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Le titre M6 gagne près de 8% lundi après que le journal Le Parisien a fait état d'un nouveau projet de rachat du groupe par TF1, qui pourrait inclure le groupe CMA-CGM, propriétaire de RMC-BFMTV.
Quatre ans après l'échec de la fusion entre TF1 et M6, le dossier pourrait revenir sur la table. "Ces dernières semaines, des réunions secrètes se sont tenues en haut lieu entre les états-majors de TF1, de M6 et de l'actionnaire principal de cette dernière, la firme allemande RTL Group", indique Le Parisien dans un article publié samedi.
"Le prix aurait même été fixé: 20 euros par action M6, presque le double de son prix actuel (11,5 euros à la clôture de la bourse ce vendredi soir), soit une valorisation de 2,5 milliards d'euros", ajoute le journal, citant une source proche du dossier.
CMA-CGM, deuxième actionnaire de M6 et propriétaire du groupe RMC-BFMTV, serait également intéressé par ce rachat. Selon Le Parisien, le patron de CMA-CGM Rodophe Saadé pourrait trouver un terrain d'entente avec TF1 pour "se partager le gâteau".
"Ce schéma est le plus judicieux car il permettrait très probablement de faciliter l'approbation de l'Autorité de la concurrence", notent les analystes d'Oddo BHF. L'état dégradé du marché publicitaire et la concurrence des plateformes numériques plaident également pour un examen plus favorable de l'opération, selon la banque.
+ Une offre fin 2026? +
Le Parisien rappelle toutefois que M6 ne peut pas être cédée avant 2028, soit cinq ans après le renouvellement de sa fréquence TNT. Pour les autres chaîne du groupe - W9, Gulli, 6Ter - le délai court jusqu'en 2032. Mais cela n'empêcherait pas TF1 de déposer une offre vers la fin 2026 ou le début 2027 et de profiter de l'examen par l'autorité de la concurrence pour tenter de faire évoluer la loi sur ce point.
Contacté par le journal, TF1 a rappelé "l'impossibilité légale" de transférer la fréquence de M6 avant mai 2028 et indiqué qu'un rachat n'était "pas d'actualité".
Néanmoins, selon Oddo BHF, les informations du Parisien justifient d'intégrer une prime spéculative au dossier M6. La banque a relevé lundi sa recommandation sur le titre à "surperformance" et son objectif de cours à 18 euros.
Vers 11h30, l'action Métropole Television (M6) s'adjugeait 8%, à 12,40 euros, tandis que celle de TF1 prenait 1,3%, à 6,87 euros.
Agefi-Dow Jones The financial newswire