(ABC Bourse) - Avec seulement 940 millions d’euros collectés en février 2025, le Livret A signe l’un de ses pires mois de février depuis quinze ans. En cause : la baisse de son taux à 2,4 %, effective depuis le 1er février, qui a détourné une partie des épargnants vers des placements jugés plus rémunérateurs. Ce ralentissement s'inscrit dans une dynamique plus large : celle d’un rééquilibrage des flux d’épargne, au profit de produits à plus long terme comme l’assurance-vie, dopée par les unités de compte.

Derrière ce chiffre faussement rassurant – trois fois plus élevé qu’en janvier – se cache un net essoufflement. La collecte du Livret A chute de près de 60 % par rapport à février 2024. Combinée à celle du LDDS (640 millions d’euros), la collecte nette globale atteint 1,58 milliard d’euros, soit 53 % de moins qu’il y a un an. Pour Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne, "c’est une petite collecte mais ce n’est pas une sanction réelle sur le taux. Simplement, l’épargne de long terme reprend ses droits avec des rendements plus élevés."

Un taux en baisse qui refroidit les épargnants

La révision du taux du Livret A de 3 % à 2,4 %, annoncée dès la fin 2024, a produit un effet immédiat. La même trajectoire a été appliquée au LDDS, tandis que le LEP est passé de 4 % à 3,5 %. Résultat : ces supports, pourtant sûrs et défiscalisés, ont perdu de leur attractivité, dans un contexte où d'autres produits financiers reprennent des couleurs.

Février 2025 devient ainsi le plus mauvais mois de février pour la collecte des livrets réglementés depuis la généralisation du Livret A en 2009. Malgré un léger mieux par rapport à janvier, la dynamique s'effondre. À noter, tout de même, la progression du LEP, qui passe de 110 à 350 millions d’euros collectés sur un mois.

L’assurance-vie fait carton plein

Pendant que le Livret A patine, l’assurance-vie connaît un retour spectaculaire en grâce. Portée par les unités de compte, elle a attiré 4,5 milliards d’euros en janvier 2025, soit son meilleur mois de janvier depuis 2010. Les encours dépassent désormais les 2.000 milliards d’euros, preuve que les Français, toujours aussi prévoyants, réorientent leurs choix d’épargne.

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Ce basculement ne doit rien au hasard. Les taux obligataires plus favorables, les perspectives de rendement plus attrayantes, et la baisse de l’inflation expliquent cette nouvelle donne. Le réflexe de sécurité absolue semble céder un peu de terrain à la recherche de rendement, même avec une prise de risque modérée.

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