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(ABC Bourse) - L'action Hermès décroche brutalement après la publication de résultats trimestriels moins bons que prévu. Le groupe de luxe français subit un ralentissement inédit depuis la pandémie, tandis que ses difficultés en Chine et les violences en France viennent compliquer la situation.
Coup de froid pour Hermès. Ce jeudi 22 octobre 2026, le géant français du luxe voit son action dévisser de 8 % à la Bourse de Paris, pour tomber à 1 248 euros. En cause, des résultats trimestriels décevants qui confirment que la maison de maroquinerie n'échappe plus aux difficultés rencontrées par le secteur du luxe depuis plusieurs mois.
Sur les trois mois achevés fin septembre, Hermès a réalisé 4,10 milliards d'euros de chiffre d'affaires, soit une progression de 4,3 % à taux de change constants sur un an. Les analystes espéraient une hausse de 5,2 %. Un écart qui suffit à provoquer une sévère sanction boursière, d'autant que le groupe enregistre son rythme de croissance trimestrielle le plus faible depuis début 2020, lorsque la pandémie avait entraîné la fermeture de ses boutiques à travers le monde.
Hermès subit un brutal ralentissement de sa croissance, la Chine inquiète
La déception est particulièrement marquée en Asie-Pacifique, hors Japon. Cette région, qui constitue le premier marché d'Hermès, n'a enregistré aucune croissance à taux de change constants au troisième trimestre. Les prévisions des analystes tablaient pourtant sur une progression de 1,55 %.
La situation chinoise concentre les inquiétudes. Lors de la présentation des résultats, Eric du Halgouët, directeur financier d'Hermès, a reconnu que le marché chinois restait "très difficile". Le dirigeant maintient toutefois sa confiance dans les perspectives à long terme du pays et confirme que le groupe entend poursuivre ses investissements sur place.
Plusieurs facteurs fragilisent les dépenses des consommateurs fortunés chinois. La crise immobilière, les difficultés des marchés financiers et les nouvelles dispositions fiscales concernant les patrimoines détenus à l'étranger pèsent sur cette clientèle stratégique pour la maison française.
Les analystes de Jefferies avaient anticipé une réaction particulièrement négative des investisseurs. Avant même l'ouverture de la Bourse, ils estimaient que les résultats "augurent probablement d'une journée très difficile". Leur constat sur l'activité asiatique est tout aussi préoccupant : "La Chine semble avoir basculé en territoire négatif" au cours du trimestre.
Autre sujet de préoccupation pour certains observateurs du secteur : la rareté des produits emblématiques d'Hermès. Les sacs Birkin et Kelly, longtemps difficiles à obtenir, seraient désormais plus accessibles, aussi bien dans les boutiques que sur les plateformes de seconde main. Une évolution qui suscite des interrogations chez des analystes sur la capacité du groupe à préserver le caractère ultra-exclusif de ses créations.
Hermès touché par les émeutes en France, plusieurs boutiques endommagées
Aux difficultés commerciales s'ajoutent les conséquences des violences survenues en France le week-end précédant la publication des résultats. Plusieurs magasins Hermès ont subi des dégradations, avec des conséquences particulièrement importantes à Marseille.
La boutique marseillaise a été pillée lors des émeutes. Selon Eric du Halgouët, elle "ne rouvrira pas de sitôt". Le groupe doit également gérer les dégâts constatés dans d'autres villes françaises, où plusieurs vitrines ont été brisées.
À Nantes, à Lyon et à Paris, sur l'avenue George V, à proximité des Champs-Élysées, les établissements de la maison ont été visés. Hermès a depuis renforcé ses dispositifs de sécurité pour protéger ses boutiques.
Reste une autre inconnue pour le groupe : les conséquences éventuelles de ces violences sur les achats des visiteurs internationaux, qui fréquentent les boutiques françaises de la marque.
Sur ce point, le directeur financier se montre prudent. "Il est encore trop tôt pour évaluer si cela aura un impact sur la clientèle touristique étrangère dans les semaines à venir", a précisé Eric du Halgouët.
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