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(ABC Bourse) - Le bras de fer entre Commerzbank et UniCredit franchit un nouveau cap. La banque allemande a officiellement rejeté lundi l’offre de fusion lancée par son rival italien, malgré une opération évaluée à près de 39 milliards d’euros.
Depuis plusieurs mois, le projet de rapprochement entre les deux établissements secoue le secteur bancaire européen. UniCredit cherche désormais à porter sa participation à un peu plus de 30 % du capital de Commerzbank, mais la direction allemande estime que cette proposition sous-évalue fortement la banque et menace son modèle économique.
Commerzbank juge l’offre d’UniCredit insuffisante
Dans un résumé d’une analyse de 137 pages publié lundi, les conseils de surveillance et d’administration de Commerzbank ont déclaré qu’ils "recommandent aux actionnaires de ne pas accepter l'offre d'échange d'UniCredit".
La banque allemande estime que l’offre "ne reflète pas la valeur fondamentale de Commerzbank" et qu’elle reste "vague et comporte des risques considérables".
Le groupe critique depuis longtemps les intentions d’UniCredit. Ces dernières semaines, Commerzbank avait déjà dénoncé une "prime quasi nulle", considérant que le prix proposé ne récompensait pas suffisamment les actionnaires.
L’offre italienne vise pourtant à renforcer encore davantage la présence d’UniCredit dans la première économie européenne. Mais le montant proposé reste inférieur à la valorisation boursière actuelle de Commerzbank, un point central dans le rejet officiel annoncé lundi.
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