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La foncière spécialiste des plateformes logistiques Argan a confirmé lundi son objectif de revenus locatifs et annonce une accélération de ses livraisons pour l'exercice en cours, après avoir enregistré un solide premier semestre.
De janvier à juin, Argan affiche un résultat net consolidé part du groupe de 156,2 millions d'euros, en progression de 15% sur un an. Le résultat net par action ressort ainsi à 6,1 euros, contre 5,3 euros au premier semestre 2025.
Le résultat net récurrent, la mesure de génération de trésorerie privilégiée du groupe, a atteint 77,5 millions d'euros sur les six premiers mois de l'année, en baisse de 1% sur un an. Le résultat net récurrent par action s'élève dès lors à 3,0 euros, contre 3,1 euros il y a un an. "Le résultat net récurrent au premier semestre 2026 est quasi-stable par rapport au premier semestre 2025 en raison des frais financiers liés à l'émission obligataire de 500 millions d'euros réalisée en avril 2026 à un coupon de 3,779%", précise le groupe dans un communiqué.
Les revenus locatifs du groupe, déjà publiés début juillet, atteignent 109,7 millions d'euros.
Au niveau de l'endettement, la ratio LTV ("loan to value", soit les prêt rapportés à la valeur des actifs financés) EPRA progresse de 1 point de pourcentage sur un an pour atteindre 42,1% au 30 juin 2026. Le ratio dette nette sur Ebitda progresse également à 8,8 fois, contre 8,5 fois il y a un an à la même époque. Le coût de la dette augmente en parallèle, à 2,50% fin juin 2026, contre 2,10% fin juin 2025. "La dette au 30 juin 2026 intègre, en particulier, une obligation inaugurale verte, émise avec succès en avril, pour un montant de 500 millions d'euros, à échéance octobre 2029", rappelle le groupe.
Le patrimoine livré (hors actifs immobiliers en cours de développement) passe à 3,87 millions de m2 au 30 juin 2026, avec une valorisation de 4,27 milliards d'euros hors droits (4,54 milliards d'euros droits compris), soit une progression de 5% par rapport au 31 décembre dernier.
Fort de ces résultats, Argan confirme son objectif de revenus locatifs pour l'exercice en cours, qui avait été très légèrement relevé début juillet à l'occasion de la publication de son chiffre d'affaires pour le premier semestre. Argan prévoit de dégager en 2026 des revenus locatifs d'"au moins 221 millions d'euros", contre "au moins 220 millions d'euros" précédemment. Cela représenterait une hausse de 4% par rapport à 2025. Argan vise également toujours 6,0 euros de résultat net récurrent par action pour l'ensemble de 2026.
En revanche, Argan relève son objectif de ratio LTV EPRA pour 2026, qui passe à 42% contre 40% initialement. L'objectif de ratio dette nette sur Ebitda est inchangé à 8,5 fois, de même que la prévision de dividende par action de 3,65 euros pour l'exercice en cours.
La foncière spécialiste des plateformes logistiques a profité de cette publication pour indiquer qu'elle avait pris de l'avance en matière de livraisons de nouveaux sites. "Ainsi, deux projets, initialement prévus pour une livraison en 2027, seront finalement livrés au quatrième trimestre 2026", précise le communiqué. "Avec les projets avancés de 2027 à 2026, le pipeline de l'année en cours compte à présent 10 projets, dont 7 ont déjà été livrés. Le total des livraisons prévues sur l'année représente dorénavant un niveau historique de 200 millions d'euros d'investissements, avec un rendement moyen supérieur à 6%", précise encore le groupe.
Argan vise environ 150 millions par an d'investissements dans son patrimoine par la suite.
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Agefi-Dow Jones The financial newswire