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(ABC Bourse) - AXA continue de faire progresser ses revenus, avec une croissance portée par l'assurance vie, la santé et les contrats des particuliers. Les résultats publiés ce 29 octobre 2026 révèlent aussi un recul de son ratio de solvabilité, alors que le groupe maintient ses ambitions financières pour l'année.
Ce jeudi 29 octobre 2026, l'assureur français, AXA, annonce 93 milliards d'euros de primes brutes émises et autres revenus sur les neuf premiers mois de l'année, soit une hausse de 5 % à base comparable par rapport à 2025. L'assurance vie et santé constitue le principal moteur de cette croissance, avec une progression nettement supérieure à celle de l'assurance dommages.
La publication intervient dans un contexte de hausse des tarifs sur plusieurs marchés et de conditions financières plus instables. Les assurances des particuliers bénéficient à la fois d'augmentations de prix et de volumes plus importants, tandis que certaines activités de réassurance reculent. AXA confirme malgré tout ses objectifs annuels, dont un résultat opérationnel attendu autour de 8,6 milliards d'euros.
AXA profite de la croissance de l'assurance vie et santé en 2026
Sur les neuf premiers mois de 2026, les primes et autres revenus de l'assurance vie et santé atteignent 44,8 milliards d'euros, en hausse de 7 %. Cette activité représente désormais près de la moitié des revenus publiés par le groupe sur la période.
L'assurance vie génère 29,3 milliards d'euros de primes, avec une croissance de 7 %. Les produits d'épargne adossés à l'actif général progressent de 9 %, soutenus par les ventes au Japon, en Espagne et en Italie. Les contrats en unités de compte affichent la même progression de 9 %, grâce à des volumes de souscription plus élevés dans les différentes zones géographiques.
L'assurance santé suit cette tendance avec 15,5 milliards d'euros de primes, en augmentation de 7 %. AXA attribue cette évolution à des hausses tarifaires dans les contrats collectifs et individuels. La prévoyance gagne pour sa part 5 %, grâce à des ventes soutenues à Hong Kong et au Japon.
Les activités vie et santé enregistrent également une collecte nette de 6 milliards d'euros, contre 5,6 milliards sur les neuf premiers mois de 2025. La prévoyance contribue à hauteur de 4,5 milliards d'euros, tandis que les unités de compte apportent 1,4 milliard d'euros.
Dans l'assurance dommages, la croissance reste plus modérée. Les primes et autres revenus progressent de 3 %, à 48,1 milliards d'euros. Les contrats destinés aux particuliers augmentent de 7 %, avec des effets tarifaires de 4 % et une hausse des volumes de 3 %.
En France, les primes de l'assurance des particuliers progressent de 8 %, grâce à la hausse des volumes et des tarifs, aussi bien dans les réseaux d'agents que dans la distribution directe. L'assurance automobile contribue à cette progression sur le marché européen.
Le directeur financier d'AXA, Alban de Mailly Nesle, souligne cette croissance dans le communiqué cité par Reuters : "En assurance dommages des particuliers et en assurance dommages des entreprises hors XL, nous avons enregistré une croissance globale de 6%"
Les performances sont plus contrastées dans les autres branches. AXA XL Assurance affiche un recul de 1 %, tandis qu'AXA XL Réassurance enregistre une baisse de 9 % de ses primes et autres revenus, à 2,2 milliards d'euros. Le groupe évoque une diminution des tarifs et une sélection plus stricte des risques assurés.
AXA confirme ses objectifs 2026 malgré un recul de sa solvabilité
La progression de l'activité s'accompagne d'une baisse du ratio de solvabilité II, l'un des principaux indicateurs utilisés pour mesurer la solidité financière d'un assureur.
Au 30 septembre 2026, ce ratio s'établit à 213 %, contre 218 % à la fin du mois de juin. Cette diminution de cinq points intervient alors que les marchés financiers connaissent une volatilité accrue.
AXA attribue cette évolution à plusieurs facteurs, dont les variations des taux d'intérêt, la hausse des anticipations d'inflation dans la zone euro et l'élargissement des écarts de rendement des obligations souveraines.
Le groupe doit également composer avec une sinistralité climatique élevée. Sur les neuf premiers mois de 2026, le coût des catastrophes naturelles dépasse la part attendue de sa charge annuelle habituelle. Les sinistres liés aux périls secondaires ont été particulièrement nombreux en France, en Suisse et en Italie.
Malgré ces éléments, AXA conserve ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice. L'assureur vise un résultat opérationnel d'environ 8,6 milliards d'euros en 2026, avec une croissance du résultat opérationnel par action attendue dans le haut de sa fourchette cible de 6 % à 8 %.
Le groupe prévoit également une rentabilité opérationnelle des capitaux propres dans le haut de la fourchette de 14 % à 16 %, conformément aux objectifs financiers communiqués pour l'année.
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