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C'est maintenant au tour de Bank of America de fixer ses objectifs pour 2026 :
- 5000 $ pour l'Or et,
- 65 $ pour l'Argent
ce qui donnerait un ratio or/argent de 76. De mémoire il était monté aux alentours des 85. Son record est est de 65.
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Bank of America prévoit un cours de l'or à 5 000 $ et un cours de l'argent à 65 $ en 2026
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:37
Mis à jour :
18:54
(Kitco News) - Malgré le risque d'une certaine volatilité à court terme et d'une possible consolidation, l'or et l'argent poursuivent leur tendance haussière inéluctable. Bank of America anticipe des cours atteignant respectivement 5 000 $ et 65 $ l'once l'année prochaine.
La banque prévoit un cours moyen de l'or autour de 4 438 $ l'once pour l'année, et celui de l'argent à 56,25 $ l'once.
Bank of America a été parmi les premières institutions à mettre en avant la trajectoire de l'or vers 4 000 $, et maintenant que cet objectif a été atteint, les analystes visent plus haut.
« Le cadre politique peu orthodoxe de la Maison Blanche devrait rester favorable à l'or, compte tenu des déficits budgétaires, de la hausse de la dette, des intentions de réduction du déficit courant et des entrées de capitaux, ainsi que de la volonté de réduire les taux d'intérêt avec une inflation autour de 3 % », ont déclaré les analystes.
L'équipe Métaux précieux, dirigée par Michael Widmer, prévoit une hausse de 14 % de la demande d'investissement, qui porterait le prix de l'or à 5 000 $ l'once. Elle entrevoit également une trajectoire potentielle vers 6 000 $.
« Pour une remontée à 6 000 $ l'once, les investisseurs doivent augmenter leurs achats de 28 % – ce qui n'est pas impossible, mais représente un défi de taille », ont déclaré les analystes.
Bien que Bank of America reste optimiste sur l'or et l'argent, les analystes ont souligné un risque élevé de consolidation.
« Les achats d'ETF ont augmenté de 880 % en glissement annuel en septembre, atteignant un record historique de 14 milliards de dollars ; de même, le total des investissements en or physique et papier a presque doublé pour dépasser 5 % des marchés mondiaux d'actions et de titres à revenu fixe », ont déclaré les analystes. « Nous pensons donc que les marchés pourraient se consolider à court terme.»
Outre l'or, les analystes des matières premières entrevoient un fort potentiel pour l'argent, même si la demande globale continue de faiblir.
« Bien que nous prévoyions une baisse de 11 % de la demande d'argent l'an prochain, nous anticipons toujours un nouveau déficit, ce qui devrait soutenir le métal blanc », ont déclaré les analystes.
Ils ont ajouté que le principal risque pour l'argent réside dans l'évolution de la demande au sein du secteur de l'énergie solaire. Bank of America prévoit que la consommation d'argent dans les panneaux solaires photovoltaïques atteindra son pic l'an prochain.
Kitco Media
Neils Christensen
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Pour le moment ça continue de grimper et les graphs ne donnent pas de signaux d’alerte.
Or en € : en hausse de 0;61 % sur les 3 574 €.
EN HAUSSE DE 41 %depuis la clôture du 31 décembre 2024.
Les gens de kitco.com sont des gens sérieux et l'un de ses membres les plus éminents nous évoque un possible signe d'essoufflement des haussiers. Et pourtant l'Or continue de monter.
Une possibilité ou une probabilité ?
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Le prix de l'or est en hausse, l'argent stable ; les haussiers montrent des signes d'essoufflement.
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
17:36
Mis à jour :
17:41
(Kitco News) - Le prix de l'or est légèrement en hausse et celui de l'argent est quasi stable mardi en début de séance aux États-Unis. L'or de décembre a atteint un record de 4 190,90 $ dans la nuit, tandis que les contrats à terme sur l'argent de décembre ont atteint un sommet historique de 52,495 $.
Cependant, les deux marchés sont bien en retrait par rapport à leurs sommets de la veille, ce qui est un signe avant-coureur que les haussiers pourraient être à court terme épuisés après les récents rebonds records.
En décembre, l'or a gagné 18,90 $ à 4 151,80 $. Le cours de l'argent a progressé de 0,016 $ à 50,38 $.
Les autres principaux marchés extérieurs observent aujourd'hui une hausse de l'indice du dollar américain. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,01 %.
Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or de décembre bénéficient d'un solide avantage technique à court terme, mais pourraient être sur le point d'épuiser leurs réserves à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la résistance solide des 4 300,00 $. Le prochain objectif de baisse à court terme des baissiers est de pousser les prix des contrats à terme sous le solide support technique de 3 900,00 $. La première résistance se situe au plus haut record de la nuit à 4 190,00 $, puis à 4 200,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit à 4 105,00 $, puis à 4 100,00 $. Note de marché de Wyckoff : 9,0.
Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de décembre bénéficient d'un solide avantage technique à court terme, mais semblent désormais épuisés. Le prochain objectif de hausse des haussiers est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique de 55,00 $. Le prochain objectif de baisse des baissiers est de clôturer sous le solide support du plus bas de la semaine dernière à 46,70 $. La première résistance se situe à 51,00 $, puis à 52,00 $. Le prochain support se situe à 50,00 $, puis au plus bas de la nuit à 48,75 $. Note de marché de Wyckoff : 8,5.
Kitco Media
Jim Wyckoff
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Si l'Or souhaiterait rester sur ses sommets l'Argent a bien respiré aujourd'hui.
L'Argent en $ en baisse de 0,81 % sur les 52 $.
L'article suivant a été publié le 7 mars 2025 et, de mémoire, posté sur cette file.
C'est maintenant intéressant de comparer ce qui a été écrit en mars 2025 avec la réalité d'aujourd'hui.
En mars 2025 cet article écrivait que : " « Je ne serais pas surpris d'assister à une hausse du cours de l'argent, qui clôturerait finalement à un plus haut trimestriel en chandelier. Un plus haut trimestriel se situerait autour de 40 $ », a déclaré Costa."
Le 7 mars 2025 l'Argent était à 32 $ et il était annoncé à 40 $.
L'ARGENT en $ cote ce jour du 14 octobre 2025 52 $ !!!!
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Pourquoi les graphiques de réévaluation de l'or situent le prix entre 25 000 et 55 000 dollars, si l'histoire rime avec, l'argent est sur le point de percer : Stratégiste chez Crescat Capital
Kitco Media
Par Anna Golubova
Publié :
7 mars 2025 - 21h43
Mis à jour :
7 mars 2025 - 21h55
Kitco News
(Kitco News) - Une rare convergence de la demande d'or des économies orientales et occidentales alimente une forte hausse du métal précieux, et l'argent est sur le point de renouer avec ses plus hauts historiques, selon Tavi Costa, associé et stratège macroéconomique chez Crescat Capital.
S'exprimant lors de la conférence PDAC 2025 à Toronto, Costa a déclaré à Kitco News que les comparaisons historiques laissent présager une réévaluation spectaculaire de l'or.
Costa a mis en avant le récent rapport de son entreprise, qui examine la possibilité que le prix de l'or atteigne des niveaux exceptionnels si les États-Unis réévaluaient leurs stocks d'or par rapport aux bons du Trésor en circulation.
« Pour moi, tout se résume au Trésor. Combien de bons du Trésor sont en circulation ? 36 000 milliards. Combien possédons-nous d'or ? » Costa a déclaré :
Actuellement, la valeur des réserves d’or américaines représente environ 2 % de l’encours des bons du Trésor, contre environ 17 % dans les années 1970 et près de 40 % dans les années 1940.
« Et si nous revenons à 17 %, cela nous ramènerait à 25 000 dollars l’once, ou si nous revenons à 40 %, cela nous ramènerait à près de 55 000 dollars l’once », a expliqué Costa, précisant qu’il ne s’agit pas d’objectifs de prix, mais qu’ils illustrent le potentiel de variations significatives de valorisation.
Il a souligné que les banques centrales accumulent de l’or à des niveaux record depuis 50 ans, depuis la crise financière mondiale, tandis que les réserves d’or américaines sont à leur plus bas niveau depuis 90 ans. Cette divergence, suggère Costa, pourrait pousser les États-Unis à reconsidérer leur politique sur l’or.
Costa a également exprimé de vives inquiétudes quant à la surévaluation du dollar américain, affirmant qu'il est probablement à son plus haut niveau historique par rapport aux autres devises. Il a établi des parallèles avec des exemples historiques de dévaluation du dollar, tels que les accords du Plaza en 1985 et les événements des années 1930.
« Ce que nous savons, c'est que le dollar est probablement à son plus haut. Et c'est là l'essentiel. Alors, en tant qu'investisseur, vous vous demandez : que faire dans ce scénario ? », a-t-il déclaré. Il suggère qu'un dollar plus faible donnerait le feu vert à de nombreuses classes d'actifs longtemps ignorées, notamment les marchés émergents et les ressources naturelles.
Concernant l'argent, Costa le considère comme « sur le point de renouer significativement avec ses plus hauts historiques ». Il a noté une évolution positive des prix à court terme et estime que les produits dérivés de l'or, dont l'argent, semblent très attractifs à court terme.
Il estime que la forme historique en « tasse et anse » de l'argent suggère une possible cassure imminente. Par ailleurs, Costa a souligné la faiblesse de l'offre d'argent et la hausse de la demande.
« Je ne serais pas surpris d'assister à une hausse du cours de l'argent, qui clôturerait finalement à un plus haut trimestriel en chandelier. Un plus haut trimestriel se situerait autour de 40 $ », a déclaré Costa.
Compte tenu de ses perspectives sur le dollar et les métaux précieux, Costa recommande un rééquilibrage des investissements, du secteur technologique vers les matières premières et les marchés émergents. Il a souligné la valorisation élevée des actions américaines par rapport aux marchés émergents. Costa a également observé l'importante trésorerie d'investisseurs comme Warren Buffett, ce qui suggère un potentiel redéploiement de capitaux lorsque des valorisations plus attractives apparaîtront.
Un grand merci à nos sponsors, GoldMining Inc., UEC et URC, pour avoir rendu cette couverture possible.
Kitco Media
Anna Golubova
Un arrondi de 20 % de hausse et on est sur les 5 000 $ ?
Peut-être même avant la fin de l'année ?
Je mets les points d'interrogation pour la forme ?
😂😏
La hausse de l'Or n'est pas prête de s'arrêter.
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Le prix de l'or pourrait grimper de manière significative, et les sociétés minières restent sous-évaluées après une hausse de 100 % – Hambro de BlackRock
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
16:50
Mis à jour :
17:23
(Kitco News) – Même si le prix de l'or approche le niveau autrefois impensable de 4 200 dollars l'once, le métal jaune pourrait encore grimper. Le potentiel de hausse des actions minières est encore plus important que celui des métaux eux-mêmes, selon Evy Hambro, responsable mondial des investissements thématiques et sectoriels chez BlackRock.
On a demandé à M. Hambro s'il pensait que les actions des producteurs d'or – dont beaucoup ont doublé de valeur cette année – étaient désormais surévaluées.
« Les sociétés aurifères gagnent-elles beaucoup d'argent en ce moment ? Absolument », a-t-il déclaré mardi à Bloomberg Television. « Les marges sont plus fantastiques que jamais. Est-ce un signe avant-coureur que le prix est trop élevé et que les coûts vont peut-être rattraper leur retard ? Ou bien les prix de l'or sont-ils encore trop bas et vont-ils continuer à grimper ? »
Hambro a déclaré que, sur la base de ce seul indicateur, on pourrait conclure que les sociétés aurifères surperforment probablement actuellement en termes de rentabilité, mais cela ne signifie pas que l'or lui-même soit surévalué. Pour le déterminer, il faut comparer la valeur de l'or à celle d'autres actifs et à leurs prix réels.
« Nous avons effectué cette analyse », a-t-il déclaré. « Si vous souhaitez acheter un Big Mac, des hamburgers ou des produits de faible valeur, vous pouvez en acheter davantage aujourd'hui avec de l'or qu'auparavant. Mais si vous souhaitez acheter un article assez courant, disons aux États-Unis, comme un pick-up Ford F-150, c'est impossible ; vous en achetez moins, même au cours actuel de l'or. L'or a donc préservé son pouvoir d'achat pour certains produits, mais pas pour tous – comme l'immobilier à Manhattan, dont le prix moyen est bien inférieur. »
« A-t-il suivi le rythme de tout le marché ? Non », a-t-il répondu. « Par conséquent, selon cet indicateur, à l'exception du premier, le prix n'est pas surévalué, car sinon, on peut tout acheter avec moins d'or qu'auparavant. Je pense donc qu'il faut examiner ces différents indicateurs pour déterminer le prix lui-même.»
Hambro a toutefois ajouté que la dynamique de la tendance actuelle est également très importante. « Il se peut que des spéculateurs profitent de cette tendance entre-temps, provoquant une volatilité comme celle observée aujourd'hui », a-t-il déclaré. « Et peut-être que la location physique y contribue en partie, mais en réalité, la tendance est probablement favorable dans ce contexte.»
« Si nous allons dans cette direction […], quelle pourrait être l'évolution future ?» a-t-il demandé. « Le prix pourrait grimper beaucoup plus haut si nous réévaluons réellement la monnaie papier par rapport aux actifs réels. Et si la confiance des gens est compromise, alors cette aversion pour les devises pourrait perdurer.»
Hambro a également été interrogé sur la contraction de l'offre d'argent physique sur le marché londonien.
« L'argent et l'or sont très différents », a-t-il répondu. « L'argent est une matière première industrielle, tout comme les panneaux solaires. L'or est une matière première monétaire, leurs dynamiques sont donc très différentes. Si l'on observe le marché de l'argent aujourd'hui, on constate une certaine instabilité sur le marché de la location. Il y a une pénurie quelque part ; quelqu'un paie pour s'en procurer, pour honorer un engagement, c'est tout. Cela ne signifie pas que le prix est trop élevé ou trop bas actuellement. »
Hambro a déclaré que ce qui l'enthousiasme le plus, c'est la rentabilité des sociétés minières sous-jacentes, dans lesquelles BlackRock investit – et même après leurs gains spectaculaires, il y voit encore une valeur considérable.
« À ces prix, ces entreprises réalisent des marges énormes, des marges absolument fabuleuses, intégrées dans les actions », a-t-il déclaré. « Et on pourrait se dire : “Oh mon Dieu, les actions ont grimpé de 100 % cette année ! Comment peuvent-elles être bon marché ? » C'est ahurissant. Elles n'ont jamais été aussi bon marché. » Et nous commençons à voir le marché rattraper ce retard.
Hambro a déclaré que le prix moyen à long terme de l'or, utilisé dans les modèles pour évaluer les sociétés minières, se situait entre 2 200 et 2 400 dollars l'once.
« C'est une forte décote par rapport au prix spot actuel », a-t-il déclaré. « C'est environ 50 % de décote par rapport à la courbe des contrats à terme. C'est une différence considérable. Les prix commencent à être revus à la hausse. Certains analystes vendeurs ont déclaré : “Le prix à long terme devrait être de 2 800 $, 3 000 $.” Cela représente toujours une forte décote par rapport au prix spot et une décote considérable par rapport à la courbe des contrats à terme.»
« Lorsque l'on considère l'ensemble de ces éléments et que l'on observe ce qui est intégré dans les cours des actions, on constate un recul massif par rapport aux prix actuels », a-t-il ajouté. « Et si cela ne se produit pas avant 12, 18 mois, voire deux ans, ces entreprises surperformeront largement les prévisions.»
Hambro a également été interrogé sur la question de savoir s'il s'agissait simplement d'un nouveau pic cyclique sur le marché de l'or, et si les prix s'effondreraient comme par le passé.
« Je pense que la situation actuelle est probablement plus grave qu'un cycle », a-t-il déclaré.
« En effet, nous sommes confrontés à une tendance majeure qui perdure depuis les années 1950 : la surimpression de monnaie papier et cette responsabilité sociale croissante. Il est très difficile de s'en détacher. Ces phénomènes finissent par atteindre des points de bascule, et lorsqu'on atteint un point de bascule, la situation change. Et nous observons peut-être une évolution de certains de ces actifs réels. »
L'or au comptant a poursuivi sa hausse au-dessus de 4 100 $ l'once mardi, après avoir atteint un nouveau record historique à 4 179,93 $ juste avant 1 h 30 HAE.
L'or au comptant s'échangeait pour la dernière fois à 4 132,39 $, soit un gain de 0,54 % sur la séance.
Kitco Media
Ernest Hoffman
Prises de bénéfices sur l'Or en $ après un nouveau plus haut de tous les temps sur les 4 179,935 $. Normal, non ?
A peine le temps de l'écrire que la bougie du jour, de légèrement rouge, repasse verte !
Petite hausse de 0,11 % sur les 4 114 $
Un article qui vient tempérer le précédent.
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L'or et l'argent atteignent de nouveaux sommets historiques, mais les métaux précieux sont désormais « gravement surachetés » – Heraeus
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
17:48
Mis à jour :
17:54
(Kitco News) – Le marché des métaux précieux émet des signaux d'alarme : l'or, l'argent, le platine et le palladium sont tous entrés en zone de surachat important selon des indicateurs techniques clés, selon les analystes d'Heraeus.
Dans leur dernière mise à jour sur les métaux précieux, les analystes écrivent qu'après avoir atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 51 $ l'once la semaine dernière, « la hausse quasi verticale de l'argent a déclenché une série de signaux d'alerte, tant sur le plan technique que structurel ».
« Le RSI est resté profondément suracheté depuis août, tandis que la volatilité – mesurée par l'Average True Range – atteint son plus haut niveau en 14 ans », précisent-ils. Un écart prononcé par rapport à la moyenne mobile à 200 jours (MM200) signale également que le marché est tendu à des niveaux extrêmes. La dernière fois qu'une telle divergence s'est produite, c'était lors du boom post-Covid-19, et après avoir atteint un pic, le prix a chuté de 27 % au cours des deux mois suivants.
« Le déport de la courbe des contrats à terme, les contrats CME à 12 mois et plus se négociant avec une décote par rapport au spot, aggrave les inquiétudes », ont-ils noté.
Heraeus a déclaré que la hausse de l'argent de la semaine dernière avait entraîné des prises de bénéfices avant de se poursuivre au-delà du seuil psychologique de 50 dollars l'once.
« Les ETF ont réduit leurs positions de 7,6 millions d'onces en début de semaine, ce qui a entraîné trois séances consécutives de sorties de capitaux sur fond de prises de bénéfices », ont indiqué les analystes. Les achats massifs effectués lors des creux ont rapidement absorbé ces sorties, rajoutant 8,3 millions d'onces et propulsant les prix spot à un niveau record, au-dessus de 50 dollars l'once, avec des gains de 70 % depuis le début de l'année. La tension du marché à court terme est renforcée par les taux de location implicites à un mois, qui ont atteint environ 8 % en début de mois et ont bondi la semaine dernière.
« La courbe des taux à terme a également reflété une forte tension sur le marché physique, glissant vers une forte backwardation s'étendant jusqu'en 2027 », ont-ils écrit. Le contrat à court terme de décembre 2025 s'échangeait avec une décote de plus de 4 % par rapport au prix spot. L'inscription récente de l'argent sur la liste préliminaire des minéraux critiques américains a ravivé les spéculations, alimentant des flux supplémentaires vers les entrepôts du COMEX et provoquant une grave perturbation du marché physique, ce qui continue d'intensifier les pressions sur la liquidité. Les stocks du COMEX ont atteint un sommet historique de 532 millions d'onces ce mois-ci, tandis que les stocks de la LBMA ont chuté à 790 millions d'onces en septembre, en baisse de plus de 30 % par rapport à leur pic de 2021.
L'argent a atteint un nouveau sommet historique à 52,071 $ lors des échanges de lundi, et son prix continue de fluctuer autour de 52 $ l'once.
L'argent au comptant s'est négocié pour la dernière fois à 51,590 $ l'once, soit un gain de 2,71 % sur le graphique journalier.
Et l'argent n'est pas le seul métal précieux à donner des signes d'alerte. « L'or, le platine et le palladium sont également entrés en zone de surachat important, dépassant largement leur moyenne mobile à 200 jours », ont déclaré les analystes.
« L'or se négocie désormais près de 20 % au-dessus de sa tendance à long terme, tandis que le platine s'est maintenu au-dessus de ce seuil ces deux dernières semaines », ont-ils noté. « La récente cassure du palladium l'a également propulsé en territoire similaire la semaine dernière. Des niveaux aussi élevés sont généralement suivis de corrections et parfois de baisses plus marquées. »
Ils ont indiqué que le métal jaune se trouvait à un point d'inflexion après avoir franchi les 4 000 dollars l'once, et « il est difficile de dire si c'est le maximum qu'il peut atteindre, ou s'il s'agit d'un nouveau sommet en route vers de nouveaux gains ».
« Le prix de l'or a augmenté pendant huit semaines consécutives, ce qui est inhabituel mais pas sans précédent, et il est fortement suracheté, tant sur les périodes journalières qu'hebdomadaires », ont-ils noté.
L'or est en phase haussière et bénéficie d'une forte dynamique, ce qui peut le porter à la hausse pendant un certain temps avant une nouvelle période de consolidation, qu'elle soit plus courte et moins marquée, comme ce fut le cas d'avril à août de cette année (-11 % pour la plus forte baisse), ou plus longue et plus marquée, comme ce fut le cas d'août 2020 à octobre 2022 (-22 %).
Une correction d'une ampleur ou d'une durée similaire ne serait pas inhabituelle. À court terme, une semaine de baisse serait normale, car les prix ont rarement augmenté pendant huit semaines consécutives ou plus, même si la hausse reprend ensuite.
L'or a également atteint un nouveau record historique à 4 104,02 $ l'once lundi matin à 10 h 52 HAE.
Le cours de l'or au comptant s'est négocié à 4 097,94 $ l'once, soit un gain de 2,02 % sur la séance.
Kitco
Ernest Hoffman
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Je ne sais pas où vous en êtes de votre ratio or/patrimoine financier mais avec la hausse de l'Or je tape les 22 %. Alors je me demande si un petit écrêtage ne serait pas de bon aloi. Surtout que si cette règle de respect du ratio que l'on s'est choisi est appliquée ça permettrait collectivement, toutes choses étant égales par ailleurs, à l'Or de souffler et ça permettrait à ceux pas investis ou par encore suffisamment investis de rentrer sur le marché ou de se renforcer.
Genre gagnant/gagnant.On fait de la place pour les nouveaux entrants qui permettent à l'Or de continuer de monter et, de votre côté vous avez autant d'Or en nominal mais avec moins de physique.
Encore une fois toutes choses étant égales par ailleurs.
Une réflexion comme une autre.
Ceci étant les futures us pour l'Or décembre 2025 sont en hausse de plus de 3 %.
COMEX - Delayed Quote • USD
Gold Dec 25 (GC=F)
4 129,50 +129,1 (+3,23 %)
16:31:08 UTC−4. Marché ouvert.
Sous les réserves d'usage.
Vous n'êtes pas encore investis en Or ?
Nous sommes sur les 4 104 $. D'ici aux 5 000 $ cela fait 21,83 % de hausse. Ça vaut le coup non ?
Attention ce n'est pas MITTE qui vous le dit, c'est la Société Générale.
Quoique je partage, très humblement, leur avis. 😏😂
Ce qui est dur c'est qu'il va falloir que vous attendiez un an. P'tin c'est dur hein ?
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« Tout ce qui brille, c'est la peur », car l'or à 5 000 $ est désormais « de plus en plus inévitable » – Société Générale
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
19:56
Mis à jour :
20:15
(Kitco News) – Alors que l'or s'échangeait déjà au-dessus de 4 100 $ lundi après-midi, après avoir franchi sans précédent les 4 000 $ l'once la semaine dernière, même une projection prudente de la demande d'investissement à moyen terme pour le métal jaune suggère que le prix pourrait atteindre 5 000 $ l'once d'ici la fin de l'année prochaine, selon les analystes de la Société Générale.
Dans le dernier rapport de recherche sur les matières premières du géant bancaire français, publié lundi, les analystes indiquent que le prix de l'or semble prêt à gagner encore 1 000 $ à court terme.
« La semaine dernière, le prix de l'or a atteint 4 042 $ l'once, soit seulement 276 $ l'once en dessous de notre prévision optimiste de 4 318 $ l'once pour le quatrième trimestre 2026, publiée il y a tout juste un mois », écrivent-ils. Ce matin, les prix ont atteint 4 072 $ l'once. Les flux de trésorerie des ETF restant soutenus et les achats des banques centrales devant être résilients, nous sommes confiants et contraints de revoir nos objectifs de prix pour l'or.
Nous anticipons désormais des prix atteignant 5 000 $ l'once d'ici fin 2026, le rythme des flux ayant dépassé nos hypothèses initiales », ont-ils déclaré. « Malgré l'incertitude quant au positionnement (flux) des fonds spéculatifs, nous avons observé ces dernières semaines des flux de trésorerie positifs extrêmement importants, certes supérieurs à nos prévisions. Pourquoi cette augmentation des flux se produit-elle maintenant ? Nous avons déjà constaté une forte corrélation entre les flux de trésorerie des ETF et les niveaux d'incertitude depuis la victoire de Trump en novembre 2024 et pensons que, pour l'instant, il s'agit d'un facteur essentiel pour comprendre une partie de l'évolution des prix.»
Les analystes de SocGen ont averti que les derniers indices mensuels d'incertitude FRED de septembre ne tiennent pas compte des contrôles drastiques à l'exportation des terres rares par la Chine, mis en place le 9 octobre. Cet indice ne tiendrait pas compte non plus de l'annonce faite vendredi dernier par le président Trump d'imposer des droits de douane supplémentaires de 100 % sur tous les produits chinois, signalant presque immédiatement une ouverture à un accord pour apaiser les tensions commerciales. Cependant, en prenant du recul par rapport à ces événements récents, nous constatons qu'en Chine, les indices d'incertitude générale (et commerciale) ont chuté de 80 (100) points au cours du mois de septembre, alors que les avoirs en or des ETF chinois ont légèrement augmenté, passant de 189 tonnes à 193 tonnes.
Par ailleurs, en utilisant notre indice d'incertitude hebdomadaire préféré aux États-Unis, qui reflète la période pendant laquelle la Chine a annoncé les contrôles à l'exportation des terres rares et la réponse de Trump la semaine dernière, le niveau d'incertitude a bondi à 354, soit une hausse de 18 points sur la semaine et de 44 points sur le mois (voir graphique en haut à droite) », ont-ils noté.
« Cet indice à 354 représente toujours le triple du niveau observé au cours des cinq mois précédant l'élection américaine. » Les analystes ont déclaré que, dans ces circonstances, il n'était pas surprenant de voir les flux mondiaux d'ETF sur l'or augmenter de 23 tonnes la semaine dernière, et de 100 tonnes rien que le mois dernier.
« Notre équipe économique chinoise a toutefois souligné dimanche que la probabilité que les nouveaux droits de douane se matérialisent était inférieure à 30 %, mais ces scénarios, qu'ils se réalisent ou non, semblent entraîner des flux massifs vers les ETF sur l'or », ont-ils écrit.
« Nous ne pouvons imaginer un retour à la normale de l'incertitude des indices pré-Trump sur notre horizon de prévision ; les flux d'ETF sont donc un élément clé de nos prévisions de prix. » La Société Générale a confirmé le maintien des hypothèses fondamentales de ses prévisions de septembre.
« Plus précisément, dans ces perspectives, nous avons présenté les arguments en faveur d'une demande extrêmement résiliente de la part des investisseurs en or et des banques centrales, et souligné que depuis 2022, la hausse trimestrielle moyenne des flux a été de 72,5 t pour l'ensemble des fonds gérés, les ETF, les banques centrales et la demande de pièces et de lingots », ont indiqué les analystes. « Pour les ETF en particulier (où nous pouvons actuellement observer une transparence quasi-en temps réel sur les flux), les variations trimestrielles ont atteint en moyenne +31,5 t depuis 2017. »
Ils ont toutefois ajouté « un flux très significatif de 100 t vers les ETF or mondiaux, soit 69 t de plus que la normale » jusqu’à la fin du troisième trimestre. « Ce flux explique à lui seul en partie la forte hausse du prix de l’or au cours du mois de septembre », ont écrit les analystes. « Ces flux élevés vers les ETF, le plus haut niveau observé depuis le troisième trimestre 2020 (où nous avions enregistré 238 t de flux positifs), sont nettement supérieurs à nos hypothèses initiales et expliquent, selon notre modèle, environ 160 $/oz de la hausse du prix de l’or au cours des trois derniers mois.»
Les analystes de SocGen ont déclaré qu’ils continuaient d’adopter « une approche prudente et conservatrice en matière de prévisions de flux et n’estimaient qu’à 67 t d’or supplémentaires achetées chaque trimestre au-dessus des niveaux « normaux », toutes catégories de flux confondues » – y compris les banques centrales et les ETF – et ce, sur tous les trimestres.
« Nous procédons ainsi malgré la récente incertitude élevée, mais nous maintenons l'hypothèse selon laquelle les banques centrales accumulent de l'or, ce qui explique la part plus importante de leurs réserves totales », ont-ils déclaré.
« Par conséquent, nous continuons d'ajouter ce montant supplémentaire à la demande moyenne et l'utilisons dans le modèle présenté dans le graphique [ci-dessus] pour prévoir les prix jusqu'à fin 2026 (notre horizon de prévision)
En recalibrant notre modèle pour l'or afin de prévoir le prix actuel de l'or (c'est-à-dire en évaluant le prix de base à la valeur du marché, mais en laissant les hypothèses inchangées), le modèle pointe vers 4 217 $/oz d'ici fin 2025 et 5 000 $/oz d'ici fin 2026, soit une augmentation de 14 % par rapport aux 4 300 $/oz publiés en septembre.»
« Compte tenu de nos hypothèses prudentes concernant les flux des ETF et des banques centrales, nous estimons que le risque de hausse par rapport à nos prévisions est nettement supérieur à celui de baisse », ont-ils ajouté.
L'or au comptant a poursuivi sa hausse au-dessus de 4 100 $ l'once lundi, après avoir atteint un nouveau sommet historique à 4 117,42 $ juste avant 13 h 30 HAE.
L'or au comptant s'échangeait à 4 106,09 $ pour la dernière fois, affichant un gain de 2,23 % sur la séance
Kitco Media
Ernest Hoffman
Graph de l'Or en € :
En hausse de 2,74 % sur les 3 551 € !
Que dire devant cette hausse ?
Une chose peut-être : « ILS » ont décidé et « ILS » ne reviendront pas en arrière. Au niveau où ces prises de décisions sont prises, on ne change pas d’avis tous les quatre matins.
Dés lors les niveaux de 4900 $, de 8700 $ etc .., seront-ils juste des « camps de base » dans la montée vers le sommet ?
Il faut quand même souligner qu’on nous dit que la hausse est, et on veut bien le croire, tirée par les Banques Centrales, les dites BC qui ont imprimé du papier monnaie quasiment sur instructions des politiques et qui achètent ( avec quels moyens ? ) de l’Or pour se protéger de la déperdition monétaire créée par « le papier » qu’elles ont émis.
On soulignera quand même que les BC qui ont émis le plus de « papier monnaie » sont les BC occidentales, la FED en tête, alors que les BC qui achètent de l’or sont notamment celles des BRICS, des ex pays dits émergents, des pays d’Europe de l’Est et des pays d’Afrique et d’Amérique Latine.
La Chine a aussi émis du papier monnaie mais achète de l’Or pour se couvrir des décisions, que je qualifierai de nauséabondes, des USA qui mêle le principe de l’extra territorialité du dollar à toutes les sauces.
Signalons aussi que les États développés occidentaux ont laissé la crise de 1929 arriver à son terme, chacun gérant sa m…e, ( on se souvient du livre de Steinbeck « Les raisins de la colère « ) le New Deal aux usa n’étant pas une préfiguration de « l’hélicoptère Money » chère à Ben Bernanke, mais un plan d’investissement américain mis en place, non pas concomitamment à l’éclatement de la crise boursière de 1929, mais en 1932 soit 3 ans après.
Alors vous avez compris : si les BC, aux ordres des politiques, n’avaient pas émis des tombereaux de papier monnaie en 2000, 2008 et 2020, NOTAMMENT, on ne serait pas là, AMHA, vous et moi à se palper qui 100 % de hausse, qui 200 % de hausse, qui 300 % de hausse en attendant que l’Or atteigne ses sommets himalayens.
Alors, merci les grands humanistes et les populistes ? Toqueville avait pourtant mis en garde sur les dérives populistes de la démocrate, populisme qui constitue pour moi l’aboutissement final de ce système dont Tocqueville écrivait aussi que « les égoïsmes étaient un danger majeur pour la démocratie »
Allez j’ai terminé mon élucubration.
Rendez-vous sur les sommets ?
Hello Mitte
J’ai modifié le tunnel haussier TCT pour tenir compte de l’évolution du cours
Non non vous ne rêvez pas.
3 522 € en hausse de 1,87 %.
4 075 $ en hausse de 1,41 %.
Goldman Sachs a dit 4 900 $.
Pour la fin de l’année ?
NB : le BTCUSD rame.
Michel (Sardou ) a chanté « J’habite en France »
En ce qui me concerne, et plutôt fan de Michel, j’habite au Portugal.
Lire ( svp ).
Excédent budgétaire, chômage résiduel, retraites en hausse, impôts en baisse : les Portugais désensablés
Bien plus mal en point que la France il y a seulement dix ans, le Portugal se porte désormais comme un charme. Rien n’est donc jamais perdu.
Il y a quelques années encore, le Portugal était un pays en perdition économique. Une sorte de France contemporaine en miniature, écrabouillée par la crise de la dette souveraine traversée par les pays dits du « Club Med » et placée sous la surveillance de la troïka des pères Fouettard (Commission européenne, BCE, FMI).
En cette fin 2025, le petit poucet ibère présente pourtant son second budget excédentaire sur deux exercices consécutifs (à 0,3 % du PIB), voit son endettement public poursuivre sa régression à la vitesse grand V (87 % contre 130 % en 2014), ne sait pratiquement plus ce qu’est un chômeur (5,8 % d’inactifs seulement contre un hallucinant 38 % en 2013), et envisage carrément d’augmenter les petites pensions de retraite et de tailler à la hache dans les impôts.
Et même lorsqu’il emprunte sur les marchés, c’est désormais pour légèrement moins cher que le Trésor français.
Le secret de cette réussite ? Un mix de mesures qui donnerait des boutons à la classe politique hexagonale toutes obédiences confondues ou presque : privatisation d’entreprises publiques (l’EDF local, l'organisme de gestion des aéroports, les banques contrôlées par l’État), non-renouvellement pur et simple des fonctionnaires parvenus en fin de carrière et suppression de leurs 13e et 14e mois et, surtout, une politique agressive d’accueil d’investisseurs étrangers, de touristes ou de retraités fortunés amateurs de soleil et de bacalhau...
Bonne santé comptable n’est pourtant pas synonyme de sérénité institutionnelle, Luis Montenegro, le Premier ministre de centre-droit, ayant vu son gouvernement chuter en début d’année mais ayant récupéré une majorité relative au Parlement en coalition fragile avec le parti socialiste suite aux législatives anticipées organisées au mois de mai.
Un chaos politique qui donne du boulot aux commentateurs mais n'empêche pas de voter des budgets et de remettre un pays sur les rails, c'est tout le mal qu'on souhaite au gouvernement Lecornu II.
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Or en $ - ut HEBDO - Ichimoku
En hebdo les deux droites tenkan et kijun sont un peu à la traine.
Pas trop important pour la kijun ( 26 dernières bougies ).
La tenkan devrait repartir à la hausse les semaines prochaines, élargissant ainsi la zone tenlan/kijun.
Signe d'un possible ralentissement ?
Souhaitable.
Les commentaires sont superflus hein ?
Or en € - ut jour - Ichimoku
En(core) en hausse de 1,44 % sur les 3 506 €
Baisse de l'Or de 20 % en 2026 ?
https://youtu.be/bAMBrS6Rx2k?si=bkVev2yh7PAqHXj2
L'auteur de la vidéo considère que :
- l'économie us na va pas chuter,
- le dollar us va remonter, et que les taux d'intérêts us vont remonter
- les bénéfices des grosses entreprises us vont continuer à augmenter
- les petites et moyennes capitalisations us, en consolidation actuellement vont remonter
- la stabilité macro "économique " va revenir du fait notamment d'un arrêt de la guerre commerciale lancée par TRUMP
et que par voie de conséquence les fonds vont se retirer de l'Or pour se repositionner sur les marchés actions et les bons du Trésor us.
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Suivre donc comment l'économie us se comporte, si Powell baisse OU NON ses taux, si les taux us remontent, si les bénéfices des majors us continuent d'augmenter, si les small and mid caps us remontent, si Trump calme le jeu et s'il revient à un multilatéralisme ouvert.
NB : l'auteur a un gros portefeuille de sociétés à placer ...
💵 Réserves en dollars en recul. Les bons du Trésor US détenus par des banques centrales étrangères à la Fed de New York sont tombés à leur plus bas niveau depuis plus de 10 ans. Ce repli pourrait signaler un déclin de la demande pour les réserves libellées en dollars, avec des implications mondiales. (Reuters)
Si Reuters le mentionne c'est que ....
Allez le dernier article et après c'est la pause du week-end !
Extraits de kitco.com
La dernière enquête hebdomadaire de Kitco News sur l'or a montré que la moitié des haussiers de Wall Street sont passés à la neutralité sur l'or après le franchissement du seuil des 4 000 $, tandis que les investisseurs traditionnels ont également réduit leur optimisme pour la semaine prochaine.
« En hausse », a déclaré Darin Newsom, analyste de marché senior chez Barchart.com. « Pour citer le groupe de rock KISS (aussi appelé Keep It Simple Stupid (moi, pas toi) : Tout l'enfer se déchaîne. »
« Je prévois une baisse de l'or, uniquement en raison des lois de la gravité, et il est peu probable qu'il enregistre une neuvième hausse hebdomadaire consécutive », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank. « Les perspectives haussières globales n'ont pas changé, mais ce marché risque de s'essouffler, à moins d'une correction. Nous aurons alors une meilleure idée de la part de relents induits par la peur de manquer de quoi que ce soit dans cette récente évolution, et de la part de la demande réelle de maintien à long terme. »
« Les indicateurs techniques à court terme signalent une possible correction si les prix franchissent nettement le support de 3 950 $ », a déclaré Lukman Otunuga, responsable de l'analyse de marché chez FXTM. « À l'avenir, l'évolution de la situation autour de la paralysie du gouvernement et le discours du président de la Fed, Jerome Powell, pourraient influencer les perspectives à court terme de l'or. Si le risque politique américain demeure un thème clé, cela pourrait faire repasser l'or au-dessus de 4 000 $, la perspective d'une baisse des taux alimentant la hausse.»
« En hausse », a déclaré Rich Checkan, président et directeur des opérations d'Asset Strategies International. « Inutile de chercher bien loin pour constater que la dynamique est actuellement résolument haussière. Il suffit d'observer la reprise d'aujourd'hui après l'importante vague de prises de bénéfices d'hier sur l'or et l'argent. Un jour plus tard, c'est comme si de rien n'était.»
« Une paix fragile au Moyen-Orient, la reprise des frappes de drones et de missiles en Ukraine, la paralysie continue du gouvernement américain, la faiblesse du dollar américain et une nouvelle baisse des taux d'intérêt prévue à la fin du mois : la direction que prend l'or est évidente », a ajouté Checkan. « Écoutez ce disque rayé !»
« Inchangé », a déclaré Adrian Day, président d'Adrian Day Asset Management. « Nous assisterons probablement à des fluctuations sous les 4 000 $. L'accord de paix à Gaza a été le déclencheur de ce repli, mais l'or a simplement évolué trop vite et trop loin le mois dernier pour atteindre ce joli chiffre rond.»
« Si la paralysie du gouvernement américain prend fin, cela accentuerait la baisse », a déclaré Day, « mais à mon avis, cela ne sera ni significatif ni durable, car ni Gaza ni la paralysie n'ont été à l'origine de la hausse de l'or.»
Sean Lusk, codirecteur de la couverture commerciale chez Walsh Trading, a observé l'évolution du cours de l'or au cours des dernières séances.
« Je pense simplement qu'ils cherchent le moindre prétexte pour le faire grimper, et ils en ont trouvé un avec la poursuite de la paralysie du gouvernement », a déclaré Lusk. « On aurait pu penser que cela ressemblerait un peu à ce que nous observons sur les marchés de l'énergie, où ils sont durement touchés, que la cessation des hostilités au Moyen-Orient, pour l'instant, crée peut-être un certain apaisement, exerçant une certaine pression sur le marché. »
« Je ne sais pas », a-t-il ajouté. « C'est tout simplement insensé sur les marchés des métaux. »
Lusk a déclaré que les flux se dirigent vers les positions longues et que les acheteurs ne veulent pas céder le contrôle, même si l'or a gagné plus de 50 % sur l'année.
« Avec ce nouveau seuil, est-ce que le cours devient trop élevé ou suscite trop d'inquiétude lorsqu'on atteint 50 $ sur les contrats différés pour l'argent et plus de 4 000 $ pour l'or ? » a-t-il demandé. « Qu'est-ce qui pourrait pousser encore plus haut ? Les marchés boursiers mondiaux se portent très bien, mais certains pensent aussi que nous pourrions poursuivre sur cette lancée. Les banques centrales pourraient accroître leur exposition à mesure que les taux d'intérêt baissent légèrement.»
« Malgré une légère hausse récente du dollar, cela n'a pas eu d'importance ; cela n'a pas empêché la reprise ici », a-t-il déclaré. « Je pensais que 40 % serait un bon objectif pour qu'elles renoncent, et cela ne s'est pas produit. Il y a eu la paralysie des gouvernements à l'époque. Les tensions se sont intensifiées en Europe de l'Est, et elles le sont toujours.»
Lusk a déclaré que même à ces niveaux historiquement surachetés, l'or bénéficie d'un regain de dynamisme sur le marché de détail, un regain qui n'existait pas aux précédents pics, comme en 2011.
« Le grand public s'est rué sur l'or », a-t-il ajouté. Combien de startups, de type Robinhood, y a-t-il aujourd'hui partout, où les gens peuvent investir grâce à une plateforme et un processus de réflexion de type arcade ? Et ce qu'on entend à la télévision, c'est que l'or va atteindre 5 000 $, Goldman Sachs est à 4 900 $, et ces autres investisseurs sont à 4 700 $. Ils voient le prix à 3 900 $ et se disent : "Zut alors, s'ils vont là-haut, il faut que j'investisse à long terme."
"Combien de temps cela va-t-il durer avant que ça ne finisse mal ? Cela me rappelle beaucoup la peur de passer à côté, que ce soit sur les actions ou sur la valeur des maisons avant la récession immobilière, ou peut-être la bulle boursière de la fin des années 90", a déclaré Lusk. "Il y a des parallèles."
"Je pense simplement que le trading a beaucoup évolué : comment trader, qui trade", a-t-il ajouté. La pandémie a eu un impact important sur ce phénomène, et la situation est exacerbée par le nombre croissant de ces entreprises en ligne. Le coût d'entrée, l'accès au marché et l'exécution sont très simples. Il y a aussi des expirations d'options quotidiennes, tous les jours de la semaine, une situation inédite. Nous avons aussi des microcontrats. Il y a des choses qui n'existaient pas lors de nos derniers records historiques en 2011. La donne a changé.
Lusk affirme néanmoins que l'expérience lui a appris à être prudent sur ce type de marchés.
« Rien ne monte éternellement. C'est de la simple théorie mathématique », a-t-il déclaré. Il s'agit désormais d'une question de timing pour savoir quand une correction est prévue. Plus on a d'éléments connus sur le marché à long terme, moins on a d'inconnues, et moins il y a de raisons de maintenir des niveaux aussi élevés pour l'or et l'argent. J'ai hâte d'identifier ce que je pense être un sommet à court terme, mais je me suis trompé. Ce marché était sur le point de se retourner, de retomber sous les 3 000 $, à mon avis, fin juillet.
Cette semaine, 17 analystes ont participé à l'enquête Kitco News sur l'or, Wall Street oscillant désormais entre haussiers et hésitants. Huit experts, soit 47 %, anticipent une hausse du prix de l'or au cours de la semaine à venir, tandis que deux autres, soit 12 %, prévoient une baisse. Les sept analystes restants, représentant 41 % du total, anticipent une stagnation du métal jaune la semaine prochaine.
Par ailleurs, 295 votes ont été exprimés lors du sondage en ligne de Kitco, le sentiment haussier des investisseurs traditionnels commençant à rattraper celui de leurs homologues professionnels. 202 négociants particuliers, soit 69 %, anticipaient une hausse du prix de l'or la semaine prochaine, tandis que 52 autres, soit 18 %, prévoyaient une baisse du métal jaune. Les 41 investisseurs restants, représentant 14 % du total, anticipaient une consolidation des prix.
La paralysie du gouvernement américain se poursuit, de sorte que les données économiques seront à nouveau rares la semaine prochaine. Néanmoins, les marchés seront attentifs aux derniers aperçus de la santé du secteur manufacturier des Réserves fédérales de New York et de Philadelphie, et les traders seront également attentifs aux commentaires issus des réunions annuelles du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale à Washington la semaine prochaine.
Mardi, le président de la Fed, Jerome Powell, participera à une discussion modérée à la National Association for Business Economics. L'enquête sur le secteur manufacturier de l'Empire State sera publiée mercredi matin, suivie de celle de la Fed de Philadelphie jeudi.
« L'or a atteint un nouveau record à près de 4 060 $ sur le marché au comptant cette semaine », a déclaré Marc Chandler, directeur général de Bannockburn Global Forex. « Il a consolidé au cours des deux dernières séances et a trouvé un support à près de 3 940 $. Il semble avoir trouvé une vie autonome, se découplant du dollar américain, qui a également progressé cette semaine, et des rendements américains. » « Cependant, je constate que la corrélation avec le S&P 500 est positive », a ajouté Chandler. « À mon avis, cela suggère qu'il ne s'agit peut-être pas d'une valeur refuge pour l'instant, mais plutôt d'une stratégie de momentum et de suivi de tendance. Le sentiment reste haussier, et l'achat en cas de repli semble toujours être la stratégie dominante. »
Adam Button, responsable de la stratégie de change chez Forexlive.com, a déclaré à Kitco News que ce rallye se préparait depuis des décennies et qu'il devrait durer au moins une décennie.
« Les partisans de l'or ont été décriés pendant une grande partie des 20 dernières années – ou du moins 17 ou 18 ans depuis la crise financière – mais c'est une confirmation incroyable », a-t-il déclaré. La semaine dernière, les médias financiers ont abondé de graphiques comparant les rendements de l'or à ceux des indices boursiers et d'autres classes d'actifs. Et la conclusion est largement en faveur de l'or.
« Si l'on considère l'or en yens, les rendements ont été spectaculaires en dollars américains, mais si l'on compare la valeur de l'or en yens, l'or a franchi la barre des 600 000 yens l'once cette semaine. C'est le triple de son prix depuis 2021, et il a été multiplié par 20 depuis le début des années 2000. Où peut-on obtenir un tel résultat en 25 ans ? »
Button a déclaré que le véritable moteur de la hausse de l'or est la tendance à long terme à la dédollarisation, combinée à la dépréciation des monnaies. C'est…
« On parle partout de dépréciation », a-t-il déclaré. « La question est : qu'est-ce qui est le plus sûr, le dollar américain ou l'or ? Mais lorsqu'on examine la question avec d'autres devises, la conclusion est accablante. »
Dans le contexte actuel, Button a déclaré qu'il était difficile de considérer 4 000 dollars comme une véritable surachat. « 4 000 dollars, je pense, correspond à un marché haussier », a-t-il déclaré. « 10 000 dollars, c'est une bulle. Franchir la barre des 5 000 dollars, c'est peut-être le début d'une bulle. Je ne pense certainement pas que nous soyons actuellement dans une bulle, mais tous les éléments sont réunis.»
Il estime que les banques centrales ont décidé que l'or était la voie à suivre et s'attend à des années d'accumulation régulière de titres souverains.
« La Chine et la Russie sont arrivées à la conclusion il y a trois ans, au début de la guerre en Ukraine, que l'or était plus sûr », a-t-il déclaré. « De nombreuses banques centrales mondiales sont fortement nanties en dollars américains, et le processus de diversification prend au moins une décennie. Nous en sommes à deux ou trois ans. »
Alex Kuptsikevich, analyste de marché senior chez FxPro, estime que le prix de l'or pourrait enregistrer de nouvelles hausses la semaine prochaine.
« Alors que les devises et les actions dépendaient des décisions des présidents et des gouvernements, ce n'est pas le cas des métaux précieux », a-t-il déclaré. « Par conséquent, les turbulences politiques poussent les investisseurs à les utiliser comme valeurs refuges. L'impressionnante hausse de 52 % de l'or depuis le début de l'année a débuté en avril avec l'introduction des droits de douane le jour de la Libération des États-Unis. Elle s'est poursuivie en raison de la paralysie du gouvernement américain, de la crise politique en France et du changement de gouvernement au Japon.»
Kuptsikevich a expliqué que la hausse de l'or au-dessus de 4 000 dollars l'once ne résulte pas uniquement de la faiblesse des monnaies fiduciaires. « On observe des bouleversements tectoniques dans la structure des portefeuilles d'investissement et des craintes de crises financières dues à l'inconscience des gouvernements », a-t-il ajouté. « La part des métaux précieux augmente tant dans les actifs des spéculateurs que dans les réserves d'or et de change des banques centrales. Cet indicateur a déjà dépassé celle de l'euro.
» Selon Eurizon Capital, si le cours de l'or atteint la part du dollar américain, le prix de l'once grimpera à 8 500 dollars.
Michael Moor, fondateur de Moor Analytics, estime que le cours de l'or sera probablement orienté à la baisse la semaine prochaine.
« À la baisse, sauf si nous franchissons à nouveau la formation mentionnée à la dernière ligne ci-dessous, sous l'horizon de temps inférieur », a-t-il déclaré. « Sur l'horizon de temps supérieur : j'avais mis en garde le 16/08/2018 contre la cassure au-dessus de 1 179,7 $-1 183 $, prévenant ainsi un regain de vigueur. Nous avons atteint 2 897,3 $. Sur l'horizon de temps moyen : la cassure au-dessus de 31 482 a indiqué une hausse pendant plusieurs jours ; nous avons progressé de 932,8 $. La transaction au-dessus de 32 214 projette cette hausse de 100 $ (+) ; nous avons progressé de 859,6 $. »
« Sur une période plus courte : la transaction au-dessus de 33 411 a généré une force de 739,9 $ », a déclaré Moor. La transaction au-dessus de 33 850 a généré une hausse de 696,0 $. La transaction au-dessus de 34 186 a généré une hausse de 662,4 $. La cassure au-dessus de 35 640 a généré une hausse de 517,0 $. La transaction au-dessus de 36 658 a généré une hausse de 415,2 $. La transaction au-dessus de 37 143 a généré une hausse de 366,7 $. La cassure au-dessus de 37 725 (-7 tics par heure) a généré une hausse de 308,5 $. Puisque nous avons surmonté l'épuisement macroéconomique entre 37 488 et 8 459, nous pourrions nous diriger vers la prochaine zone entre 41 354 et 42 923. La transaction de retour au-dessus de 38 828 a généré une hausse de 198,2 $. Ces niveaux sont EN ATTENTE. J'avais averti d'une pression probable dans l'écart avant/en cas de reprise de la hausse ; nous sommes sortis de 112,6 $ depuis le Clôture à 40 705. La position sous 40 216 (+6,5 tics par heure) signale une pression : nous avons quitté 63,7 $, mais une bonne position au-dessus du niveau actuel à 40 381 (+6,5 tics par heure à partir de 12 h 20 HNE) permettra de lever les options d'achat.
« Une bonne position sous 39 664 (+7,5 tics par heure) projetterait le cours à un minimum de 70 $ et un maximum de 150 $ (+) », a-t-il ajouté, « mais si nous franchissons le seuil de baisse et repassons au-dessus, nous nous attendons à une bonne reprise. »
Jim Wyckoff, analyste senior chez Kitco, estime que le prix de l'or pourrait atteindre un sommet la semaine prochaine. « Latéralement, volatil et instable », a déclaré M. Wyckoff. « Les haussiers pourraient être proches de l'épuisement. » Au moment de la rédaction de cet article, l'or au comptant s'échangeait à 4 008,57 $ l'once, soit une hausse de 0,80 % sur la journée et de 3,91 % sur la semaine.
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Ernest Hoffman
Un seul élément à retenir, amha, de l'article ci-dessous :
" Le marché est indéniablement devenu saturé… mais est-il devenu trop saturé ? L’or ne représente encore qu’environ 2 % du total des actifs mondiaux, alors que de nombreux analystes recommandent aux investisseurs de détenir entre 5 % et 10 % de leur portefeuille en or."
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Est-il temps d'adopter une approche haussière et baissière de l'or ?
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Par Neils Christensen
Publié :
00:15
Mis à jour :
00:33
(Kitco News) - Depuis fin 2022, l'or a connu une hausse sans précédent, franchissant des niveaux de résistance clés et atteignant 41 records rien que cette année. Une fois de plus, le marché de l'or, tout comme celui de l'argent, qui a récemment atteint des sommets historiques au-dessus de 50 dollars l'once, se trouve à un tournant décisif, laissant les investisseurs perplexes : quelle est la suite ?
Est-ce le pic pour l'or ? Analystes et grandes banques tablent sur un cours de l'or à 4 000 dollars depuis le début de l'année. Pourtant, ce sentiment n'est pas nouveau.
La même question s'est posée lorsque l'or a franchi pour la première fois la barre des 2 000 dollars l'once il y a trois ans, rencontrant une résistance près de 2 400 dollars, puis à nouveau lorsque le prix a atteint les 3 000 dollars. À chaque fois, ces barrières ont cédé, entraînant des prix nettement plus élevés.
Avec l'or qui s'échange aujourd'hui autour de 4 000 dollars, la prudence est de mise. Ce qui distingue cette hausse des précédentes est la forte demande d'investissement sur une très courte période.
Selon le World Gold Council, les investissements dans les ETF adossés à l'or ont enregistré une hausse record de 221,7 tonnes, pour une valeur de près de 26 milliards de dollars, rien qu'au troisième trimestre. Cette forte demande a propulsé le total des avoirs à moins de 2 % de leurs records de 2020.
Le marché est indéniablement devenu saturé… mais est-il devenu trop saturé ? L’or ne représente encore qu’environ 2 % du total des actifs mondiaux, alors que de nombreux analystes recommandent aux investisseurs de détenir entre 5 % et 10 % de leur portefeuille en or.
Les mêmes facteurs qui ont alimenté la hausse du cours de l’or jusqu’à 4 000 $ – incertitudes géopolitiques et économiques, inflation persistante, craintes de récession, gonflement de la dette publique et perte de confiance dans le dollar américain et les autres monnaies fiduciaires – restent fermement présents. En fait, nombre de ces pressions s’intensifient. Dans un tel contexte, il est difficile d’affirmer que la hausse de l’or a atteint son plafond.
Cependant, l’ampleur même de la hausse du cours de l’or à 4 000 $ ne peut être ignorée. Le métal précieux a progressé de plus de 50 % cette année, tandis que l’argent a bondi de 71 %, générant des profits substantiels pour les investisseurs. Il ne serait pas surprenant d'assister à une correction ou à une période de consolidation, le temps que les acheteurs et les vendeurs revoient leurs positions.
Certains analystes préviennent qu'après un rallye comme celui que nous avons connu, l'or pourrait subir une correction de 10 %, ramenant potentiellement son prix autour de 3 600 dollars l'once. Bien qu'il s'agisse d'une évolution notable, l'or a fait preuve de résilience tout au long de cette période.
Depuis le début du rallye en novembre 2022, le marché n'a enregistré qu'une seule série de trois semaines de pertes – entre le 20 mai et le 3 juin 2024 –, avec une chute des prix de 2,8 %. La plus forte baisse a eu lieu en novembre dernier, lorsque l'or a chuté de 6,3 % en deux semaines, avant de rebondir de 6 % la semaine suivante.
Le potentiel à long terme de l'or reste élevé, mais une petite prise de bénéfices ne fait jamais de mal. Après tout, la meilleure stratégie consiste parfois à sécuriser ses gains et à profiter du week-end. Kitco Media
Neils Christensen
Une pause s'imposerait-elle ? La réponse n'est pas évidente.
On notera que la grosse bougie rouge du jeudi 10 octobre, non suivie d'effets par les baissiers, pourraient bien provenir, notamment de la vente citée dans l'article qui suit par un fonds d'investissement.
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L'or et l'argent pourraient marquer une pause la semaine prochaine, mais ils conservent une belle dynamique.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
10 oct. 2025 - 21h15
Mis à jour :
10 oct. 2025 - 21h52
(Kitco News) - La semaine a été historique pour l'or et l'argent, leurs prix ayant atteint de nouveaux sommets historiques, dépassant respectivement 4 000 $ et 50 $ l'once. Bien que le secteur des métaux précieux connaisse une dynamique haussière sans précédent, certains analystes invitent les investisseurs à la prudence à ces niveaux.
La forte hausse du métal jaune ces deux derniers mois a propulsé les prix de 51 % depuis le début de l'année.
Par ailleurs, l'argent enregistre également sa huitième semaine consécutive de hausse, ses prix nominaux dépassant les records de 2011, dépassant les 50 $ l'once.
Certains analystes notent que l'argent continue de surperformer l'or, la forte demande industrielle stimulant un regain d'intérêt des investisseurs pour ce métal précieux. Parallèlement, un éventuel accord de paix entre Israël et le Hamas pèse sur l'attrait à court terme de l'or comme valeur refuge face aux incertitudes géopolitiques.
Si le sentiment reste fortement haussier pour l'or et l'argent, les analystes soulignent que les niveaux de 4 000 $ et 50 $ pourraient représenter des points d'épuisement technique pour un secteur fortement suracheté.
« Si l'apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient pourrait offrir une opportunité aux baissiers de frapper, le cocktail haussier de thèmes fondamentaux pourrait limiter les pertes à la baisse de l'or à plus long terme », a déclaré Lukman Otunuga, analyste de marché senior chez FXTM. À court terme, les indicateurs techniques signalent une possible correction si les prix franchissent nettement le support de 3 950 $. Une cassure au-dessus de 4 000 $ pourrait signaler un retour vers 4 050 $ et de nouveaux sommets historiques.
Dans une interview accordée à Kitco News, Michele Schneider, stratège en chef des marchés chez MarketGauge, a déclaré avoir liquidé toutes ses positions sur l'or et l'argent, constatant une certaine FOMO (peur de manquer quelque chose) sur le marché.
« L'or et l'argent ont connu une performance incroyable, il est donc acceptable de prendre des bénéfices et d'attendre une nouvelle opportunité d'achat », a-t-elle déclaré.
Bien que les fondamentaux de l'or restent solides, Mme Schneider a indiqué qu'elle voyait un risque que l'or atteigne un sommet comparable à celui de 2011, la demande d'investissement ayant fortement augmenté ces derniers mois. Selon les données du World Gold Council, la demande d'investissement dans les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or a enregistré une hausse record de 221,7 tonnes, pour une valeur de près de 26 milliards de dollars, au troisième trimestre. La forte demande a propulsé les réserves d'or à moins de 2 % des records de 2020.
« Je pense qu'une correction, puis une consolidation, puis une cassure, sont nécessaires. C'est à ce moment-là que je reviendrais », a-t-elle déclaré. « Nous pouvons nous permettre d'être un peu patients et d'attendre de voir ce qui se passe. »
Christopher Vecchio, responsable des stratégies futures et du Forex chez Tastylive.com, a déclaré s'attendre à une volatilité accrue de l'or à court terme, mais il continue de rechercher des opportunités d'achat.
Il a ajouté que l'or et l'argent en sont encore aux prémices de leur cycle haussier à long terme.
« Les principes qui ont porté l'or à 4 000 dollars l'once sont toujours d'actualité », a-t-il déclaré. « La dette mondiale continue de croître et l'incertitude géopolitique demeure élevée, les nations accordant moins de confiance aux États-Unis. »
Paul Williams, directeur général du fournisseur d'or et d'argent Solomon Global, a déclaré que, malgré les prix élevés de l'or, il ne sous-estimerait pas la dynamique du marché. Il a ajouté que le marché n'aurait pas besoin de beaucoup de catalyseur pour enregistrer des gains durables au-dessus de 4 000 $ l'once.
« 4 000 $ est un niveau psychologique clé ; il est naturel que le marché marque une pause et se consolide autour d'un tel seuil, et des fluctuations sont probables entre 3 900 $ et 4 100 $ », a-t-il déclaré. « Nous avons observé plusieurs replis à court terme cette année, chacun bénéficiant d'un fort soutien à l'achat. Les moteurs fondamentaux qui ont propulsé l'or à ce niveau n'ont pas disparu.»
« Du point de vue des investisseurs particuliers, on observe une prise de conscience croissante des pressions budgétaires et de l'augmentation de la dette, ainsi qu'une baisse de confiance dans les monnaies fiduciaires (en particulier le dollar américain) et une incertitude quant aux politiques gouvernementales », a ajouté M. Williams.
« On prend de plus en plus conscience que l'ordre financier moderne est instable. Nombreux sont ceux qui recherchent la stabilité et un meilleur contrôle de leur patrimoine, ce qui alimente l'intérêt pour les actifs tangibles comme l'or. La demande reste tirée par les institutions, les banques centrales continuant d'accumuler des réserves à un rythme soutenu. Cependant, les investisseurs particuliers jouent un rôle de plus en plus important à mesure que l'or se généralise. »
Le Congrès américain n'a pas réussi à adopter de nouvelle loi de financement pour mettre fin à la paralysie actuelle des administrations publiques ; les données économiques seront donc à nouveau limitées la semaine prochaine. Cependant, les marchés seront attentifs aux données de la Réserve fédérale de New York et de la Réserve fédérale de Philadelphie.
Les marchés pourraient également être sensibles aux actualités des assemblées annuelles du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale qui se tiendront à Washington la semaine prochaine.
Données économiques à surveiller la semaine prochaine :
Mardi : Le président de la Fed, Jerome Powell, participera à une discussion modérée lors de la réunion annuelle de la National Association for Business Economics
Mercredi : Enquête sur le secteur manufacturier de l’Empire State aux États-Unis
Jeudi : Enquête de la Réserve fédérale de Philadelphie auprès des entreprises
Kitco Media
Neils Christensen
Le soleil d'Austerlitz pour l'Or et l'Argent ? ( Phrase que Napoléon aurait prononcé au maréchal Lannes la veille de la bataille d'Austerlitz )
" Demain tu verras ici briller le soleil d'Austerlitz " ( Une pensée pour les soldats autrichiens piégés dans les marais glacés bombardés par l'artillerie française ) ( de mémoire )
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Vente massive sur le marché : l'or se redresse et le géant endormi de l'argent se réveille.
Kitco Media
Par Gary Wagner
Publié :
00:52
Mis à jour :
00:55
Les contrats à terme sur l'or ont enregistré des gains impressionnants aujourd'hui, atteignant 44,40 $, soit 1,11 %, pour revenir au-dessus de 4 000 $, à 4 035,50 $. Ces gains sont impressionnants non seulement par leur ampleur, mais aussi parce que presque tous les autres marchés ont enregistré des baisses spectaculaires. Le Nasdaq a chuté de 4,39 %, le S&P 500 a perdu 3,41 %, et le Bitcoin, qui avait perdu plus de 9 %, se redresse désormais avec seulement 6,16 %. Même les autres métaux précieux n'ont pas été épargnés par la vente massive d'aujourd'hui.
Le platine et le palladium ont respectivement perdu -2,02 % et -0,51 %. L'évolution de l'argent n'est pas aussi tranchée. Le précieux métal blanc a perdu 0,14 $ sur les contrats à terme du Comex et s'établit actuellement à 47,51 $. Sur les marchés au comptant, l'argent a gagné 0,92 $, soit 1,87 %, et est coté bien plus haut, à 50,12 $. Ce phénomène est anormal, car les prix à terme sont généralement supérieurs aux prix au comptant, ce qu'on appelle le contango. Il est perçu comme un signe de bonne santé du marché.
La backwardation de l'argent (à l'opposé du contango) peut être perçue de différentes manières. On pourrait soutenir que le fait que les prix au comptant influencent les contrats à terme est un signe baissier, car cela pourrait indiquer aux traders que les facteurs haussiers vont bientôt se dissiper. Tel serait le cas si la production d'argent augmentait ou si la demande diminuait, mais c'est tout le contraire : les déficits d'argent persistent depuis 2019 et ont continuellement augmenté. En 2024, le déficit était d'environ 158 millions d'onces.
Une autre cause possible pourrait être l'expédition aux États-Unis d'argent stocké à l'étranger par crainte de l'application des droits de douane imposés par Trump. Trump a déclaré que le métal précieux serait soumis à des droits de douane, mais les négociations commerciales étant en constante évolution, certains pourraient agir par excès de prudence. Si tel était le cas, nous observerions également une déportation de l'or et d'autres métaux précieux ; cette théorie n'a donc pas beaucoup de poids.
Je pense qu'il est plus probable que la déportation de l'argent soit le produit de la préférence des investisseurs traditionnels pour l'argent, qui préfèrent toujours détenir cet actif physique plutôt qu'un contrat à terme ou un ETF. Si tel est le cas, l'écart de prix de 2,61 $ en faveur de l'argent au comptant témoigne de l'empressement des investisseurs à acquérir de l'argent physique. L'or et l'argent ont tous deux bénéficié aujourd'hui d'un fort soutien de la part d'un dollar plus faible, qui a chuté de 0,50 % à 98,85 dollars après avoir atteint un sommet de deux mois hier.
En résumé, les facteurs qui ont propulsé l'or vers 14 nouveaux records de clôture depuis septembre n'ont pas disparu, et l'argent commence tout juste à battre des records, atteignant un nouveau record historique et un cours de clôture sur les marchés à terme hier. Le cours spot de l'argent a clôturé en territoire inconnu ces trois derniers jours. Il faut donc s'attendre à ce que l'or batte d'autres records dans les semaines et les mois à venir et ne pas s'endormir sur l'argent : il se réveille enfin de dix ans de sommeil, ou plus précisément, les traders commencent à prendre conscience de sa juste valeur et de son potentiel de profit. L'argent connaîtra donc plusieurs records, et notre objectif initial est de 60 $ l'once d'ici fin 2025.
Nous vous souhaitons, comme toujours, de bons échanges.
Kitco Media
Gary Wagner
Graphique de l'Argent en ut hebdomadaire
Forum de discussion Or (once en $)
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