Premium
La société d'investissement et de gestion d'actifs Eurazeo a publié mercredi une nouvelle forte progression de sa collecte auprès de clients tiers au premier trimestre.
La collecte auprès de clients tiers a progressé de 11% entre janvier et mars sur un an pour atteindre 1,1 milliard d'euros. La dette privée s'est en particulier distinguée avec 852 millions d'euros de collecte, soit un bond de 91% sur un an.
"En ce qui nous concerne, nous n'observons pas de détérioration de la qualité de crédit. Les taux de défaut restent très faibles dans notre activité de dette privée. Ils sont de l'ordre de 20 à 30 points de base", a déclaré William Kadouch-Chassaing, codirecteur général d'Eurazeo, alors qu'il était interrogé lors d'une conférence de presse téléphonique sur les soubresauts que le marché de la dette privée a connus aux Etats-Unis.
La collecte en private equity a en revanche chuté de 59%, à 201 millions d'euros. "Le premier trimestre 2025 avait bénéficié du closing final du fonds EC V et du premier closing du fonds Planetary Boundaries", a rappelé Eurazeo.
Les actifs sous gestion (AUM) se sont établis à 39,2 milliards d'euros à fin mars, en hausse de 7% sur un an. Dans le détail, les actifs sous gestion pour compte de tiers ont crû de 14% sur 12 mois, à 30,4 milliards d'euros, soit 78% du total. Les actifs sous gestion provenant du bilan ont reculé de 13%, à 8,8 milliards d'euros, soit 22% du total.
Les AUM générant des commissions se sont élevés à 28,9 milliards d'euros, en hausse de 5% sur 12 mois et de 13% pour compte de tiers, à 22,6 milliards d'euros.
Les commissions de gestion, équivalent du chiffre d'affaires dans la gestion d'actifs, ont augmenté de 1%, à 105 millions d'euros, dont 80 millions d'euros pour les commissions pour compte de tiers, en hausse de 8%.
Les cessions liées au bilan se sont élevées à 0,1 milliard d'euros au premier trimestre, multipliées par environ 6 "par rapport à la période précédente, avec les cessions d'Ex-Nihilo et Fermax notamment", a signalé Eurazeo. "Plusieurs autres processus de cession ont été enclenchés et le groupe dispose d'un programme de sorties étoffé, lui permettant d'envisager un retour vers la moyenne annuelle historique", a précisé la société.
Les déploiements du groupe, autrement dit les investissements réalisés, ont augmenté de 17%, à 915 millions d'euros, sur les trois premiers mois de 2026, dont 709 millions d'euros en dette privée, en progression de 37%.
Eurazeo a par ailleurs souligné que les sociétés du portefeuille au bilan avaient connu "une bonne progression de leur chiffre d'affaires" au premier trimestre. Les segments Buyout et Growth affichent ainsi respectivement une croissance de 6% et de 22% sur le trimestre. Au niveau des actifs réels, les activités hôtelières ont affiché une croissance de 6% et le chiffre d'affaires des sociétés du portefeuille d'infrastructures durables a enregistré une hausse de 36% en moyenne.
"Nos résultats sont de bonne facture et témoignent du prolongement des tendances des années 2024 et de 2025, où nous avons réalisé des gains de parts de marché significatifs en matière de levées de fonds et de collecte. Ils illustrent la montée en puissance de notre modèle et la bonne exécution de notre feuille de route stratégique", a commenté William Kadouch-Chassaing à l'occasion d'une conférence de presse téléphonique.
Pour réaliser ses investissements futurs, la société dispose d'environ 6,2 milliards d'euros de dry powder (les engagements des clients, ou poudre sèche) et d'engagements du bilan dans les fonds à hauteur de 2 milliards d'euros.
Enfin, Eurazeo a rappelé qu'elle procéderait à une distribution totale à ses actionnaires d'environ 400 millions d'euros. Alors qu'elle prévoit de racheter des actions représentant environ 4% de son capital en 2026, 1% a déjà été réalisé sur les trois premiers mois de l'année.
Agefi-Dow Jones The financial newswire