(Agefi-Dow Jones)--L'assureur Axa, qui achève son recentrage sur ses activités d'assurance, publie jeudi des résultats 2025 toujours solides, avec notamment un résultat net en hausse de 26% en ligne avec les attentes.

Pour Guillaume Borie, désormais directeur finance, stratégie, souscription, risques et technologie du groupe, Axa enregistre "encore d'excellents résultats en 2025 démontrant la solidité de notre modèle".

Le total des primes brutes émises sur l'année 2025 s'élève ainsi à près de 116 milliards d'euros, en hausse de 6% par rapport à l'exercice précédent et en ligne avec le consensus d'analystes. L'assureur affiche toujours une croissance rentable et enregistre un résultat opérationnel de 8,4 milliards d'euros.

Le résultat opérationnel par actions progresse, lui, de 8% à 3,86 euros, dans le haut de la fourchette cible malgré deux effets négatifs liés à la dépréciation du dollar et à la dilution temporaire due à la cession d'Axa IM puisqu'au 31 décembre 2025 le programme de rachat d'actions n'était pas terminé. "Sans ces deux effets le résultat opérationnel par action aurait normalement crû de 11% en 2025", souligne Guillaume Borie.

Le résultat net du groupe bondit de 26% à 9,8 milliards d'euros (contre 7,8 milliards d'euros en 2024) et la rentabilité des capitaux propres CET1 atteint 16%, là aussi en ligne avec les attentes des analystes.

Les capitaux propres s'élèvent à 47,2 milliards d'euros, en baisse de 2,8 milliards d'euros comme au premier semestre en raison d'un effet de change défavorable et de la dépréciation du dollar. Le ratio de solvabilité reste très élevé à 224% en hausse de 9 points.

+ Copie quasi parfaite en dommages +

Dans le détail, les activités d'assurance dommages progressent de 5% pour un total de primes brutes émises de 58 milliards d'euros en 2025 notamment soutenue par la croissance en volume en assurance des entreprises et par des effets tarifs favorables en France et en Europe. "Nous sommes très proche de la copie parfaite, estime Guillaume Borie, avec un résultat opérationnel en amélioration de 9% à 5,9 milliards d'euros et un ratio combiné qui s'améliore de 0,3 point à 90,6%".

L'assurance vie-santé se porte également bien avec des primes brutes en hausse de 8% sur un an à 56,5 milliards d'euros. Le résultat opérationnel est en hausse de 7% à 3,5 milliards d'euros en ligne avec les attentes. Le résultat en santé notamment affiche une croissance de 17% à 787 millions d'euros en 2025, contre 687 un an plus tôt.

+ Perspectives inchangées +

Le groupe qui entre dans la dernière année de son plan stratégique "Unlock the Future" confirme l'ensemble de ses objectifs financiers à savoir une croissance du résultat opérationnel par action dans le haut de la fourchette cible de 6% à 8%, un ratio de CET1 entre 14% et 16% et une remontée de trésorerie organique cumulée de plus de 21 milliards d'euros au terme du plan pour une distribution à l'actionnaire de 75%.

Un dividende de 2,32 euros par action, en hausse de 8% par rapport à 2024, sera proposé à l'assemblée générale annuelle le 30 avril prochain. Un nouveau programme de rachat d'actions d'un montant maximal d'1,25 milliard d'euros a d'ores et déjà été approuvé par le conseil d'administration. Le consensus d'analystes s'attendait toutefois à mieux puisqu'il anticipait un programme annuel pouvant aller jusqu'à 1,9 milliard d'euros.

-Camille George, L'Agefi, ed: JDO

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