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(ABC Bourse) - HRS a publié ses résultats annuels 2025-2026 (clos le 30 juin 2026) avec un chiffre d’affaires annuel IFRS de 10,7 M€ et une amélioration marquée de son EBITDA courant, ramené à -1,3 M€ contre -8,6 M€ un an plus tôt. Le résultat net ressort à -30,0 M€, impacté par 23,3 M€ de dépréciations non récurrentes sans effet sur la trésorerie. Le groupe indique également une baisse de 3,4 M€ de son endettement financier net.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration, tandis que l’audit des états financiers est en cours de finalisation. HRS précise que les comptes annuels, inclus dans le rapport financier annuel mis à disposition avant le 31 octobre 2026, feront l’objet d’une certification avec réserve sur les impôts différés actifs.
Chiffre d’affaires: 10,7 M€ en IFRS, maintenance en hausse de 44%
Sur l’exercice 2025-2026, HRS indique un chiffre d’affaires brut de 12,2 M€, ramené à 10,7 M€ en IFRS après l’annulation de la quote-part relative à pHYnix (1,5 M€) à la suite de la liquidation judiciaire de ce dernier. Le chiffre d’affaires IFRS publié est ainsi de 10 661 k€, contre 11 278 k€ en 2024-2025.
Dans le détail, le chiffre d’affaires « Stations hydrogène & Maintenance » est présenté à 10,7 M€ et se décompose notamment en: - 6,7 M€ issus des stations en cours de production ou de déploiement signées sur les exercices précédents; - 2,9 M€ issus des nouvelles commandes de stations sur la période; - 1,2 M€ issus des contrats de maintenance (contre 0,8 M€ en 2024-2025), en hausse de 44%.
Le chiffre d’affaires de l’activité « Tuyauterie industrielle » atteint 1,4 M€ sur la période.
HRS précise que les composants acquis en vue de la réalisation des stations pHYnix ont été réintégrés aux stocks et pourront être réaffectés aux nouvelles commandes.
Résultats: réduction des charges et amélioration de l’EBITDA courant
Le compte de résultat IFRS au 30 juin 2026 fait ressortir un EBITDA courant de -1 275 k€ (contre -8 579 k€ un an plus tôt). L’EBITDA (après plan d’attribution d’actions gratuites IFRS 2) ressort à -1 414 k€ (contre -9 542 k€).
Les charges d’exploitation s’établissent à -11 935 k€, contre -19 857 k€ en 2024-2025. HRS met en avant une réduction de plus de 40% des effectifs depuis juillet 2024 et indique une poursuite du plan d’économies sur l’exercice 2026-2027.
La masse salariale économique (comprenant les intérimaires, hors attributions gratuites d’actions) ressort à 8,0 M€, en baisse de -2,6 M€ (-25%) par rapport à l’exercice 2024-2025. HRS indique que les effectifs sont passés de 137 collaborateurs en juin 2025 à 93 collaborateurs au 30 juin 2026.
Les charges externes diminuent à 4,0 M€ sur l’exercice, contre 4,4 M€ un an plus tôt, le groupe mentionnant notamment une réduction du recours aux prestataires externes, des frais de déplacement et des locations immobilières.
Au niveau opérationnel, l’EBIT ressort à -17 626 k€ (contre -14 688 k€). Le résultat financier s’établit à -7 815 k€ (contre -818 k€). Le résultat exceptionnel est de -450 k€ (contre 26 k€). Au total, le résultat net s’établit à -29 971 k€.
HRS précise que son résultat net de -30,0 M€ est impacté par 23,3 M€ de dépréciations non récurrentes sans impact sur la trésorerie.
Trésorerie: financement obligataire et augmentation de capital post-clôture
HRS indique que son endettement financier net est en baisse de 3,4 M€ et fait état d’une prolongation de l’horizon de trésorerie grâce à la mise en place d’un financement obligataire et à la réalisation, post clôture, d’une augmentation de capital de 1,5 M€ (dont 0,5 M€ en numéraire).
Selon le groupe, l’horizon de trésorerie est, à ce jour, porté jusqu’à fin décembre 2026, en tenant compte d’un encaissement client significatif ainsi que d’1 M€ supplémentaire, soit via le financement obligataire, soit par une souscription complémentaire d’Arago Technologie à l’augmentation de capital. HRS ajoute qu’en intégrant le produit de la cession-bail du siège attendue à la fin de l’année, l’horizon de trésorerie « serait porté à plus de 12 mois ».
HRS indique par ailleurs que le calendrier est respecté pour la signature définitive de la cession-bail du siège social, attendue fin 2026.
Activité: 5 stations installées, commandes à l’international et contrats de maintenance
Au cours de l’exercice, HRS indique avoir installé 5 nouvelles stations, dont: - 1 station HRS 160 (4 tonnes/jour) dédiée au transport public, dans une métropole européenne, actuellement en phase de démarrage, avec les premiers pleins prévus en octobre 2026; - 1 station HRS14 à Saint-Égrève (Isère); - 1 station HRS143 pour la communauté d’agglomération de l’Albigeois (Tarn); - 1 station HRS143 pour un acteur industriel en Italie; - 1 station HRS143 pour un acteur majeur.
Au 30 juin 2026, HRS indique disposer de 31 stations opérationnelles de grande capacité.
Sur le plan commercial, HRS fait état de prises de commandes à l’international pour un montant de 3,4 M€, incluant: - une commande d’Element 2 pour une station HRS14 en Écosse; - une commande d’un acteur majeur pour la fourniture et l’installation d’une station HRS14 (300 kg/jour), que HRS indique installée au second semestre 2026.
Le groupe met également en avant le développement des revenus récurrents de maintenance: 8 nouvelles stations hydrogène HRS sont couvertes par des contrats de maintenance, portant à 23 le nombre de contrats signés, avec 7 contrats en cours de finalisation. HRS indique pouvoir s’appuyer sur un socle de revenus récurrents supérieur à 2 M€ par exercice.
Concernant ses perspectives, HRS indique attendre les premières ventes issues de nouvelles solutions dès 2027 et précise qu’il « devrait commencer à en récolter les fruits lors de cet exercice 2026-2027 ».
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