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(Actualisation: commentaires d'analystes, contexte, cours de Bourse)
C'est l'opération d'envergure du jour sur la place de Paris. L'équipementier électrique Schneider Electric a annoncé jeudi son intention d'acquérir Shelly Group, un fournisseur bulgare de solutions de domotique et de gestion de l'énergie des bâtiments, dans le cadre d'une offre publique d'achat valorisant la société à 1,2 milliard d'euros.
L'offre, intégralement en numéraire, s'élève à 70 euros par action pour l'ensemble des actions Shelly en circulation et représente une prime de 22% par rapport au cours moyen pondéré du titre ces six derniers mois, a précisé Schneider Electric dans un communiqué.
+ Les deux fondateurs sont séduits +
Une offre qui a su séduire les deux fondateurs de Shelly, qui détiennent ensemble près de 57% de la société. En effet, ils ont d'ores et déjà accepté, sous certaines conditions, de céder leurs actions dans le cadre de l'opération. De surcroît, le conseil d'administration de Shelly a estimé, à titre préliminaire, que cette OPA serait dans l'intérêt de la société et de ses actionnaires.
Dans ce contexte, Schneider Electric estime que l'OPA devrait être finalisée d'ici au premier trimestre 2027. La réalisation de l'offre sera subordonnée à la détention par le groupe tricolore de plus de 95% du capital social de Shelly, en vue de procéder à un retrait obligatoire et à la radiation de la cote. Shelly Group est cotée à la Bourse de Francfort et son siège se situe à Sofia, en Bulgarie.
"En associant la plateforme logicielle de gestion de l'énergie domestique de Shelly au leadership technologique de Schneider Electric, nous franchissons une nouvelle étape en matière d'intelligence de l'énergie dans les bâtiments résidentiels, les projets de rénovation et les petits bâtiments commerciaux", a commenté Frédéric Godemel, le directeur général de l'activité gestion de l'énergie de Schneider Electric, cité dans le communiqué.
+ Fort potentiel de synergies +
Du côté des analystes, Jefferies voit d'un bon oeil cette acquisition. Il y décèle une "solide rationalité" et un "fort potentiel de synergies avec l'activité résidentielle" de Schneider Electric, ce qui se traduira in fine par un impact positif sur sa marge.
Pour sa part, AlphaValue estime que "le prix payé [par Schneider Electric] est raisonnable compte tenu du profil de croissance et des marges d'exploitation" de Shelly. A l'inverse, AlphaValue le juge "décevant" pour Shelly, alors que l'intermédiaire financier affiche un objectif de cours de 75 euros sur le titre de l'entreprise bulgare.
Dès lors, AlphaValue se montre sceptique sur le succès complet de l'OPA dans l'immédiat et se demande si les actionnaires de Shelly n'auraient peut-être pas intérêt à attendre une offre révisée. Quoi qu'il arrive, Schneider Electric aura de fait le plein contrôle de Shelly.
En Bourse, les investisseurs accueillent avec un entrain mesuré le rachat de Shelly. Vers 12h20, l'action Schneider Electric prenait 0,6%, à 294,95 euros, au sein d'un CAC 40 qui reculait de 0,3%.
Pour les équipementiers électriques, les rachats dans le domaine des centres de données semblent apparaître comme ceux qui suscitent le plus d'enthousiasme pour le marché, car les "data centers" sont intrinsèquement liés à l'irrésistible essor de l'intelligence artificielle (IA) générative.
Agefi-Dow Jones The financial newswire