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Pluxee, l'ex-filiale de Sodexo spécialisée dans les titres-restaurant et cadeaux, a annoncé jeudi s'attendre à une baisse de son excédent brut d'exploitation (Ebitda) récurrent pour l'exercice 2026-2027 dans le sillage de résultats 2025-2026 supérieurs à ses attentes et à celles des analystes.
Pour l'exercice en cours débuté en septembre, le groupe prévoit un Ebitda récurrent d'au moins 440 millions d'euros et un taux de conversion de son Ebitda récurrent en trésorerie d'au moins 50% pour l'exercice 2027.
Pluxee a précisé que l'exercice en cours serait une année de transition reflétant un scénario de réajustement plus étendu au Brésil en lien avec la réforme des titres-restaurant (PAT) et un environnement actuel incertain.
Le groupe prévoit ensuite un retour à une croissance rentable à moyen terme, soutenue par une progression organique régulière de la marge d'Ebitda récurrent et une normalisation du taux de conversion de son Ebitda récurrent en trésorerie.
Le groupe anticipait jusque-là un retour à une trajectoire de croissance durable à partir du second semestre 2026-2027, touché auparavant par la réforme au Brésil.
Au titre de l'exercice 2025-2026, Pluxee a réalisé un chiffre d'affaires de 1,3 milliard d'euros, en hausse de 1,2% en données publiées. La croissance organique, soit à périmètre et taux de change constants, s'est établie à 0,7%.
L'Ebitda récurrent a atteint 488 millions d'euros, en hausse de 3,8% en données organiques, faisant ressortir une marge d'Ebitda récurrent de 37,5%, contre 36,6% un an plus tôt. Le groupe a converti 70% de son Ebitda récurrent en trésorerie, soit une moyenne de 82% sur trois ans.
Pour l'exercice 2025-2026, Pluxee prévoyait de réaliser un chiffre d'affaires total stable en données organiques par rapport à 2024-2025. Il anticipait également une légère expansion organique de sa marge d'Ebitda récurrent et comptait convertir 80% en moyenne de son Ebitda récurrent en trésorerie sur trois ans entre 2023-2024 et 2025-2026.
Selon le consensus fourni par Pluxee, les analystes tablaient en moyenne sur un chiffre d'affaires de 1,29 milliard d'euros, en baisse de 0,1% en données organiques, sur un Ebitda récurrent de 474 millions d'euros, sur une marge d'Ebitda récurrent de 36,9% et sur un taux de conversion de son Ebitda récurrent en trésorerie de 67%.
Pluxee a annoncé une hausse "significative" de la rémunération aux actionnaires pour l'exercice 2025-2026 incluant un dividende de 0,65 euro par action, en progression de 71% combiné au programme de rachat d'actions de 100 millions d'euros finalisé en mai 2026.
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