(Agefi-Dow Jones)--Les rendements obligataires dans la zone euro évoluent peu vendredi, après la publication d'une série d'indicateurs PMI.

Vers 11h00, le rendement du Bund allemand à dix ans montait de 1 point de base (0,01 point de pourcentage), à 2,90%, tandis que celui de l'OAT française de même échéance cédait 1 point de base, à 3,51%. Les rendements de l'Italie et de l'Espagne s'appréciaient de 1 point de base.

Aux Etats-Unis, le rendement du titre du Trésor à dix ans reculait de 1 point de base, à 4,24%, alors que les craintes de nouveaux droits de douane refluent après le compromis évoqué par Donald Trump sur le Groenland.

La croissance de l'activité du secteur privé dans la zone euro s'est poursuivie à un rythme modéré en janvier, selon les données provisoires publiées vendredi par S&P Global et Hamburg Commercial Bank (HCOB). L'indice PMI composite de la zone euro s'est établi à 51,5 en janvier, comme en décembre. L'activité du secteur privé s'est notamment contractée ce mois-ci en France en raison des incertitudes politiques et budgétaires, tandis qu'elle a accéléré en Allemagne, selon l'enquête.

Le risque politique semble toutefois avoir reculé ces derniers jours en France. Deux motions de censure déposées par le Rassemblement national et La France insoumise seront examinées vendredi, mais elles devraient être rejetées faute de soutien plus large. Le Parti socialiste devrait s'abstenir à la suite des concessions budgétaires faites par le premier ministre, Sébastien Lecornu, dans le cadre du projet de loi de finances. Les Républicains ne voteront pas non plus la censure.

Dans ce contexte, la prime de risque de la France par rapport à l'Allemagne est revenue à son plus faible niveau depuis la dissolution de l'Assemblée nationale en 2024, à 62 points de base vendredi, notent les analystes de LBPAM. "Une période de relative stabilité est possible jusqu'à l'été, maintenant que le risque de nouvelles élections anticipées à court terme est écarté. Mais nous restons prudents sur la dette française en raison des émissions très importantes prévues dans les prochains mois et alors que les tensions politiques pourraient réaugmenter dès cet été avec le début de la campagne [présidentielle]", ajoutent-ils.

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