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Tout chaud ! Si Jim WYKCOFF de kitco.com, a pris une position baissière sur l'Or, JP MORGAN en remet une couche.
JPM relève de 80% sa prévision à long terme pour le prix de l’or.
Auteur
Vahid Karaahmetovic
Matières premières
Publié le 24/10/2025 14:22
© Reuters.
Investing.com - JPMorgan a relevé de 80% sa prévision à long terme pour le prix de l’or à 3.850 USD l’once contre 2.100 USD auparavant, soulignant des changements fondamentaux dans le paysage macroéconomique et monétaire qui nécessitent une nouvelle approche des prévisions.
La banque considère désormais ce niveau révisé comme étant environ 40% au-dessus du consensus et continue de recommander l’exposition aux minières aurifères, projetant plus de 50% de potentiel de hausse par rapport à ses estimations de juste valeur pour décembre 2027.
Les analystes ont déclaré que la forte réévaluation de l’or—en hausse de plus de 50% depuis le début de l’année—reflète des changements "significatifs et sans précédent" depuis la réélection du président Trump, notamment les achats importants des banques centrales et le regain d’intérêt des investisseurs dans les portefeuilles d’actions et multi-actifs.
"Notre nouveau cadre nous amène à relever notre prévision de prix de l’or à long terme d’environ 80% à 3.850 USD/once," ont écrit les analystes dirigés par Patrick Jones, ajoutant que leur modèle combine des approches traditionnelles et alternatives pour évaluer l’or dans un contexte de "dette américaine sans précédent".
La nouvelle méthodologie s’appuie sur cinq composantes : le coût marginal et le soutien des prix incitatifs, les prix implicites des accords de redevances et de streaming, les parallèles historiques des changements passés de devises de réserve, la diversification des investisseurs à grande échelle dans l’or, et la valeur implicite du métal comme réserve de richesse.
Les analystes ont indiqué que la prévision de prix à long terme plus élevée implique plus de 50% de potentiel de hausse pour ses estimations de juste valeur des minières aurifères à décembre 2027.
Les deux premiers facteurs, que JPMorgan considère comme conservateurs, suggèrent un support à la baisse entre 1.800 et 2.500 USD l’once, tandis que les derniers scénarios impliquent des risques extrêmes qui pourraient porter l’or à 6.000-9.000 USD l’once dans des cas extrêmes.
Les analystes ont souligné que lors des précédentes transitions de devises de réserve dans les années 1930 et 1970, les prix de l’or ont augmenté d’environ 90% en moyenne.
Leur analyse a également révélé que si les investisseurs non américains devaient transférer seulement 0,5% de leurs avoirs en actifs américains vers l’or—environ 70 milliards USD par an—les prix pourraient grimper vers 6.000 USD d’ici 2029.
"Le prix implicite en tant que réserve de valeur face à une croissance sans précédent de la dette américaine indique un scénario de risque extrême où les prix de l’or dépasseraient environ 9.000 USD/once," indique le rapport.
JPMorgan a maintenu une position haussière sur les minières aurifères de la région EMEA, désignant AngloGold Ashanti comme son premier choix en raison de sa valorisation, de son potentiel de rachat d’actions et de ses opportunités de croissance au Nevada.
Fresnillo reste un titre Surpondérer avec forte conviction, le courtier soulignant l’effet de levier sur l’argent et le potentiel de revalorisation, tandis que la couverture a été reprise sur Gold Fields avec une surveillance positive des catalyseurs avant sa journée investisseurs de novembre.
Ça commence à faire cher le paquet de café… vivement qu'ils se mettent aux dosettes !
; )
Il n'y a rien à faire, Jim Wyckoff de kitco.com avait pris la semaine dernière une position ouvertement baissière et il n'en démord pas. Mais, amha, nuance un tout petit, tout petit peu ses précédents propos puisqu'il laisse à l'Argent, selon ses écrits encore deux semaines pour se maintenir au-dessus de 50 $, faute de quoi les marchés de l'Or et de l'Argent passeraient en consolidation prolongée, voire entrerait en un marché baissier long terme.
Diantre ! Soyons sur nos gardes 😏
Rapport spécial : L’or et l’argent réduisent leurs pertes quotidiennes ; une nouvelle forte volatilité est attendue la semaine prochaine
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
17:51
Mis à jour :
18:04
(Kitco News) - Les cours de l’or et de l’argent ont effacé la majeure partie de leurs pertes de la nuit dernière vendredi vers midi, suite à la publication d’un rapport sur l’IPC américain peu encourageant, qui place la Réserve fédérale sur la bonne voie pour une baisse des taux d’intérêt américains d’un quart de point la semaine prochaine.
Cette semaine, la volatilité quotidienne des prix sur les marchés à terme de l'or et de l'argent est devenue si extrême que les haussiers comme les baissiers auraient pu être contraints de quitter les marchés au cours de la même séance, en raison d'une forte fluctuation des prix. Il faut s'attendre à une volatilité accrue continue la semaine prochaine sur les deux marchés des métaux précieux, ce qui, si tel est le cas, favoriserait les baissiers. Cette forte volatilité a probablement poussé de nombreux spéculateurs à quitter les marchés à terme de l'or et de l'argent, par crainte de négocier une telle volatilité. Une participation réduite du segment spéculatif des marchés à terme est généralement baissière, car on peut affirmer que la majorité des spéculateurs préfèrent se positionner à l'achat plutôt qu'à la vente.
Pour les investisseurs qui souhaitent encore négocier immédiatement sur les marchés de l'or et de l'argent, les contrats à terme micro et mini sur l'or sont la solution la plus appropriée. Même la négociation de contrats de plus petite taille dans un contexte de volatilité des marchés peut s'avérer très risquée. Ces contrats à terme permettent aux traders d'accéder aux marchés avec un engagement de capital plus faible. Les contrats à terme sur l'or micro du CME Group (MGC) représentent un dixième de la taille d'un contrat à terme standard de 100 onces sur l'or du Comex, ce qui signifie que chaque contrat porte sur 10 onces troy d'or. Cette taille réduite se traduit par des exigences de marge nettement plus faibles, ce qui les rend idéaux pour les nouveaux traders ou ceux disposant de petits comptes de trading. Avec un tick plus faible (10 cents, soit 1,00 $, ce qui signifie qu'une variation de 1,00 $ équivaut à 10,00 $), les contrats à terme sur l'or micro offrent un impact financier moindre des fluctuations de prix, ce qui en fait un outil utile pour tester des stratégies de trading ou gérer des portefeuilles de petite taille.
Fondamentalement, les haussiers de l'or et de l'argent peuvent affirmer que des facteurs haussiers sont toujours en jeu.
( ndlr : tiens donc )?
La paralysie du gouvernement américain est entrée dans sa quatrième semaine et ne semble pas près de se terminer, ce qui signifie que les données économiques américaines importantes persistent. Cela signifie une incertitude accrue sur le marché, ce qui est haussier pour les métaux refuges.
Une baisse des taux d'intérêt mondiaux est probable dans les prochains mois. Après la baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, le marché continue de penser que la Fed procédera à deux baisses supplémentaires d'un quart de point. La faiblesse récente des données économiques chinoises incite le gouvernement chinois à annoncer un assouplissement de sa politique monétaire dans les semaines/mois à venir. D'autres pays, dont le Canada, le Royaume-Uni et l'Australie, ont également abaissé leurs taux d'intérêt.
Cependant, psychologiquement, beaucoup de choses ont changé la semaine dernière. Soyons francs, les haussiers et les baissiers de l'or et de l'argent ont tous deux été effrayés à un moment ou à un autre.
Cela favorise les baissiers.
( ndlr : ben voyons ! )
Les indices boursiers américains ont également enregistré de solides rebonds et ont atteint des records aujourd'hui (vendredi). Le marché boursier est une classe d'actifs concurrente des métaux précieux, valeurs refuges.
Les indices boursiers à des niveaux record suggèrent un meilleur appétit pour le risque sur le marché, ce qui est baissier pour l'or et l'argent.
( ndlr : et belote et rebelote )
L'indice du dollar américain est en hausse depuis la mi-septembre. En général, une hausse de l'indice du dollar américain est un élément baissier pour les marchés de l'or et de l'argent.
( ndlr : et il remet ça comme si on n'avait pas compris, voire qu'il cherche à se persuader lui ! )
( ndlr : et il garde le meilleur pour la fin ! )
Permettez-moi de terminer sur ce point important, dont je vous avais déjà parlé la semaine dernière : le facteur le plus déterminant, selon moi, pour l'évolution des prix de l'or et de l'argent est probablement le niveau de l'argent au-dessus de 50 $. Raison : l'historique des prix des 50 dernières années montre que lorsque le prix de l'argent atteint 50 $ ou s'en approche, ce qui s'est déjà produit à trois reprises, les deux premières fois, l'argent n'a dépassé 50 $ que pendant une courte période.
Dans deux semaines, si le prix de l'argent dépasse 50 $ l'once, le marché pourra alors commencer à estimer que l'or et l'argent entrent dans de nouvelles fourchettes de prix à plus long terme, qui resteront bien supérieures à ce que l'historique des prix des 50 dernières années a montré.
Et si l'argent reste sous les 50 $ la semaine prochaine, l'histoire se répétera, ce qui suggère que l'or et l'argent sont voués à des corrections baissières prolongées, voire à des marchés baissiers à plus long terme, perpétuant ainsi le cycle historique d'expansion et de récession observé sur tous les marchés des matières premières. À l'heure actuelle, il semble que le cours de l'argent aura du mal à franchir le seuil clé des 50 $.
( ndlr : faudrait savoir ! c'est une semaine ou deux semaines avant que le cataclysme ne fonde sur les marchés de l'Or et de l'Argent ? °
Kitco Media
Jim Wyckoff
Concernant maintenant l'indice du sentiment des consommateurs publié ce jour.
Extraits de kitco.com.
Eric Teal, directeur des investissements chez Comerica Wealth Management, a déclaré à Kitco News que les consommateurs s'inquiètent d'un scénario de stagflation, avec des prévisions de chômage élevées et une nouvelle accélération de l'inflation.
« L'effet de richesse a été important pour les hauts revenus, mais la consommation bas de gamme souffre toujours de la hausse des taux d'intérêt sur les dettes renouvelables et de l'inflation des prix », a-t-il déclaré. « Des taux d'intérêt plus bas et des incitations fiscales se profilent à l'horizon ; il faut donc s'attendre à une amélioration du sentiment économique dans les mois à venir.»
Kitco Media
Ernest Hoffman
Les marchés financiers et surtout boursiers us explosent complètement mais ce ne sont pas leurs détenteurs qui font tourner l'économie. Et l'indice de confiance des consommateurs n'est pas le reflet de ceux-ci, mais de ceux-là qui cumulent 2 à 3 jobs pour s'en sortir. Et ceux là disent que c'est pas évident et consomment moins, fussent des produits bas de gamme. Et, qui plus est ils consomment à crédit....
Powell a du pain sur la planche.En baissant ses taux, diminuant le coût d'opportunité de posséder de l'Or.
Notons que le taux us à 2 ans a chuté sensiblement au moment de la publication des stats sur l'inflation us.
Extraits de kitco.com concernant les conséquences sur l'Or des chiffres de l'inflation us.
On notera, pour cet intervenant, qu'un objectif de 4 260 $ était toujours pour lui d'actualité.
« Avec un IPC sous-jacent à un niveau modéré de 0,2 %, l'attrait de l'or comme valeur refuge s'accroît, poussant potentiellement le XAU/USD entre 50 et 100 dollars par rapport à ses niveaux actuels, avec 4 260 dollars comme objectif haussier lointain si la dynamique se maintient », a déclaré M. Hill. « Le dollar subit un coup dur – en baisse de 0,5 à 0,8 % face aux principales devises – tandis que les marchés se réjouissent du ralentissement de l'inflation. Les traders délaissent le billet vert au profit d'actifs plus risqués, tandis que les adeptes de l'or voient ce chiffre comme un tremplin vers des sommets historiques d'ici la fin de l'année. »
L'inflation américaine est devenue un enjeu complexe pour le marché de l'or. La hausse des prix à la consommation a contraint la Réserve fédérale à maintenir une politique monétaire neutre, laissant les taux inchangés jusqu'en 2025, ce qui accroît le coût d'opportunité de la détention d'or. Cependant, la forte inflation accroît également le risque de récession aux États-Unis, ce qui soutient la demande de métal précieux, valeur refuge."
On peut aussi souligner que le graph publié par bierchef ce matin avait toujours un possible objectif de 4 463,11 $ avant un possible retournement.
Or en $ en petite hausse de 0,11 % sur les 4 130 $.
L’Or en $ repasse positif.
C’est qui le meilleur ?
Qui plus est j’avais évoqué des ventes de logements neufs,
Pas publiés, par contre l’indice de confiance des consommateurs est plutôt nettement moins bon que prévu : bénéfique à l’Or,
Il y a des positions baissières qui vont - peut-être avoir le feu aux fesses.
Car, nous les haussiers, on attend après avoir pris quelques bénéfices.
Tandis que les baissiers, eux, DOIVENT ATTAQUER, au risque de se prendre des portes de saloon,
Psychologie de marché à deux balles. Peut-être.
Messieurs les baissiers tirez les premiers.
PMI manufacturier et des services meilleurs que prévus MAIS AVEC UNE INFLATION EN BAISSE.
Amha : feu vert pour Powell.
Pas négatif pour l’Or.
Amha
L’or en $ est repassée de - 1,90 % -0,45 %.
C’est un constat, pas un jugement.
Des achats de positions longues ou des rachats de positions courtes ?
Surtout des rachats, amha.
Wait and see.
Attendons les PMI et les ventes de logements.
Pas devant mon écran, juste l’Iphone.
Mais j’ai vu les chiffres de l’inflation us : ils sont favorables à l’or car en-dessous des chiffres prévus.
Donc Powell a les mains libres.
Il reste à venir les PMI manufacturier et des services.
Ainsi que les ventes de logements neufs.
Je note que l’or est remontée après ces 1eres statistiques de - 1,90 % à -1,02 %.
Wait and see.
Message complété le 24/10/2025 14:56:53 par son auteur.
Si on termine la semaine au-dessus des 4004 $ ce serait pour moi : match nul avec avantage aux haussiers.
La Pythie que j’ai interrogée m’assure que nous NE PASSERONS PAS SOUS les 4 000 $
Mais j’ai eu le tort de lancer les Runes et là c’est sûr ils sont formels NOUS PASSERONS SOUS les 4 000 $
Mais qui croire de nos jours ?
MITTE au secours que disent les graphiques. Je veux dire pas « ce qui s’est déjà passé » mais plutôt « ce qui va se passer ».
L' or dure mais quand il dure pas, cela peut donner du déchet.
Mais en double entrée avec du BX4, méthode fente de young adapté par JCROIPLU, la merde de BX4 va se transformer tel le Grand collisionneur de hadrons en or.
Plus qu'à attendre... et je suis pas pressé.
C'est les objectifs des vagues type: E, V, NT, N, 5, S
Je pense que tu peut les trouver sur internet
Merci beaucoup.
Dernière question : la signification des sigles :
NT
V
N
E
Please.
Tu sais que mon autre préféré c'est Demark, regarde en hebdo on vient de finir un TD Countdown 13, ça fait beaucoup là....
Salut Mitte, l'or a terminé le second JUN et a progressé à la verticale, on voit clairement que ça sature, la théorie des nombres nous indique que depuis le dernier bas de la vague actuelle on s'approche d'un KI en hebdo et qu'il peut donc y avoir un changement (baisse), ce qui ne fait que confirmer ce que l'on voit graphiquement.
De plus dans l'Ichimoku il y a également les vagues Ichimoku avec leur propres objectifs, on les voit sur mon graphe seul celui à 4463$ n'a pas été atteint, alors oui un retracement se dessine certainement.
Le décompte des vagues en fonction des nombres aide à voir le tempo du marché et des zones de possible retournement, si cela correspond avec d'autres indicateurs ça renforce ta conviction, l'avantage aussi et seul Ichimoku l'a, c'est que comme le nuage futur Ichimoku permet de prédire quand......
Une solution pour ne pas passer en-dessous des 4 000 $ ?
Ben plus personne ne vend. C’est malin, non ?
4 004 $ à défendre ABSOLUMENT.
Sinon on part en vacances.
Sans trop s’éloigner quand même.
https://youtu.be/u9RkKe22TnI?si=sn0HrGoyo8Dle1Zm
Veillée d'armes.
Message complété le 23/10/2025 19:57:27 par son auteur.
Une autre époque.
https://youtu.be/SNy8RMZ7AKA?si=JIyl6TCvB6nTkGsk
Ouais mais pour aller avec fantastique je préfère chevauchée 😜😜😜
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