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(ABC Bourse) - Eutelsat Communications a publié ses revenus du premier trimestre clos le 30 septembre 2026. Le chiffre d’affaires total ressort à 286,0 millions d’euros, en baisse de 2,4% sur une base publiée et de 0,9% en données comparables. Les revenus des quatre Activités opérationnelles atteignent 278,3 millions d’euros, en repli de 2,1% en comparable.
Parallèlement, le programme IRIS² est entré dans sa phase de construction à la suite de négociations concluantes du « Rendez-vous 1 ». Eutelsat indique que, grâce à cette étape, son carnet de commandes inclut désormais 8,9 milliards d’euros de chiffre d’affaires futur lié aux travaux de construction du programme. Un chiffre d’affaires de 5,1 millions d’euros lié à la construction d’IRIS² a été comptabilisé sur le trimestre et « devrait connaître une hausse significative tout au long de l'exercice » selon le groupe, à mesure de l’avancement du programme.
Vidéo en baisse de 17,8% sur un an
Sur le trimestre, l’activité Vidéo (40% du chiffre d’affaires) affiche 110,0 millions d’euros de revenus, en recul de 17,8% par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent. Eutelsat attribue cette évolution à « l’impact différé des renouvellements de contrats conclus récemment », aux actions de rationalisation des capacités de certains clients, ainsi qu’à la résiliation de contrats de capacité portant sur les satellites russes Express AT1 et AT2.
En séquentiel, le chiffre d’affaires de la Vidéo recule de 12%, principalement sous l’effet de la rationalisation des capacités mentionnée par la société. Eutelsat ajoute avoir renouvelé plusieurs partenariats dans la Vidéo, citant notamment Record au Brésil, A1 Group en Europe centrale et orientale, et Télédiffusion d'Algérie.
Le groupe indique que « le rythme de la baisse devrait cependant s'atténuer à l'avenir » à mesure que certains facteurs défavorables s’estompent.
Connectivité en croissance de 11,9% à périmètre constant, portée par le LEO
L’activité Connectivité (60% du chiffre d’affaires) génère 168,3 millions d’euros au premier trimestre 2026-27, en hausse de 11,9% à périmètre constant sur un an. Cette progression reflète, selon Eutelsat, une croissance de 30,1% du chiffre d’affaires LEO, à 70,9 millions d’euros, ainsi qu’une augmentation de 1,6% du chiffre d’affaires GEO, à 97,4 millions d’euros.
En variation séquentielle, le chiffre d’affaires de la Connectivité baisse de 22,4%. Eutelsat précise que cette baisse séquentielle « tient principalement à une base de comparaison plus élevée au quatrième trimestre de l’exercice 2025-2026 », notamment dans les Services aux gouvernements et la Connectivité Fixe, qui « comprenaient des revenus de rattrapage ».
Dans le détail:
- La Connectivité Fixe atteint 59,7 millions d’euros, en baisse de 4,7% sur un an. Eutelsat l’explique principalement par « des conditions de marché plus défavorables pour les solutions GEO » et par la baisse des ventes de terminaux LEO, partiellement compensées par la croissance des services LEO. Le groupe mentionne aussi de nouveaux accords, dont un partenariat au Portugal avec MEO pour étendre la couverture LEO OneWeb, ainsi qu’un élargissement de contrat GEO avec EuroSkyPark en Allemagne autour des capacités d’EUTELSAT 10B.
- Les Services aux gouvernements s’élèvent à 60,3 millions d’euros, en hausse de 14,3% sur un an. Eutelsat attribue cette progression à des applications GEO et LEO, en citant notamment des revenus sur le marché subséquent CENTAURE (dans le cadre de l’accord-cadre NEXUS d’un montant d’un milliard d’euros conclu avec le ministère français des Armées et des Anciens combattants), des services déployés en Ukraine, et une demande accrue de services de connectivité souverains. Eutelsat indique également sa participation au Project « Enhanced Satellite Connectivity Project for Greenland ».
- La Connectivité Mobile ressort à 48,3 millions d’euros, en hausse de 38,1% sur un an. Le groupe souligne le rôle du segment Aéronautique comme principal moteur de croissance, avec des solutions GEO et LEO, et mentionne aussi une croissance dans le Maritime, principalement liée aux solutions LEO. Eutelsat indique avoir réalisé un premier essai de connectivité à bord d’un train de grandes lignes en Pologne sur le réseau PKP Intercity.
Autres revenus et carnet de commandes à 12,1 milliards d’euros
Les « Autres Revenus » s’établissent à 2,6 millions d’euros, contre 10,2 millions d’euros un an plus tôt. Eutelsat explique cette variation principalement par le reclassement des revenus liés à IRIS² dans une ligne de reporting dédiée à la construction d’IRIS².
Au 30 septembre 2026, le carnet de commandes ressort à 12,1 milliards d’euros. Eutelsat précise que, le programme IRIS² étant entré en phase de construction, le carnet de commandes comprend désormais 8,9 milliards d’euros de revenus liés à ces activités de construction. En excluant cet apport, les carnets de commandes des branches Connectivité et Vidéo s’établissent respectivement à 1,9 milliard d’euros et 1,2 milliard d’euros, et ont « légèrement diminué par rapport au 30 juin 2026 », ce qui, selon le groupe, correspond à leur évolution naturelle.
Le taux de change EUR/USD moyen affiché sur la période est de 1,15, contre 1,16 un an auparavant.
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