La semaine dernière nous nous étions étonnés de la folle journée sur Atos avec des milliards de titres sortis d'on ne sait où, largement supérieurs au capital de l'entreprise.
Nous avions alors interpellé l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour comprendre comment il pouvait se négocier 6 milliards de titres dans la journée sur une société dont le capital n'était alors composé que de 112 millions d'actions. Pour l'instant, nous n'avons reçu aucune réponse.
En effet, pour mémoire, Atos, vient de réaliser une première augmentation de capital avec la livraison des titres pour ce 10 décembre. Désormais il est composé d'un peu plus de 63 milliards d'actions et les volumes ainsi que les informations que l'on voit dans le carnet d'ordres sont totalement cohérentes avec cette nouvelle situation. Ce n'était pas le cas jeudi dernier et nous n'avons toujours pas d'explication à ce phénomène.
Le mystère s'épaissit encore un peu plus aujourd'hui avec la publication des déclarations de vente à découvert. En effet, l'AMF publie tous les jours les positions courtes nettes prises par les intervenants, ces derniers devant les déclarer au gendarme de la bourse.
Quasiment tout le capital vendu à découvert !
Sur la déclaration qui vient d'être publiée le 9 décembre et qui concerne une vente à découvert réalisée le 6 décembre dernier on note qu'un nouveau fonds d'investissement DAVIDSON KEMPNER EUROPEAN PARTNERS, LLP annonce une position à découvert, tenez-vous bien, de 89,17 % du capital ! Alors évidemment c'est raisonnablement impossible puisqu'on ne peut pas vendre autant de titres. Il faut pour cela les emprunter et il est improbable que les détenteurs aient tous donné l'autorisation de prêter leurs titres.
Déclaration AMF de la vente de Davidson Kempner
Répartition des vendeurs à découvert sur Atos
D'après l'AMF, 96% du capital est vendu à découvert actuellement. On propose un historique des ventes à découvert sur Atos et dernièrement on tournait autour de 10% du capital environ.
| Fonds | Début de position | % du capital | Nombre d'actions | Position en valeur (M€) |
|---|---|---|---|---|
| DAVIDSON KEMPNER EUROPEAN PARTNERS, LLP | 06/12/2024 | 89,17% | 56 335 944 565 | 123,94 |
| MILLENNIUM CAPITAL PARTNERS LLP | 22/08/2023 | 2,56% | 1 617 360 302 | 3,56 |
| ASTARIS CAPITAL MANAGEMENT LLP | 08/08/2023 | 2,06% | 1 301 469 618 | 2,86 |
| JANE STREET GROUP, LLC | 22/08/2023 | 1,39% | 878 176 101 | 1,93 |
| TFG ASSET MANAGEMENT UK LLP | 14/11/2024 | 1,09% | 688 641 691 | 1,52 |
| TOTAL | 96,27 % | 60 821 592 276 | 133,81 M€ |
En fait tout se passe comme si dès le 6 décembre, soit quatre jours avant l'attribution des nouvelles actions aux actionnaires ayant souscrit à l'augmentation de capital, certains pouvaient manoeuvrer sur la valeur, acheter ou vendre l'action par paquets de centaines de millions alors que le nombre officiel de titres en circulation ne le permettait pas. Il sera intéressant de voir comment cela va se réajuster dans les prochains jours et on surveillera de près les modifications sur les ventes à découvert.
C'est une situation inédite sur la place parisienne mais personne n'a l'air pressé de donner des explications aux actionnaires.
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