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(ABC Bourse) - Les bénéfices continuent de grimper chez Amundi. Ce jeudi 29 octobre 2026, le gestionnaire d'actifs français, filiale du Crédit Agricole, annonce un résultat net ajusté de 409 millions d'euros au troisième trimestre, soit une progression de 20,2 % sur un an. Le groupe profite de la hausse de ses commissions de gestion et de l'arrivée de nouveaux capitaux dans ses fonds.
Mais les comptes examinés mercredi 28 octobre par son conseil d'administration, présidé par Olivier Gavalda, comportent aussi un chiffre qui mérite une attention particulière. Alors qu'Amundi revendique 102 milliards d'euros de collecte nette depuis janvier, une opération réalisée en Inde réduit sensiblement le montant effectivement enregistré. Cette différence concerne un important mandat institutionnel géré par sa filiale commune SBI Funds Management.
Amundi enregistre 675 millions d'euros de bénéfice comptable au troisième trimestre
Sur le seul troisième trimestre, les revenus nets ajustés d'Amundi atteignent 908 millions d'euros, contre 815 millions un an plus tôt. Cette progression de 11,3 % repose principalement sur les commissions de gestion, qui augmentent de 13,1 % pour atteindre 845 millions d'euros.
Les dépenses évoluent beaucoup moins rapidement. Elles progressent de 4 % sur un an, à 454 millions d'euros, permettant au coefficient d'exploitation ajusté de revenir à 50 %, contre 53,5 % au troisième trimestre 2025.
Le bénéfice comptable dépasse même largement le résultat ajusté. Il s'établit à 675 millions d'euros, contre 249 millions un an auparavant. Cette hausse s'explique en grande partie par une plus-value après impôts de 296 millions d'euros liée à la cession de 10 % de la participation d'Amundi dans SBI Funds Management, en Inde.
Sur les neuf premiers mois de 2026, le résultat net ajusté atteint 1,189 milliard d'euros, soit une augmentation de 21,6 % par rapport à la même période de 2025 à périmètre comparable. Les revenus ajustés s'élèvent à 2,743 milliards d'euros, leur niveau le plus élevé jamais enregistré sur neuf mois par le groupe.
La directrice générale d'Amundi, Valérie Baudson, souligne cette progression dans le communiqué publié jeudi :
"Au troisième trimestre comme sur les neuf premiers mois de 2026, Amundi affiche une forte collecte et un résultat net ajusté¹ en hausse de plus de +20%. Cette performance illustre la pertinence de nos priorités stratégiques ainsi que notre capacité à répondre à la diversité des besoins de nos clients. Notre bon positionnement sur l’épargne retraite, le développement de partenariats avec les acteurs digitaux et l’étendue de nos expertises en gestion active, passive et en marchés privés se traduisent par une dynamique commerciale soutenue. Associés à notre modèle d’affaires diversifié et à notre solide position financière, ces avancées renforcent notre confiance dans notre capacité à saisir les nouvelles opportunités de croissance de l’industrie de l’épargne."
Une collecte de 102 milliards d'euros pour Amundi, mais un important transfert en Inde
C'est l'autre chiffre majeur de cette publication. Entre janvier et septembre 2026, Amundi affiche une collecte nette de 102 milliards d'euros hors transferts indiens, un record pour les neuf premiers mois d'une année. Au troisième trimestre, elle atteint 45,6 milliards d'euros selon cette même méthode.
La situation change lorsque le groupe intègre une réallocation de 39,1 milliards d'euros concernant un grand mandat institutionnel en Inde. Transferts compris, la collecte nette ressort à seulement 6,5 milliards d'euros au troisième trimestre et 62,9 milliards depuis janvier.
Amundi précise que les actifs concernés généraient une marge négligeable. Le groupe n'anticipe donc pas d'effet significatif de ces mouvements sur les revenus et les bénéfices de SBI Funds Management ou sur ses propres résultats.
L'activité commerciale reste portée par plusieurs métiers. Au troisième trimestre, les ETF attirent près de 17 milliards d'euros, tandis que la gestion active enregistre environ 14 milliards d'euros d'entrées nettes. Les produits d'épargne retraite représentent, de leur côté, 12 milliards d'euros de collecte.
La plateforme ETF d'Amundi totalise désormais 432 milliards d'euros d'actifs, dont plus de 100 milliards en Allemagne. Le groupe a également lancé huit nouvelles stratégies indicielles et trois ETF actifs pendant le trimestre.
Cette progression se retrouve dans les différentes régions où Amundi commercialise ses produits. L'Europe du Nord apporte 18 milliards d'euros de collecte nette au troisième trimestre, hors transferts indiens, et l'Asie 8 milliards. La clientèle des particuliers contribue à hauteur de 21,2 milliards d'euros, contre 19,1 milliards pour les investisseurs institutionnels hors assureurs Crédit Agricole et Société Générale.
Au 30 septembre 2026, les actifs sous gestion atteignent 2 579 milliards d'euros, contre 2 317 milliards un an auparavant. Ils progressent de 11,3 % sur douze mois, tout en restant pratiquement stables par rapport à la fin juin.
Le trimestre a également été marqué par la prolongation jusqu'en 2035 du partenariat de distribution avec Banco Sabadell et par la finalisation de l'acquisition d'une participation de 9,9 % dans ICG, pour 620 millions d'euros. Amundi a parallèlement achevé son programme de rachat d'actions de 500 millions d'euros, portant sur environ 5,9 millions de titres.
Après ces opérations, le groupe dispose encore d'un surplus de capital supérieur à un milliard d'euros à fin septembre. Amundi prévoit de publier ses résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2026 le 2 février 2027.
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