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(ABC Bourse) - L'action de l'assureur AXA progresse de 4% à 41,85 euros ce mercredi à la Bourse de Paris, porté par des revenus trimestriels en hausse et par un discours jugé solide sur ses objectifs annuels.
Au premier trimestre 2026, le groupe a publié 38 milliards d’euros de primes brutes émises et autres revenus, en hausse de 6%. L’assurance dommages progresse de 4% à 21,5 milliards d’euros, tandis que l’assurance vie et santé grimpe de 8% à 16,5 milliards d’euros.
AXA porté par l’assurance vie et santé au premier trimestre 2026
Le moteur le plus visible vient de l’assurance vie et santé. Les primes d’assurance vie avancent de 8%, tout comme celles de la santé. La collecte nette atteint 2,7 milliards d’euros, tandis que la marge sur service contractuel des affaires nouvelles vie et santé progresse de 4%.
Dans l’assurance dommages, AXA affiche aussi une croissance, avec une hausse de 7% des primes en assurance des particuliers et de 3% en assurance des entreprises. Cette progression compense une lecture plus contrastée du côté de la réassurance, où Barclays relève une baisse des volumes, tout en jugeant le tableau général solide.
Barclays reste positif sur AXA et vise 47,50 euros
Barclays résume l’accueil des analystes avec une formule directe : "Le Chiffre d'affaires et les ratios de solvabilité sont conformes aux attentes". Le broker souligne une tarification IARD légèrement meilleure que prévu et maintient sa recommandation à surpondérer, avec un objectif de cours de 47,50 euros.
Le ratio de Solvabilité II ressort à 211% au 31 mars 2026, contre 215% au 1er janvier. AXA estime aussi être en bonne voie pour atteindre une croissance du résultat opérationnel par action dans le haut de sa fourchette cible de 6 à 8% pour 2026.
Barclays ajoute : "Nous estimons que l'évolution des prix en réassurance est globalement conforme à celle observée chez les concurrents bermudiens, mais les volumes sont meilleurs que ceux des concurrents, avec des baisses comprises entre -4% et -22%. L'expérience en matière de catastrophes naturelles au T1 2026 a été légèrement inférieure au budget annuel au prorata. Les revenus de l'assurance vie, à 10.520 millions d'euros, sont supérieurs de 1% aux prévisions, la croissance étant tirée par les contrats d'assurance-vie en unités de compte dans toutes les zones géographiques, les économies réalisées sur les frais généraux et administratifs en Espagne, au Japon, en Italie et en Suisse, et par les produits de protection à Hong Kong".
Le prochain rendez-vous est déjà fixé : AXA présentera son plan stratégique 2027-2029 le 15 septembre 2026, un jalon très attendu après ce début d’année bien accueilli par le marché.
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