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(ABC Bourse) - Rubis a publié une activité du troisième trimestre 2026 marquée par une progression des volumes et des marges dans la Distribution d’énergies, tout en accélérant le développement de sa production d’électricité renouvelable via Photosol. Le groupe indique réaffirmer sa guidance d’EBITDA pour 2026, au regard de sa performance depuis le début de l’année et de ses perspectives pour le reste de l’exercice.
Sur le trimestre, le chiffre d’affaires total s’établit à 2.275 M€, contre 1.580 M€ au T3 2025, soit une hausse de 44%. Rubis rappelle toutefois que, dans la Distribution d’énergies, les variations de prix du pétrole sont répercutées sur les clients et que les indicateurs clés d’analyse de la performance sont les volumes et la marge unitaire.
Distribution d’énergies: volumes en hausse de 7% et marge brute en progression
Au T3 2026, les volumes distribués (Retail & Marketing) atteignent 1.737 milliers de m3, contre 1.622 milliers de m3 un an plus tôt, soit +7%. La marge brute associée progresse à 228 M€, contre 207 M€, soit +10%.
Par produit, le GPL affiche des volumes stables à 352 milliers de m3 (0%), pour une marge brute de 76 M€ (+1%). Les carburants progressent à 1.182 milliers de m3 (+2%) et dégagent une marge brute de 129 M€ (+13%). Le bitume enregistre une hausse de volumes à 203 milliers de m3 (+82%) et une marge brute de 23 M€ (+29%).
Par région, l’Europe affiche 299 milliers de m3 (+30%) et 54 M€ de marge brute (+3%). Les Caraïbes totalisent 651 milliers de m3 (+6%) et 91 M€ de marge brute (+10%). L’Afrique atteint 787 milliers de m3 (+1%) et 84 M€ de marge brute (+16%).
Rubis précise que le T3 2026 a été marqué par une forte croissance des volumes de bitume et une normalisation de la croissance des carburants et du GPL, combinées à une hausse de la marge unitaire des carburants. Le groupe mentionne notamment une amélioration des marges unitaires en Afrique de l’Est à la suite de l’ajustement de la formule de prix.
Côté bitume, Rubis fait état d’une « forte croissance » des volumes (+82% sur un an et +15% hors Europe) et de la marge (29% et 11% hors Europe). Le groupe indique que, en Afrique, la demande en infrastructures a soutenu la croissance, citant notamment l’Afrique du Sud, le Gabon, ainsi que des performances au Cameroun et en Angola. En Europe, la plateforme en Europe du Nord-Ouest a poursuivi sa montée en puissance « conformément aux prévisions », portée par la croissance de l’activité à l’export et des conditions de marché favorables.
Dans la Distribution d’énergies, le chiffre d’affaires ressort à 2.246 M€ au T3 2026, contre 1.560 M€ au T3 2025 (+44%). Le chiffre d’affaires de Retail & Marketing s’établit à 1.919 M€ (+43%), avec 261 M€ en Europe (+33%), 748 M€ dans les Caraïbes (+35%) et 909 M€ en Afrique (+54%). L’activité Support & Services atteint 327 M€ (+52%).
Support & Services: chiffre d’affaires en hausse, volumes de négoce en recul
Au T3 2026, Rubis indique que l’activité Support & Services a enregistré un chiffre d’affaires de 327 M€ (+52% sur un an), en lien avec la hausse des prix du pétrole.
Les volumes de négoce pour compte de tiers, hors livraisons de brut, reculent de 7% par rapport au T3 2025, en raison d’une utilisation accrue des navires bitumiers pour les livraisons internes, tandis que les marges sont restées stables sur la période. Rubis ajoute que les activités de la raffinerie SARA et les activités logistiques reposent sur des modèles économiques au profil de résultats stable, pouvant entraîner une volatilité du chiffre d’affaires d’un trimestre à l’autre.
Photosol: hausse des actifs en exploitation et finalisation d’un farm-down à Creil
Dans la production d’électricité renouvelable, le chiffre d’affaires du segment ressort à 29 M€ au T3 2026, contre 21 M€ au T3 2025, soit +40%, selon le tableau de répartition du chiffre d’affaires par segment.
Sur le plan opérationnel, Photosol compte 805 MWc d’actifs en exploitation au T3 2026, contre 633 MWc au T3 2025 (+27%). La production d’électricité atteint 286 GWh, contre 197 GWh (+45%).
Rubis met également en avant un portefeuille sécurisé de projets en hausse de 20% par rapport à septembre 2025, à 1,5 GWc. Au cours du T3 2026, Photosol a finalisé le farm-down de son parc solaire de Creil à la Banque des Territoires (Groupe CDC), avec l’acquisition d’une participation de 49% dans le projet.
Projet de transformation en société anonyme: décision AMF et vote des actionnaires attendus
Rubis rappelle avoir annoncé, le 19 octobre 2026, un projet de transformation en société anonyme de droit français à Directoire et Conseil de Surveillance. La réalisation de cette transformation reste soumise à une décision de l’Autorité des marchés financiers (AMF) confirmant l’absence d’obligation de déposer une offre publique de retrait, ainsi qu’à l’approbation des actionnaires lors d’une Assemblée Générale dont la tenue est prévue le 9 décembre 2026.
Dans la configuration présentée, le Directoire serait composé de Jean-Christian Bergeron (dont la nomination en qualité de Président du Directoire est proposée), de Marc Jacquot (Finance, Informatique et Énergies renouvelables) et de Fred Royer (Bitume et Développement). Le Conseil de Surveillance conserverait ses 11 membres actuels et serait élargi à Jacques Riou et Clarisse Gobin-Swiecznik; Marc-Olivier Laurent en resterait le Président.
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