Premium
(ABC Bourse) - Webdyn SAS a déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers un projet d’offre publique d’achat simplifiée volontaire visant les titres d’Adeunis, société cotée sur Euronext Growth Paris. L’initiateur propose 0,84 euro par action et 22.700 euros pour le bon de souscription d’actions en circulation, dans le cadre d’une opération présentée par CIC et d’une durée de 10 jours de négociation.
Cette offre s’inscrit dans un projet plus large de recapitalisation d’Adeunis, marqué par des capitaux propres négatifs à la clôture de l’exercice 2025. Webdyn, filiale à 100 % du groupe espagnol Flexitron, détient déjà 76,67 % du capital et des droits de vote théoriques de la société et entend offrir une liquidité immédiate aux actionnaires minoritaires avant la mise en œuvre d’un « coup d’accordéon ».
Une prime significative pour les actionnaires minoritaires
Le prix proposé de 0,84 euro par action fait ressortir une prime de 15,9 % sur le dernier cours de Bourse précédant l’annonce de l’offre et de 19,1 % sur la moyenne pondérée des 60 derniers jours de cotation. Il représente également une prime de 380 % par rapport au prix d’acquisition du bloc majoritaire par Webdyn en décembre 2023 et de 86,7 % par rapport au prix offert lors de l’offre publique d’achat simplifiée réalisée en 2024.
Selon les éléments communiqués, ce prix est supérieur à la valeur centrale par action issue de la méthode des DCF, établie à -0,952 euro, ainsi qu’à la valeur par action au 31 décembre 2025 selon la méthode de l’actif net comptable, ressortie à -0,35 euro.
L’offre porte sur un maximum de 1.123.754 actions, incluant les actions existantes non détenues par l’initiateur et celles susceptibles d’être émises en cas d’exercice du BSA, ainsi que sur le bon de souscription d’actions émis en octobre 2019. Les 26.979 actions auto-détenues par Adeunis ne seront pas apportées à l’offre.
Une étape clé avant une réduction de capital à zéro
L’opération intervient dans un contexte de pertes ayant conduit à des capitaux propres négatifs à fin décembre 2025. Adeunis a annoncé un projet de réduction de capital à zéro motivée par des pertes, suivie d’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, un mécanisme dit de « coup d’accordéon ».
Webdyn indique que l’offre a notamment pour objet d’offrir aux actionnaires minoritaires une possibilité de liquidité préalablement à la mise en œuvre de cette opération. L’initiateur souhaite poursuivre l’intégration d’Adeunis au sein du groupe Flexitron, aux côtés de Webdyn, afin de renforcer un ensemble spécialisé dans les solutions IoT et IIoT dédiées notamment au Smart Building, à la performance énergétique et à l’optimisation de la maintenance des équipements.
L’offre, réalisée selon la procédure simplifiée, ne pourra pas être rouverte. Si les conditions légales sont réunies à l’issue de l’opération, Webdyn a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire afin d’obtenir le transfert des actions et du BSA non apportés, moyennant une indemnisation en numéraire égale au prix d’offre, soit 0,84 euro par action et 22.700 euros pour le BSA.
© AbcBourse.com. Tous droits réservés