en 2025 contre 150 millions d'euros en 2024. La marge de FRE a augmenté de 40 points de base à 35,9%, soit dans la fourchette de 35% à 40% à moyen terme fixée dans le cadre du plan stratégique pour la période 2024-2027.

+ Bond de 44% des cessions liées au bilan +

Les cessions liées à son bilan ont progressé de 44% à 1,5 milliard d'euros en 2025, soit un taux de rotation de 20% de la valeur de son portefeuille à fin 2024 contre 13% un an plus tôt. Eurazeo avait rappelé début novembre 2025 qu'il souhaitait revenir vers les niveaux historiques annuels, soit une rotation d'environ 20% de la valeur du portefeuille de l'année précédente. "Pour 2026, le groupe dispose d'un programme de sorties qui devrait se traduire par la poursuite de volumes importants de réalisations", a souligné Eurazeo.

Les déploiements du groupe, autrement dit les investissements réalisés, ont augmenté de 15% à 5,3 milliards d'euros en 2025, dont 2,2 milliards d'euros en private equity et 2,9 milliards d'euros en dette privée.

A fin décembre, Eurazeo affiche une valeur nette du portefeuille d'investissement au bilan de 102,1 euros par action, en repli de 5%, compte tenu de l'impact positif de 9% des rachats d'actions.

"L'exécution du plan stratégique d'Eurazeo depuis deux ans génère des résultats tangibles. L'attractivité de la plateforme se manifeste en 2025 par une collecte sans précédent, des gains de parts de marché et une expansion continue de la base de clients institutionnels et de clients Wealth, notamment à l'international. Le groupe a réalisé une rotation de ses actifs supérieure à celle du marché, dégageant des marges de manouvre financières pour réinvestir stratégiquement dans ses franchises et augmenter le retour aux actionnaires", ont commenté Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing, co-directeurs généraux, cités dans un communiqué.

Pour réaliser ses investissements futurs, la société dispose d'environ 6,2 milliards d'euros de drypowder (les engagements des clients, ou poudre sèche) et d'engagements du bilan dans les fonds à hauteur de 2 milliards d'euros.

+ 400 millions d'euros distribués aux actionnaires en 2026 +

Le résultat net part du groupe, peu représentatif de l'activité, est une perte de 403 millions d'euros en 2025 contre une perte de 430 millions d'euros en 2024. La contribution de l'activité de gestion d'actifs s'est élevée à 161 millions d'euros contre 153 millions d'euros en 2024. La contribution de l'activité d'investissement est négative à hauteur de 552 millions d'euros, principalement à cause de la variation de juste valeur du portefeuille, et en particulier du dollar (-300 millions d'euros).

La société d'investissement et de gestion d'actifs prévoit de distribuer environ 400 millions d'euros aux actionnaires en 2026. Elle propose le versement d'un dividende de 2,92 euros par action, en hausse de 10% et représentant un montant total d'environ 200 millions d'euros.

Eurazeo compte par ailleurs racheter pour 200 millions d'euros d'actions, soit environ 4% du capital. "Le programme accélérera en 2027 avec environ 9% supplémentaires, soit environ 13% de rachats cumulés sur 2026-2027", a ajouté la société.

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