(ABC Bourse) - Néovacs engage un virage financier majeur. La société biopharmaceutique cotée sur Euronext Growth Paris annonce une réduction drastique de ses coûts et la mise en place d’un calendrier de financement programmé pour 2026 afin de préserver ses actifs scientifiques et sécuriser sa trésorerie.

Le groupe, positionné sur le développement de thérapies innovantes contre les maladies inflammatoires et auto-immunes, confirme l’exécution de son plan de restructuration engagé en décembre 2025. Objectif affiché : réduire fortement ses besoins de financement mensuels tout en maintenant ses programmes de recherche en immunothérapie active.

Un besoin de financement mensuel divisé par plus de trois

Néovacs a structuré son plan autour de trois axes : la poursuite des programmes de recherche en immunothérapie active ciblant la régulation de protéines telles que IL-4/IL-13/IgE et le développement de lipides innovants, la réduction significative des charges fixes via un plan social, et la recherche de partenaires pour valoriser son portefeuille de produits.

L’impact financier est immédiat. Le besoin de financement annuel, estimé à 9,5 millions d’euros à fin juin 2025, est ramené à environ 2,5 millions d’euros. Le rythme mensuel passe ainsi de près de 700.000 euros à environ 200.000 euros. Ces montants n’intègrent pas les coûts liés à la restructuration, évalués à 1,5 million d’euros sur l’exercice 2026.

Pour couvrir ses besoins, la société dispose de ressources mobilisables d’environ 17 millions d’euros, hors capacité de tirage résiduelle sur le contrat de financement. Elles comprennent une trésorerie brute proche de 0,4 million d’euros à fin février 2026, des placements financiers estimés à 5,9 millions d’euros au 31 décembre 2025, ainsi qu’un actif immobilier valorisé à plus de 10 millions d’euros.

Ces actifs ont vocation à soutenir le co-financement des programmes de recherche et ne sont pas destinés à financer le courant. En complément, Néovacs a déjà levé 1,25 million d’euros brut depuis septembre 2025 via cinq tirages de 250.000 euros, et dispose d’une capacité théorique de tirage résiduelle de 8,75 millions d’euros.

Un calendrier de tirages mensuels jusqu’en décembre 2026

Afin d’apporter davantage de visibilité sur ses flux de trésorerie et sur la dilution potentielle pour les investisseurs, la société met en place un calendrier programmé de tirages mensuels. Une tranche de 250.000 euros, soit 245.000 euros net, sera émise chaque mois d’avril à décembre 2026 inclus, pour un total cumulé de 2,25 millions d’euros.

Le financement prendra la forme de l’émission de 250 OCEANE-BSA d’une valeur nominale de 10.000 euros, souscrites par HANOVER SQUARE INVESTMENTS 1. Sur la base du dernier cours coté, l’émission simultanée de 250 OCEANE-BSA donnerait lieu à l’émission de 252.525.253 BSA, dont la conversion et l’exercice pourraient aboutir à la création de 4.220.779.221 actions nouvelles. La participation d’un actionnaire détenant 1 % du capital avant ce tirage serait ramenée à 0,1 %.

Cette émission ne donne pas lieu à l’établissement d’un prospectus soumis à l’approbation de l’AMF. Le souscripteur initial n’a pas vocation à conserver les titres mais à les céder progressivement sur le marché. La société rappelle que ces opérations de financement peuvent entraîner une forte dilution et une pression baissière sur le cours de l’action.

Dans son Rapport Financier Annuel 2024, Néovacs indiquait avoir procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et estimait être en mesure de faire face à ses échéances au cours des 12 prochains mois grâce notamment au recours à cette ligne de financement obligataire.

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