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Le gestionnaire d'actifs Amundi a salué mercredi le rachat par son partenaire américain Victory Capital de First Eagle Investments, qui aura un impact positif sur son bénéfice par action.
Vers 13h35, l'action Amundi gagnait 0,9%, à 95,15 euros, tandis que l'indice SBF 120 progressait de 0,5%.
Amundi est le premier actionnaire de Victory Capital à la suite d'un rapprochement opéré en 2025 entre les deux entreprises. A fin juin, Amundi détenait une participation économique de 28,2% dans Victory Capital, soit 4,8% en actions ordinaires ainsi que 23,4% en actions privilégiées convertibles sans droit de vote, sur une base entièrement diluée, selon le dernier rapport trimestriel de Victory Capital.
Victory Capital a annoncé mercredi avoir trouvé un accord définitif en vue du rachat à 100% du gestionnaire d'actifs indépendant américain First Eagle pour un montant d'environ 7 milliards de dollars. Avec les 222 milliards de dollars d'actifs sous gestion de First Eagle Investments à fin juillet, la nouvelle structure disposera au global de 571 milliards d'euros d'encours sous gestion, ce qui fera de Victory Capital l'un des plus gros gestionnaires d'actifs traditionnels cotés aux Etats-Unis.
L'opération à 7 milliards de dollars comprend un paiement en numéraire d'environ 4,4 milliards de dollars et une émission de nouvelles actions Victory Capital pour environ 2 milliards de dollars. En outre, Victory Capital reprendra 575 millions de dollars des obligations senior garanties à 7,25% de First Eagle arrivant à échéance en 2032, a précisé Victory Capital dans un communiqué.
La transaction reste soumise aux autorisations usuelles et devrait être finalisée d'ici le premier trimestre 2027.
"Nous saluons chaleureusement cette opération transformante. Victory Capital et First Eagle sont deux gestionnaires d'actifs de premier plan que nous connaissons très bien: nous distribuons depuis des années leurs stratégies américaines et mondiales très performantes à nos clients en dehors des Etats-Unis. Ensemble, ils forment une plateforme solide et hautement complémentaire: la plateforme combinée gérera environ 571 milliards de dollars d'encours en gestion diversifiée, actions, obligataire, et solutions de crédit alternatif. En tant qu'actionnaire stratégique de Victory Capital et distributeur de ses solutions d'investissement en dehors des Etats-Unis, Amundi soutient pleinement cette opération et se réjouit de ce nouveau chapitre du partenariat", a souligné la directrice générale d'Amundi, Valérie Baudson, citée dans un communiqué.
Amundi restera le premier actionnaire de Victory Capital après la finalisation de la transaction. "Victory Capital prévoit que l'opération aura un effet relutif significatif sur son bénéfice par action, grâce notamment à environ 280 millions de dollars de synergies de coûts nettes attendues. Sur la base de ces prévisions, cette transaction aura un impact positif sur le bénéfice par action d'Amundi, après l'intégration complète de First Eagle par Victory Capital et la réalisation intégrale des synergies attendues", a ajouté le gestionnaire d'actifs.
En 2025, la structure Amundi US avait fusionné avec Victory Capital en échange d'une participation de 21,2% pour Amundi dans Victory Capital. Conformément à l'accord de rapprochement, cette part devait ensuite progresser. Amundi et Victory Capital avaient également conclu des accords réciproques de distribution d'une durée de 15 ans, en vertu desquels Amundi distribuerait les solutions de gestion active de Victory Capital auprès de sa base de clientèle non américaine tandis que le gestionnaire d'actifs français serait également le fournisseur pour Victory Capital aux Etats-Unis de solutions d'investissement gérées hors des Etats-Unis.
(Dimitri Delmond a contribué à cet article)
Agefi-Dow Jones The financial newswire