(ABC Bourse) - Matthieu Muzumdar est Partner et directeur général adjoint chez Meridiam, société spécialisée dans le financement et la gestion d’infrastructures de long terme, engagée en faveur du développement durable. Dans cet entretien, il revient sur la singularité du modèle du groupe, fondé sur une approche contracyclique et une vision inscrite dans le temps long. Il détaille également la manière dont Meridiam articule performance financière, impact environnemental et social.

Meridiam se distingue par son modèle d’investissement de long terme, orienté vers les enjeux du développement durable. Comment cette vocation se reflète-t-elle concrètement dans vos décisions d’investissement et dans vos relations avec vos partenaires ?

Dans chacun des projets que nous portons ou auxquels nous participons, nous intégrons systématiquement l’ensemble des enjeux de long terme. Les dimensions sociales et environnementales sont déterminantes dans nos choix : au-delà de l’évaluation de leur rentabilité, seuls les projets équilibrés et générant un impact positif rejoignent notre portefeuille. Les infrastructures que nous finançons et construisons doivent notamment démontrer leur résilience face au changement climatique et aux événements extrêmes. Notre modèle d’investissement trouve sa cohérence précisément dans cette prise en compte constante du temps long.

Cette vision structure également les relations que nous entretenons avec nos partenaires. Les projets s’inscrivant souvent sur plus de 25 ans, les liens doivent être équilibrés et durables. Nous construisons un véritable partenariat avec l’ensemble des parties prenantes, ce qui contribue à maintenir un haut niveau de performance. En veillant à la pertinence et à l’utilité de nos infrastructures, les éventuels changements de gouvernance ou de majorité politique chez nos partenaires n’altèrent ni la confiance ni les équilibres établis.

En quoi être une société à mission est-il si important pour Meridiam ? L’obtention de ce statut a-t-il modifié votre façon de travailler ?

Meridiam est devenue société à mission en 2019. Cela signifie que, parallèlement à nos objectifs financiers, nous nous engageons sur des objectifs non financiers précis. En réalité, ce statut est venu consacrer une manière de fonctionner déjà ancrée dans notre ADN : la performance économique est indissociable de résultats environnementaux et sociaux concrets et positifs.

Ce cadre renforce nos engagements fondamentaux et nous impose des reportings réguliers, rendus publics. Nos objectifs sont clairement définis et notre démarche se veut transparente. À mes yeux, c’est une véritable force.

Vous intervenez dans des infrastructures publiques essentielles, à la fois en Europe et dans les pays émergents. Comment Meridiam concilie-t-elle concrètement performance, impact local et gestion des risques ?

Tout commence sur le terrain. Chaque projet est singulier, inscrit dans un contexte spécifique, et doit être conçu à partir d’une connaissance fine de son environnement, direct comme indirect. Cela peut sembler évident, mais une infrastructure doit rester utile et pertinente sur le long terme, tant sur le plan économique que social et environnemental. Les besoins doivent être précisément calibrés et la taille des équipements optimisée. Construire trop grand n’a pas de sens. Nous privilégions des infrastructures de dimension plus réduite, mais évolutives, pouvant être agrandies si nécessaire.

Le dialogue avec les parties prenantes est essentiel, comme nous le faisons par exemple au Pays de Galles, où Meridiam mène des projets de construction d’écoles. Nous échangeons avec les autorités locales, les associations environnementales, les enseignants et l’ensemble des acteurs concernés. Cette concertation garantit que les infrastructures répondent réellement aux besoins et conserveront leur utilité dans plusieurs décennies.

S’agissant de la gestion des risques, la démarche repose également sur une analyse approfondie du contexte local afin de « dérisquer » au maximum les projets. Chaque initiative comporte des risques spécifiques que nous anticipons dès la conception et tout au long de l’exploitation. La mobilisation des moyens adéquats, des équipes et des experts compétents constitue une étape déterminante. Avec un portefeuille d’environ 130 actifs et plus de 400 collaborateurs experts mobilisables sur de nombreux sujets, Meridiam dispose aujourd’hui d’une forte capacité d’action pour maîtriser ces risques.

Parmi les projets récents de Meridiam, lesquels vous semblent les plus emblématiques en matière de transition écologique ?

Je pense d’abord à Allego, filiale de Meridiam et aujourd’hui l’un des leaders de la recharge de véhicules électriques en Europe, notamment en France, en Allemagne et au Benelux. Nous avons également investi dans Verkor, qui développe des gigafactories de batteries pour véhicules électriques. Cette entreprise s’inscrit pleinement dans l’écosystème de la transition vers l’électromobilité et répond à des enjeux de souveraineté industrielle, notamment avec la dynamique de la « vallée de la batterie » dans le nord de la France.

Au-delà de ces entreprises à fort impact positif pour la transition énergétique et écologique, nos investissements dans les infrastructures jouent un rôle central. Les réseaux électriques européens, souvent anciens, doivent être modernisés, renforcés et adaptés à des exigences accrues de flexibilité. Leur remise à niveau est stratégique. Meridiam conduit de nombreux projets en Europe, dont l’un des plus emblématiques est peut-être NeuConnect : la première liaison énergétique sous-marine entre le Royaume-Uni et l’Allemagne, qui renforce la résilience énergétique et la sécurité d’approvisionnement.

Meridiam opère dans un large éventail de pays et de projets notamment en Europe. Comment l’entreprise parvient-elle à maintenir une identité cohérente tout en travaillant avec des équipes locales aux expertises très diverses ?

Meridiam est aujourd’hui présent dans une quinzaine de pays de l’Union européenne. Cette implantation suppose des équipes locales et pluridisciplinaires, que nous nous attachons à intégrer pleinement afin que leurs expertises, notamment techniques, s’articulent harmonieusement avec l’identité du groupe.

La mobilité interne joue également un rôle important, certains collaborateurs étant amenés à changer de pays selon les projets. Les perspectives d’évolution et les opportunités de développement sont nombreuses, ce qui contribue naturellement à fidéliser nos équipes.

L’investissement durable est — à juste titre — devenu une tendance majeure. Comment percevez-vous l’arrivée de nouveaux acteurs dans ce domaine ? Êtes-vous préoccupé par les difficultés récentes rencontrées par le secteur du capital-investissement ?

Il est encourageant de constater que le développement durable s’impose auprès d’un nombre croissant d’acteurs. Cette dynamique de fond doit toutefois s’accompagner d’une vigilance face aux risques de greenwashing. Il est indispensable de savoir distinguer les approches et d’en évaluer la pertinence.

Meridiam s’est imposée comme un acteur de référence grâce à une démarche différenciante et performante. Notre capacité d’adaptation, de la conception à la réalisation puis à l’exploitation, constitue un atout majeur pour relever les défis.

Le secteur du capital-investissement traverse actuellement une période plus complexe. Ce contexte tend plutôt à conforter le modèle de Meridiam, qui se veut contracyclique. Les cycles de marché ont un impact plus limité sur notre activité, dont le travail et les rendements s’inscrivent dans la durée et la régularité. Nos investisseurs trouvent dans Meridiam un acteur stable et rassurant au sein de leur portefeuille.

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