Technicolor: la cession d'une activité est en cours

Direction le GAP baissier à combler à la hausse au dessus de 3,41 et possible extension haussière en direction de 3,72.

La publication du T1 / 2021 qui montre le début du redressement des comptes après la purge comptable et la remise en état de fonctionnement du bilan pour 2020 a été très bien accueillie ce jour.

La mèche bougie haussière a hélas été victime d'un triple top en cercle orange.

J'ai installé sur ce graphe une nouvelle fourchette haussière en vert et bleu. Sa médiane haussière (notée) donne l'axe du mouvement haussier. Cette fourchette n'a pas d'appui de manche en plus bas et donc pas de possibilité de report de sortie avec longueur du manche.

Comme vous le conterez, elle donne cependant de très bonnes indications sur le mouvement de reprise haussière actuelle qui accélère. On s'installe dans un nouveau porte-voix haussier.

L'objectif est maintenant à la hausse le dépassement du triple top et le comblement du petit gap vers 3,41.

La résolution 16 a voter ce jour en AG (voir en posts précédents) prévoit un rachat d'action en vue de réduction du capital et d'accompagnement de politique salariale. ça devrait soutenir la hausse d'autant que depuis Octobre 2020, on passe régulièrement en surachat haussier.

La pression haussière devrait donc se maintenir pour aller chercher un prochain niveau de résistance vers 3,72.

Ça nous fait un beau programme estival à suivre.

On notera encore que depuis Octobre 2020, c'est clairement la DM + verte des acheteurs qui a la main la plupart du temps et donc si en plus l'entreprise vient y ajouter à l'achat sont grain de sel. ça devrait logiquement poursuivre les effets haussiers escomptés.

Concernant les MM, la MM 200 verte est passé au dessous du graphe et ferme la marche : on est bien agencé à la hausse avec le MM 20 rouge qui dirige la hausse, suivi des MM 60 orange et MM 100 bleu.

(Voir également tous mes autres pots de ce jours présentant les perspectives comptables 2021 / 2023)

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Un point sur l'évolution du graphe : Tout se déroule comme prévu.

La publication T1 / 2021 confirme que le redressement comptable est en marche et donc on repart à la hausse.

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Ci joint les objectifs de redressement comptable pour la période 2021 / 2023

Objectifs 2021 / 2022

• La demande pour Technicolor, en particulier pour les produitshaut débit de Maison Connectéeet les Effets Visuels de Services de Production, devrait continuer à croître de manière significative sur le reste de l'année et en 2022.

• Maison Connectéesera impactéepar des problèmes de livraison de composants clés et de prix, en particulier aucours des deuxième et troisième trimestres.Les contraintes de main-d'œuvre affecteront également les Services de Production et les Services DVD. Néanmoins, les mesures d'efficacité et l'amélioration de la logistiquedevraient se combiner pour augmenterles performances tout au long de l’exercice.

• Après avoir réalisé 171 millions d'euros d'économies de coûts en 2020, le Groupe continuera d'améliorer son efficacité et sa productivité tout au long de la période, et continue de viserun total de 325 millions d'euros d'économies de coûts d'exploitation à horizon 2022, dont115 millions d'euros à venir en 2021.

• Technicolor continuera d'améliorer significativement ses EBITDA ajusté, EBITA ajusté et Flux de trésorerie disponible en 2021 et 2022, et compte tenu du changement récent de périmètre (cession de Post-Production) et du changement d'hypothèses de change, les prévisions 2021 et lesprévisions 2022 actualisées sont les suivantes :

± En 2021:

▪ Le chiffre d'affaires globalement stable en 2021comparé à celui de 2020;

▪ EBITDA ajusté d'environ 270 millions d'euros;▪EBITA ajusté d'environ 60 millions d'euros;

▪ Flux de trésorerie disponible des activités poursuivies (avant résultats financiers et impôts) à l'équilibre;

▪ Ratio de levier dette nette sur EBITDA ajusté attendu sous le niveau de 4x à fin 2021.

± En 2022:

▪ EBITDA ajusté de 385 millions d'euros;

▪ EBITA ajusté de 180 millions d'euros;

▪ Flux de trésorerie disponible des activités poursuivies (avant résultats financiers et impôts) d’environ 230 millions d'euros.

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• Les objectifs 2021 et 2022 sont calculés sur la base de taux de change constants.

• En 2022, les impacts cumulés des fluctuations des taux de change et du changement de périmètre du Groupe lié à la cession de l’activité Post Production sont de(40) millions d'euros sur l'EBITDA ajusté et de (23) millions d’euros sur l'EBITA ajusté.

• À la fin du premier trimestre 2021, la norme IFRS16 a un impact sur les indicateurs clés de performance de Technicolor comme suit :

- L'EBITDA ajusté s'est amélioré de 14 millions d'euros et a diminué de 4 millions d'euros par rapport à l’impact au premier trimestre 2020 ;

- L'EBITA ajusté s'est amélioré de 4 millions d'euros et a augmenté de 1 million d'euros par rapport à l’impact au premier trimestre 2020 ;

- Le Flux de trésorerie disponibleavant résultats financiers et impôts s'est amélioré de 18 millions d'euros et a diminué de (1) million d'euros par rapport à l’impact au premier trimestre 2020 ;

- Les sorties de trésorerie liées aux contrats de location (remboursement du principal et intérêts) ont totalisé environ 4 millions d'euros et ont diminué de 3 millions d'euros par rapport à l’impact au premier trimestre 2020.

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Les échéances de la dette restructurée commençant en décembre 2023, ce qui devrait laisser à la nouvelle direction les coudées franches pour redresser le navire...

Etat actuel de la dette Technicolor

Extrait du communiqué de presse T1 / 2021 en page 12

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/e87ce971-4c98-45fa-8b8c-49a4e25a8b42

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Message complété le 12/05/2021 11:12:43 par son auteur.

La dette nette nominale s'élève à 1 156 millions d'euros, et la dette nette IFRS à 1 074 millions d'euros. La différence est principalement liée à la valorisation de la dette envaleur de marché à l'émission et sera annulée par des charges d'intérêts hors trésorerie sur la durée de vie de la dette.
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Technicolor: Résultats du Premier Trimestre 2021

• Un début d'année encourageant dans un environnement difficile

• Technicolor en bonne voie pour atteindre ses objectifs 2021 et 2022

• Le premier trimestre 2021 marque une nette amélioration de la rentabilité par rapport au premier trimestre 2020

Communiqué de presse largement détaillé avec de nombreux tableau comptables [ PDF 21 Pages] • Paris,11mai2021

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/e87ce971-4c98-45fa-8b8c-49a4e25a8b42

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Technicolor a réalisé un premier trimestre 2021 positif malgré l'impact persistant de la pandémie, avec des résultats conformes aux attentes :

• Le chiffre d'affaires s'élève à 711 millions d'euros, soit une baisse de 3,7 % d’uneannée sur l’autreà taux de change courants, mais une hausse de 3,6 % à taux de change constants;

• L'EBITDA ajusté de 43 millions d'euros, en hausse de 71,7 % à taux constants, reflète des améliorations opérationnelles et financières dans toutes les activités ;

• L'EBITA ajusté de (1) milliond’euros est en hausse de 33 millions d’eurosà taux constants;oLe flux de trésorerie disponible des activités poursuivies (avant résultats financierset impôts) de (196) millions d'euros est en haussede 118 millions d'euros à taux courants par rapport à l’an dernier.

Les activités de Technicolor bénéficient d'une demande forte et croissante tiréepar la nécessitéd'équiper les foyers d'un accès haut débit puissant, le besoin de contenu original des studios et des plateformes de streaming, et l'appétit pour les catalogues de DVD. Les principaux défis à relever en 2021 résident dansla capacité du Groupe à livrer ses clients compte tenu des contraintes qui pèsent en matière de composants et de recrutement.

• Les Services de Production se sontvusattribuer plusieurs nouveaux projets, permettantde sécuriserenviron 90 % duchiffre d'affaires prévu pour l’exercice 2021 dans les activités Effets Visuels pour Films & Séries TV ainsi que Animation et Jeux. En outre, les gains d'efficacité opérationnelle ont continué à être récoltés, conduisant à une forte amélioration de l'EBITDA ajusté et de l'EBITA ajusté.

• Le chiffre d'affaires de Maison Connectéea augmenté de 18% à taux constants, avec une demande accrue de la division câble en Amérique du Nord et plus forte que prévueen Eurasie. La pénurie actuelle de composants clés ralentit toutefois la croissance du chiffre d'affaires et réduit la rentabilité au premier trimestre. L'impact devrait s'accentuer auxcours desdeuxième et troisième trimestres avant de se stabiliser au quatrième trimestre. Néanmoins, grâce aux mesures d'efficacité mises en œuvre, les objectifs pour l'ensemble de l'année sont confirmés.

• Le chiffre d'affaires des Services DVD a moins baissé que prévu,à (8)% à taux constants, soutenu par une forte demande ducatalogue et une croissance de l'activité de la chaîne d'approvisionnement non liée aux disques.

Le Groupe est en bonne voie pour réaliser environ 115 millions d'euros d'économies de coûts d'ici la fin de l’exercice 2021, avec 20 millions d'euros d'économies de coûts réalisées au premier trimestre,pour atteindre un montant cumulé de 325 millions d'euros d'ici fin 2022.

Sur la base de l'activité des troispremiers mois, le Groupe est confiant dans la réalisation des objectifsannoncésdans son communiqué de presse, présentant les résultats annuels 2020, publié le 11 mars 2021

Rachat d'actions et réduction de capital en vue pour soutenir la hausse de cours à voter ce jour.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA REDUCTION DU CAPITAL

Les commissaires aux comptes | Paris La Défense, le 20 avril 2021

Deloitte & Associés | Bazars

https://www.technicolor.com/sites/default/files/2021-04/Rapport%20des%20CAC%20sur%20la%20re%CC%81solution%20n%C2%B0%2016.pdf

Assemblée Générale Mixte du 12 mai 2021 – 16ème résolution

À l’Assemblée Générale de la société Technicolor,En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société et en exécution de la mission prévue à l'article L.22-10-62 du code de commerce en cas de réduction du capital par annulation d'actions achetées, nous avons établi le présent rapport destiné à vous faire connaître notre appréciation sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée.

Votre Conseil d’administration vous propose de lui déléguer avec faculté de subdélégation, pour une durée de 18 mois à compter du jour de la présente Assemblée, tous pouvoirs pour annuler, dans la limite de 10% de son capital, par période de 24 mois, les actions achetées au titre de la mise en œuvre d’une autorisation d'achat par votre société de ses propres actions dans le cadre des dispositions de l’article précité. Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences conduisent à examiner si les causes et conditions de la réduction du capital envisagée, qui n’est pas de nature à porter atteinte à l’égalité des actionnaires, sont régulières.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée.

Une Assemblée générale mixte des actionnaires de Technicolor va être convoquée pour le mercredi 12 mai 2021.

https://www.technicolor.com/fr/relations-investisseurs/assemblee-generale

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Documentation en PDF pour la réunion du 12 mai 2021

• Brochure de convocation

• Avis préalable de réunion publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) du 7 avril 2021

• Avis de convocation publié au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires (BALO) du 23 avril 2021

• Document d’enregistrement universel 2020

• Nombre total d'actions et de droits de vote à la date de publication de l'avis de reunion au BALO

• Rapport des CAC sur la résolution n° 16

• Rapport complémentaire du Conseil d’administration

• Attestation des commissaires aux comptes sur le montant global des rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées

• Modalités de mise à disposition des informations et documents préparatoires

• Composition du Bureau

• Revue de la composition du Bureau

Technicolor : Présentation investisseurs

PDF de 32 pages • Paris, 11 mars 2021 (en anglais)

https://www.technicolor.com/sites/default/files/2021-03/03-11-21_FY-2020-Presentation.pdf

Résultats Annuels 2020 : Technicolor dépasse ses objectifs 2020 et reste en bonne voie pour atteindre ses objectifs 2022

Communiqué de Presse [PDF] • Paris, 11 mars 2021

https://www.technicolor.com/sites/default/files/2021-03/03-11-2021_FY20_Press_Release_VFR.pdf

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Richard Moat, Directeur général de Technicolor, a déclaré :

«Technicolor a repensé ses opérations, son bilan et son empreintemondiale, tout en dépassant ses objectifs pour 2020. Maison Connectéea dépassé ses objectifs budgétairesfixés avant le début de la crise, mais les Services de Production et les Services DVD ont été touchés par l'arrêt des activités dans l'industrie cinématographique et les fermetures de salles de cinéma. Toutefois, le Groupe a dans l'ensemble fait preuve d'une bonne résilience face à la pandémie.

Courant 2020, des changements structurels importants ont été mis en œuvre dans toutes les divisions, qui ont constaté une réduction de plus de 165 millions d’euros de la base de coûts, combinés à des investissements supplémentaires pour améliorer notre efficacité. En particulier, Services de Production a renforcé sa capacité à servir ses clients grâce à des technologies de pointe et sonexpertise artistique.

Malgré l'incertitude persistante liée à la pandémie, nous abordons l'avenir avec confiance et nous poursuivronsnotre programmede transformation pour améliorer nos performances opérationnelles et financières. En conséquence, le Groupe prévoit des chiffres solides pour 2021 et maintient les prévisions précédemment publiées pour 2022. »

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Attention a ne pas casser la tendance

-7,36% pour info apres une semaine cata cata

je comprends pourquoi on voit pas les 2 suppots de satan...

Pas encore d'inversion de tendance, mais c'est vrai que ça sent pas bon du tout....

C'est fini la fete ?

Les 4 MM (20, 60, 100 et 200) sont en retournement haussier.

Et signe ne trompe pas ; la MM 200 verte à 2,07 s'apprête à sortir en support sous la MM 100 bleue à 2,06.

Graphiquement, on refroidit les indicateurs en surchauffe après le passage en résistance du triple top baissier noté "3" rouge.

On devrait continuer de consolider sur les niveaux actuels au dessus de l'ex-résistance rouge de triple top avant probablement de repartir à l'assaut du compliment du GAP baissier au dessus de 3,41 euros.

Le retournement des 4 MM génère un canal haussier plus raid pour monter : on va voir si ça tient ...

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Certains mal intentionnés disent que les graphes, ça sert à rien...

Ce sont souvent ceux qui ne cherchent pas les comprendre...

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Arrivé ce matin sur le niveau de Triple TOP baissier que je vous avais annoncé en cercle orange.

On va voir si

• on invalide et continue en direction du GAP au dessus à 3,41

• ou si on fait demi-tour pour valider le trulli top.

Pour l'instant la bougie des indicateurs indiquent qu'on pourrait continuer encore en direction des 3,00 euros.

Message complété le 31/03/2021 10:55:40 par son auteur.

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Technicolor : dopé par Bryan Garnier
31/03/2021 | 10:11

Technicolor gagne 10% à 2,85 EUR en matinée à Paris, grâce au bureau d'études Bryan Garnier, qui a démarré le suivi à l'achat en visant 4,30 EUR. L'analyste pense qu'il faut reconsidérer le dossier après une longue période de déceptions et d'erreurs.
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Technicolor continue son beau parcours depuis le 21 décembre 2020 : + 40,63%.

La consolidation actuelle est conforme aux anticipations du graphe précédent.

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Technicolor est en grand forme depuis le 31 décembre 2020 : on affiche +39,91%

Le canal haussier en reprise après une très longue phase baissière de plusieurs années semble enfin redonner vie au titrE.

il faut rappeler qu'on a du vendre les bijoux de famille (les brevets) et convertir de la dette en capital pour assainir les comptes, on a aussi subi un regroupement important de titres et une augmentation de capital importante.

Une nouvelle direction na été également mise à tête de l'entreprise, et pour l'instant, on veut croire au redressement possible de ce colosse aux pieds d'argiles : 3 milliards de CA en 2020, malgré les changement de périmètre à la baisse et les difficultés liées à la crise, pour des actifs nets à construire totalement.

C'est l'instant des plus beau challenge du moment.

J'ai du refaire mon graphe perdu dans le krach de mon firefox. Mais voici le nouveau qui est pas mal. enfin, il me semble.

Comme à chaque fois durant ce mouvement haussier, on alterne phase haussière en excès et repli de consolidation. Actuellement, on est excès haussier pour tenter de sortie de la fourchette latéralisante issue du regroupement de titres.

On devrait donc consolider à la baisse légèrement avant de retenter la sortie de fourchette pour aller chatouiller le triple top vers 2,80 euros.

Le RSI montre nettement que "le titre est très travaillé" comme disent les analystes : on alterne régulièrement pression de surachat et repli de refroidissement des indicateurs.

A suivre donc...

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Les ordres d'achat à 1 titre, c'est généralement l'animateur de marché qui fait le boulot pour lesquels il est mandaté : soutenir le cours du titre.