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Sun Tzu (6e siècle av. JC) était un général chinois qui fut à l'origine du
célèbre ouvrage l'Art de la Guerre. Car bien que vieux de plus de 2500 ans, ce
livre reste encore très étudié et peut s’appliquer dans tous les genres de
guerre.
Selon lui, il y a 5 règles très importantes que l’on doit considérer avant
d’entamer un combat.
• La vertu : Il faut être capable d’admettre ses faiblesses et
savoir s’entourer de gens compétents qui vous complètent. Peu de gens peuvent
avoir la prétention d’avoir atteint le succès sans l’aide de personne. La vertu
est également le fait d’admettre que son adversaire peut être plus fort que
soit.
• Le climat : Il faut être en mesure de déterminer le moment du
combat et le cycle des saisons.
• La topographie : Comprendre que certaines stratégies ou
styles de combat ne peuvent pas s’appliquer dans tous les genres de terrain.
• Le commandement : Savoir construire des stratégies ou des
plans qui prennent en considération les points précédents.
• L’organisation : Avoir une discipline et respecter la
stratégie mise en place. Tout est dans l’exécution
L’art de la guerre appliqué aux finances
L’industrie de la finance parle souvent de rendement et cherche constamment à
battre l’indice de référence. Pourtant, la majorité des investisseurs produit un
rendement inférieur à celui-ci. Avant d’entrer dans un combat de rendement
contre le marché, il est intéressant d’appliquer les 5 règles de la guerre.
• La vertu : Il faut admettre que personne ne détient une boule
de cristal et que le marché est imprévisible, complexe et sans pitié. Il faut
donc s’entourer d’une équipe de gens compétents comme de bons analystes qui
partagent votre philosophie de placement, un comptable et un avocat fiscaliste
afin d’exploiter au maximum leurs connaissances en matière de finance et de
fiscalité.
• Le climat : Il faut être en mesure de déterminer le climat
économique de soi-même ainsi que de la société. Avoir un mauvais tempérament
face à des baisses de marché engendre généralement du stress non nécessaire. Il
faut connaître sa tolérance au risque et ajuster sa stratégie en fonction de
cela. Le climat économique de la société permet également de déterminer si nous
sommes en période de récession ou dans une bulle. Cela permettra de préparer un
meilleur plan d’attaque.
• La topographie : Il faut bien comprendre sur quel terrain
nous jouons. Le marché des actions est très différent de celui des obligations
ou même, le secteur technologique est très différent du secteur financier. Les
stratégies « Buy and Hold », sectoriel, valeur ou croissance ne se jouent pas de
la même façon en fonction du secteur dans lequel on est. De plus les
conséquences fiscales des produits ou même des types de comptes peuvent être
très différentes.
• Les commandements : Il faut mettre sur papier un plan qui
répondra non seulement à vos besoins, mais qui prendra également en
considération tous les facteurs qui ont été énumérés précédemment. De plus, il
est primordial que ce plan soit flexible en cas de changements imprévus. On doit
également bien comprendre ce plan afin de savoir exactement ce qui se passe dans
son portefeuille.
• L’organisation : Il faudra être discipliné et appliquer le
plan à la lettre. L’engagement et le respect des délais fixés au départ sont
très importants.