Premium
Berenberg a débuté mercredi le suivi de l'action de l'opérateur de satellites Eutelsat avec une recommandation "conserver" et un objectif de cours de 2 euros. Mardi, le titre a terminé à 1,74 euro.
Le potentiel stratégique d'Eutelsat est réel, selon Berenberg, notamment grâce à sa filiale OneWeb de satellites en orbite terrestre basse (Low Earth Orbit, ou LEO) et au projet de constellation souveraine européenne IRIS2, qui pourrait à terme donner naissance à une véritable alternative aux services du spécialiste américain Starlink. Si Eutelsat réussit à profiter de la forte croissance des besoins en connectivité et à mener correctement ces grands projets, la valeur du groupe pourrait être sensiblement renforcée.
Mais, à ce stade, Berenberg estime que les risques compensent largement ce potentiel. Eutelsat doit faire face au déclin structurel de son activité historique de télévision par satellite, à une concurrence accrue et à des investissements très importants pour développer IRIS2 et renouveler la constellation OneWeb. Cela augmente le risque d'endettement et rend l'exécution du plan particulièrement exigeante.
Agefi-Dow Jones The financial newswire