(Agefi-Dow Jones)--Oddo BHF a confirmé mercredi sa recommandation "surperformance" et son objectif de cours de 110 euros sur le titre Saint-Gobain, en amont des résultats annuels du producteur de matériaux de construction qui seront publiés le 26 février prochain.

Pour l'ensemble de l'année 2025, l'intermédiaire financier escompte un chiffre d'affaires de 46,3 milliards d'euros, en léger repli organique de 0,5% sur un an, et une marge d'exploitation stable à 11,4%.

Concernant les perspectives pour 2026, Oddo BHF pense que la société dirigée par Benoit Bazin se contentera de son objectif traditionnel de dégager une marge opérationnelle à deux chiffres.

En Bourse, Saint-Gobain accuse une baisse de 5,6% sur les trois derniers mois, contre une progression de 3,2% pour le CAC 40, alors que "les investisseurs restent focalisés sur le marché américain du logement et son ralentissement", explique l'intermédiaire financier.

Pour autant, Oddo BHF apprécie le fait que l'entreprise ait "fait le choix défendre sa marge" et se dit toujours convaincu que "les changements profonds de ces dernières années ne sont pas encore intégrés à leur juste valeur".

Avec un ratio de "valeur d'entreprise sur Ebitda" estimé à environ 7 fois pour 2026, "Saint-Gobain présente encore un potentiel de rattrapage important", conclut Oddo BHF.

Vers 12h20, l'action Saint-Gobain grimpait de 3,3%, à 86,02 euros, au sein d'un CAC 40 qui grappillait 0,1%.

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