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"PEA : adieu aux actions de préférence et aux BSA, mais le sort des DPS est-il réglé ?
13 Mar 2014 ( L’actualité fiscale en bref parue dans la revue Option Finance du 3 mars 2014 )
Il n’est plus possible, depuis le 1er janvier 2014, d’inscrire sur un PEA «les bons et droits de souscriptions d’actions ainsi que les actions de préférence». Ceux qui y figuraient à cette date peuvent y demeurer."
La fiscalité suppose toujours des exceptions....
Il est admis qu'un titulaire d'un PEA puisse recevoir des DPS, mais seulement dans le cadre d'une augmentation de capital à due concurrence des titres détenus dans le PEA avant l'opération d'augmentation.
Les DPS ne peuvent ni être vendus, ni achetés sauf pour compléter la quotité nécessaire pour obtenir un nombre de titres entiers, à l'inférieur ou au supérieur, lors de l'échange.
Exemple il faut il faut 50 DPS pour obtenir un action nouvelle A et vous n'en avez que 48, vous pouvez soit acheter 2DPS pour compléter la quotité nécessaire, soit vendre les 48 DPS puisque vous ne pouvez obtenir aucune action nouvelle dans ces conditions.
Comme prévu : c'est la fête au slip sans élastique !
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Je note : "scénario inédit pour une valeur qui lance une AK". C'est oublier Orpea, atos, Casino…
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Worldline : nouveau plancher historique vers 0,283E
Actualité du 25.03.2026
Le cours de Worldline-ex-détachement de DS- inscrit un nouveau plancher historique vers 0,283E : l'AK risque de faire reculer le cours jusque vers 0,21E (capitalisation ramenée à 70MdsE dans ce cas) selon certains analystes mais entre les vendeurs à découvert, le rachats de "short", beaucoup d'hypothèse circulent.
Une seule certitude : le momentum reste pour l'heure très négatif, toutes unités de temps confondues et une division par 2 en 3 semaines n'est pas un scénario inédit pour une valeur qui lance une AK.
Moins pire.
Et j’ai acquis une nouvelle connaissance.
Merci ☺️ à toi
Je note : "J’ai bien une restitution sur le compte en cash."
Oui, mais tu vas avoir à déclarer la vente en plus value de CT…
En principe, ça apparaitra dans ton relevé annuel 2026 de cession du CT à déclarer…
Bon ayant clos la position des droits.
J’ai bien une restitution sur le compte en cash.
Mais est ce éphémère ou bien acquis.
Je verrai demain si toujours sur le compte.
Plus un bordel qu’un bazar 🤣
Ah, oui, c'est vrai… Les DPS et le PEA : un vrai bazar
Une fois extournés sur un compte titre, les DPS sont un piège financier si tu ne souscris pas les actions nouvelles. Car ta moins value restera en PEA et du point de vue du compte-titre, si tu vends les BSA : ce sera considéré comme une plus value de 100% soumise à la flat tax donc CSG + CRDS + Imposition.
Au final, sur un titre en perte de PEA, c'est la "baise" totale…
Ceux qui ne connaissent pas vont de découvrir les joies administratives d'augmenter ses pertes et encore de payer de la CSG + CRDS + Imposition sur son capital extourné en compte-titre qui change de dénomination et de classification comptable.
Bref, la joie relative dans l'emmerdement maximum…
A noter que pour un petit porteur avec PEA, mais sans compte titre, ça entraine l'ouverture de facto d'un compte-titre ( attention au frais en fin d'année à voir selon sa banque…)
PEA : adieu aux actions de préférence et aux BSA, mais le sort des DPS est-il réglé ?
13 Mar 2014 ( L’actualité fiscale en bref parue dans la revue Option Finance du 3 mars 2014 )
Il n’est plus possible, depuis le 1er janvier 2014, d’inscrire sur un PEA «les bons et droits de souscriptions d’actions ainsi que les actions de préférence». Ceux qui y figuraient à cette date peuvent y demeurer.
Le Parlement a voulu limiter les abus présumés liés à l’utilisation des BSA attribués par certaines sociétés à leurs dirigeants. L’administration y voit un potentiel complément de rémunération. Incompatible donc avec le PEA.
La rédaction du nouveau texte étant large, il exclut l’ensemble des droits de souscription, et notamment les droits préférentiels de souscription (DPS) visés à l’article L. 225-132 du code de commerce. Une lecture stricte interdit d’inscrire dans un PEA les DPS et les actions que ces DPS permettent de souscrire. Un particulier qui détient des titres d’une société dans son PEA ne pourrait alors plus participer à aucune augmentation de capital avec maintien du DPS, sauf à inscrire les nouvelles actions sur un compte titre ordinaire.
Or, contrairement aux BSA, les DPS ne sont pas des valeurs mobilières mais de simples droits à souscrire, par essence éphémères. En tant que tel, les DPS ne sont pas inscrits dans le PEA. En effet, ces droits ne sont pas attribués ou émis par la société ; ils sont attachés aux actions existantes et naissent à l’occasion de l’augmentation de capital avec maintien du DPS. Ils permettent aux actionnaires de ne pas voir leur participation diluée par l’augmentation de capital.
Selon nos informations, l’administration accepterait, mais pour les sociétés cotées uniquement, que les DPS soient inscrits dans le PEA pour être exercés (les actions à la souscription desquelles ces DPS auraient donné droit seraient inscrites au PEA) ou cédés dans le cadre du PEA.
Cette position, si elle était confirmée, suscite des réflexions.
Tout d’abord, pourquoi les sociétés non cotées ne bénéficieraient-elles pas également de cette mesure ?
Ensuite, pourquoi à l’occasion d’une augmentation de capital, une distinction serait désormais opérée entre celle sans suppression du DPS, où les actions nouvelles ne seraient plus éligibles au PEA, et celle réalisée avec suppression du DPS, dont les actions seraient parfaitement éligibles au PEA ?
De plus, un investisseur peut toujours acquérir auprès d’un actionnaire les titres et les loger dans son PEA ; en revanche cet investisseur ne pourrait pas, dans le cadre de son PEA, acquérir des DPS auprès d’actionnaires existants en vue de participer à une augmentation de capital.
Les incertitudes liées au sort des DPS dans le PEA inquiètent les sociétés qui procèdent actuellement à des augmentations de capital. Une rapide clarification de la position de l’administration parait indispensable.
Y a un truc que je ne pige pas.
Aucunement possible de souscrire si PEA.
Mais par contre se faire diluer sur PEA aucun problème !
Possibilité de vendre les droits ?
Donc un moyen d’amortir la dilution ?
J’avoue que c’est la première fois pour moi cette situation.
Seconde fois que je suis dans un titre AK en 10 ans.
Top Blague !
Comment éviter de se déjuger… La publication du jour
"Worldline : UBS maintient sa recommandation de vente et réduit l'objectif de cours de 1,25 EUR à 0,31 EUR."
Je t'expliques …
Les titres que tu détiens te donnent un DPS par titre.
Avec ce DPS, tu aura le droit de souscrire 6 actions nouvelles (à titre réductible : tu peux choisir d'en souscrire moins et à ce moment, il te restera des DPS à vendre à d'autres souscripteurs qui voudraient souscrire plus les 6 .
Donc :
• 1 action = 1 DPS de 1,045 euro ( valeur de détachement, ça se négocie souvent moins à la vente)
• 1 DPS = 6 actions nouvelles à souscrire ( 0,202 euro par action nouvelle, soit 1,212 € à remettre au pot par action ancienne détenue)
• Période de négociation des DPS : du 13 mars au 25 mars 2026, inclus
• Période de souscription : du 17 mars au 27 mars 2026, inclus
Donc si j'ai 100 titres.
J'ai 100 DPS et la possibilité de souscrire à 600 actions nouvelles à 0,202 €, soit 121,20 € à débourser.
Je peux acheter 50 DPS qui me donneront la possibilité de souscrire à 300 autres actions nouvelles, soit 60,60 € à débourser.
Je peux vendre 50 DPS , et les 50 qui me restent, me donneront la possibilité de souscrire à 300 autres actions nouvelles, soit 60,60 € à débourser.
Enfin, si cela est possible; il est parfois proposé aux actionnaires de souscrire à titre irréductible et sans DPS des titres en dehors de l'opération ( Exercice de clause de sur-allocation). Ça permet d'augmenter la souscription , mais aussi de compenser les DPS non souscrits et perdus. Dans ce cas, sans DPS, tu ne paies que le prix de souscription au prorata des titres nouveaux émis.
Si la demande hors DPS ( en xercice de clause de sur-allocation) est trop forte, l'entreprise peut réduire le montant servi par exemple à 40 contre 100 demandés. Les sommes allouées sont bloquées jusqu'à la réalisation finale des opérations. Et dans ce cas, soit tranquille, au final, tu ne seras prélevé que de la valeur des 40 émises…
Message complété le 13/03/2026 12:14:46 par son auteur.
Une chose n'est pas précisée non plus : je peux choisir de vendre en grande partie ma ligne post détachement pour financer ma souscription.
Au final, j'aurais plus de titres… Le cours actuel me perd de financer 2 titres sur les 6 à acheter.
Bon je suis bien bête.
La décote se fera après validation du prix des dps
Et le pru sera à jour après acquisition des titres gratuits.
C’est juste une ligne trompeuse.
Ce trad sera dans la case perte
Ce que je ne comprends pas c’est que j’ai autant d’actions en dps que de titres.
Et que je peux clôturer cette position.
Mais y a un truc louche.
Normalement je devrais en avoir que 1/6 emes.
As tu une idée ?
Merci
Les droits détachés devraient apparaitre normalement en ligne spéciale ce soir sous le portefeuille avec un code ISIN pour être négocié.
Normalement, l'opérateur de bourse propose le formulaire en ligne de souscription avec différentes options, y compris celle de vendre les droits.
Pour les brokers étrangers, il se peut que cette opération ne soit pas proposé : ce qui n'est pas cool, mais ça ira directement grossir le rang des pertes.
J'ai ce genre de mésaventure sur Aroundtown cotée en Allemagne.
Attention, encore : les délais de l'opération sont courts…
Pour vendre les dps il faut les détenir non ?
On est pas automatiquement souscrit si je ne me trompe pas ?
Je ne me souviens plus.
J’avais fait le pari sur eki en 2016.
Mais j’ai tout oublié.
Merci
C'est impossible de perdre 200 % sur une valeur qui par définition représente 100% du montant de départ…
Certains sites doivent afficher la perte sans tenir compte de l'ajustement du détachement du DPS.
Ceux qui ne vont jamais lire l'actualité du site "investisseurs" doivent se mordre les doigts jusqu'au coude, ce matin…
Mais, tout n'est pas perdu : il reste la possibilité de vendre les DPS à voir avec son établissement bancaire… ou de souscrire.
Mais sur boursier tu perds 200 pour cent alors que l'action montre de 30
Dans le détail, pour comprendre le cours affiché ce matin …
Les infos sont dans le communiqué de l'AK .
Worldline lance une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d’un montant d’environ 392 millions d’euros, dernière étape de l’augmentation de capital d’environ 500 millions d’euros annoncée lors de sa Journée Investisseurs (Capital Markets Day) du 6 novembre 2025
Paris La Défense — 12 / 03 / 2026
https://investors.worldline.com/fr/home/actualites-et-evenements/communiques-financiers/2026/pr-2026_03_12_01
Il est précisé :
"Sur la base du cours de clôture de l’action Worldline sur le marché réglementé d’Euronext Paris (« Euronext Paris ») du 10 mars 2026, soit 1,421 euro :
• la valeur théorique d’un DPS est de 1,045 euro (étant rappelé que sa valeur pourra évoluer durant la période de négociation des DPS, notamment en fonction de l'évolution du cours de l'action Worldline ex‑droit) ;
• la valeur théorique de l’action ex‑droit s’élève à 0,376 euro ; et
• le prix de souscription de l’Action Nouvelle de 0,202 euro par Action Nouvelle, reflète une décote de 46,3 % par rapport à la valeur théorique ex‑droit de l’action et de 85,8 % par rapport au cours de clôture du 10 mars 2026.
Message complété le 13/03/2026 10:31:08 par son auteur.
Selon le calcul du webmaster, " on a donc un cours de la veille réajusté à 0,3874 € ".
Détachement du DPS ce matin, ça pique fort !
On chûte à 0,4823 € avec une hausse de +24,50% sur le Prix de cloture - Détachement du DPS.
: (
Concernent le secteur d'activité
A noter que Nexi Spa, le concurrent italien, challenger de marché offre un copieux dividende en hausse à 0,30 €, soit 10% de rendement brut actuellement et donc =(0,3×0,73) = 0,22 € en détention PEA.
Quand on regarde les comptes de résultats annuels dernièrement, on ne peut s'empêcher de trouver qu'il a été bien mieux géré et encore que rentabilité des activités est bien plus importante : ce qui permet de récompenser les actionnaires avec du dividende récurrent.
Bref, il faudrait donc que Vachon aligne ses critères comptables sur ceux de Nexi Spa.
C'est la fête aux confettis…
Je note : " Cette levée de fonds donnera lieu à l'émission de 1.939.508.682 nouvelles actions du groupe, au prix unitaire de souscription de 0,202 euro. Les DPS seront détachés des actions existantes vendredi. Les actions existantes seront donc négociées ex--droit à compter de ce même jour. Chaque action existante donnera droit à un 1 DPS et chacun de ces DPS donnera le droit à son détenteur de souscrire à 6 actions nouvelles, à titre irréductible, au prix de souscription unitaire de 0,202 euro."
Les anciens actionnaires qui sont resté au capital comme je l'avais évoqué sur le forum vont se faire pulvériser…
Sans compter les stratégies d'investisseurs en VAD qui en profiteront à la livraison pour déboucler les positions.
Bref, ça risque de piquer les yeux cette fin de semaine…
Pour ma part, j'ai préféré dernièrement investir sur la grosse baisse à publication du concurrent italien Nexi S.p.a. dont les chiffres sont bons, mais comme trop d'ânes à listes avaient faire de la surenchère. Le jour de la publication, elle s'est effondrée… A noter que tout comme Worldline, Nexi a passé une grosse dépréciation d'actifs dans ses comptes 2025, sensiblement du même montant. Il n'y a donc pas de surprise de ce coté là et semble-il pour des raisons assez similaires.