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(ABC Bourse) - Beneteau n’aura pas longtemps profité de son rebond. Vendredi 25 septembre 2026, l’action du constructeur nautique retombe de 8,2 % à 5,12 euros, au lendemain d’une envolée de 8,1 % provoquée par son point intermédiaire. Cette fois, c’est une décision d’UBS qui vient peser sur le titre.
Le retournement intervient pourtant après des chiffres semestriels montrant un net redressement de l’activité. Au premier semestre 2026, Beneteau a ramené son résultat opérationnel courant à -0,2 million d’euros, pratiquement à l’équilibre, contre une perte de 20,6 millions d’euros sur la même période de 2025. Mais le contexte économique et géopolitique continue de peser sur les prises de commandes du groupe.
Beneteau revient à l’équilibre après une lourde perte en 2025
Derrière la chute du titre de ce vendredi se cache donc un contraste assez saisissant. Hors activités américaines dont Beneteau se désengage, le résultat opérationnel courant redevient positif et atteint 9 millions d’euros. Un an auparavant, à périmètre comparable, le constructeur affichait encore une perte de 12 millions d’euros.
Le redressement repose en grande partie sur la croissance des volumes, qui apporte une contribution de 16 millions d’euros au résultat. Les leviers opérationnels produisent pour leur part un effet supplémentaire de 8 millions d’euros.
Beneteau poursuit dans le même temps une stratégie offensive de renouvellement de ses bateaux. Le groupe accélère les lancements de nouveaux modèles sur ses différents segments, avec une double orientation : rendre ses offres d’entrée de gamme plus accessibles et poursuivre la montée en gamme de ses marques.
Cette amélioration des performances ne fait pas disparaître les difficultés commerciales. Depuis le début du conflit au Moyen-Orient en mars 2026, les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques pèsent sur les prises de commandes du groupe. Un environnement qui entretient la prudence autour du dossier malgré le redressement observé au premier semestre.
UBS ramène son objectif sur Beneteau de 6,85 à 6,30 euros
C’est dans ce contexte qu’UBS intervient sur le dossier vendredi 25 septembre. Le broker conserve un avis neutre sur Beneteau et considère le rapport entre risque et récompense comme équilibré.
Le changement porte surtout sur son objectif de cours. UBS le ramène de 6,85 euros à 6,30 euros. Cette révision intervient juste après la forte hausse de 8,1 % enregistrée par Beneteau la veille à la suite de la publication de son point intermédiaire.
La réaction en Bourse est brutale : le titre abandonne 8,2 % et revient à 5,12 euros vendredi. En l’espace de deux séances, Beneteau passe donc d’un net rebond porté par l’amélioration de ses résultats à une forte baisse accompagnant la nouvelle cible fixée par UBS.
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