(ABC Bourse) - Saint-Gobain boucle 2025 sans grand écart mais avec des curseurs qui tiennent : ventes en hausse en monnaies locales, marge stable, cash au rendez-vous et un dividende encore relevé. Le groupe détaille aussi ce qui a tiré la performance par régions, et ce qui pourrait la freiner dès le début de 2026.

Dans son communiqué publié le 26 février 2026, Saint-Gobain annonce ses résultats annuels 2025 : un chiffre d’affaires de 46,5 milliards d’euros, une progression de +2,1% en monnaies locales, un résultat d’exploitation en hausse de +3,8% en monnaies locales, et une marge d’exploitation stable à 11,4%. Le groupe propose un dividende de 2,30 euros par action, tout en visant pour 2026 une marge d’EBITDA de plus de 15%, avec un premier semestre affecté par des conditions météorologiques extrêmes en Europe et en Amérique du Nord depuis le début d’année.

Résultats annuels 2025 Saint-Gobain, ventes à 46,5 milliards et marge stable

Le chiffre d’affaires ressort à 46,5 milliards d’euros en 2025, stable à données réelles, dans un contexte marqué par un effet de change négatif de -2,3% sur l’année. En monnaies locales, Saint-Gobain affiche une progression de +2,1%. À données comparables, le chiffre d’affaires reste quasi stable à -0,5%, avec des prix à +0,8% sur l’année et des volumes en repli de -1,3%.

Côté rentabilité, le résultat d’exploitation atteint 5 293 millions d’euros, en progression de +3,8% en monnaies locales, pour une marge d’exploitation stable à 11,4%. L’EBITDA s’établit à 7 203 millions d’euros, en progression de +3,4% en monnaies locales, avec une marge d’EBITDA stable à 15,5%.

Le cash flow libre se maintient à 3 752 millions d’euros, avec un taux de conversion de 58%. Saint-Gobain indique aussi un endettement net à 10,4 milliards d’euros, avec un ratio "dette nette sur EBITDA" stable à 1,4x fin 2025.

Dividende Saint-Gobain 2025 à 2,30 euros et rachats d’actions 

Saint-Gobain met en avant une politique de retour à l’actionnaire qualifiée d’attractive : en 2025, dividende versé et rachats d’actions représentent 1,5 milliard d’euros, dont 1 085 millions d’euros de dividendes au titre de 2024 et 402 millions d’euros de rachat net d’actions réalisé en 2025.

Pour l’exercice 2025, le Conseil d’administration décide de proposer à l’Assemblée générale du 4 juin 2026 la distribution en espèces d’un dividende en hausse de +4,5% à 2,30 euros par action, contre 2,20 euros pour 2024. La date de détachement est fixée au 8 juin 2026, avec une mise en paiement annoncée au 10 juin 2026.

Dans sa feuille de route 2026-2030, Saint-Gobain évoque aussi un objectif de 2 milliards d’euros de rachat net d’actions sur la période 2026-2030, et une croissance régulière du dividende par action.

Europe, Amériques, Asie-Pacifique, ce qui a porté Saint-Gobain en 2025 et ce que le groupe vise en 2026

Le communiqué insiste sur une amélioration en Europe au second semestre, avec une croissance de +1,1% en monnaies locales, portée par l’Europe du Sud. Sur l’année, la marge d’exploitation en Europe reste quasi stable à 8,5% contre 8,6% en 2024, et le groupe cite une France qui se stabilise au second semestre, avec un retour à la croissance au 4e trimestre (volumes +1,0%).

Dans les Amériques, la région progresse de +1,5% en monnaies locales sur l’année, tout en affichant un repli de -1,2% à données comparables, avec une marge d’exploitation à 17,2% contre 16,8% en 2024. Saint-Gobain décrit une Amérique du Nord en repli de -4,2% à données comparables sur l’année, et de -7,3% au second semestre, tout en indiquant une marge d’exploitation maintenue au second semestre à 16,0%.

En Asie-Pacifique, la région progresse de +16,9% en monnaies locales sur l’année et de +2,4% à données comparables, tirée par l’intégration de FOSROC et la dynamique de l’Inde. La marge d’exploitation atteint 13,3% contre 13,0% en 2024, décrite comme un niveau record.

Pour 2026, Saint-Gobain anticipe une amélioration progressive en Europe, une poursuite du repli du marché en Amérique du Nord au premier semestre avec une amélioration progressive au second semestre, et une croissance tirée par l’Inde, l’Asie du Sud-Est et le Mexique. Le groupe vise une marge d’EBITDA de plus de 15% en 2026, avec un premier semestre affecté par des conditions météorologiques extrêmes en Europe et en Amérique du Nord depuis le début de l’année. 

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