(Actualisation: commentaires du directeur financier, commentaire d'analyste et réaction en Bourse)

(Agefi-Dow Jones)--Le groupe de spiritueux Rémy Cointreau a publié jeudi un chiffre d'affaires légèrement supérieur aux attentes des analystes pour le troisième trimestre de son exercice décalé, tout en confirmant ses objectifs revus en baisse à la fin octobre. Si le marché américain montre des signes de convalescence, la Chine reste un point d'interrogation pour le groupe en 2026.

Vers 12h10, le titre gagnait 3,9%, à 40,70 euros, à la Bourse de Paris.

Pour la période d'octobre à décembre, correspondant au troisième trimestre de son exercice décalé, Rémy Cointreau a enregistré un chiffre d'affaires de 245,8 millions d'euros, en baisse de 3,3% par rapport à la même période de l'exercice précédent. A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires a cependant crû de 2,8%.

Selon un consensus compilé par FactSet, les analystes tablaient sur un chiffre d'affaires trimestriel de 242,3 millions d'euros.

La croissance organique est supérieure aux attentes pour le troisième trimestre, souligne Oddo BHF. "Cela dit, la base de comparaison était particulièrement peu exigeante: à la même période de l'exercice précédent, les ventes avaient chuté de 22% en données comparables dans la division Cognac, de même que dans la division des Liqueurs & Spiritueux", note Oddo.

Dans ce contexte, "les investisseurs attendront probablement les prochaines publications trimestrielles pour conclure que le plus dur est derrière [le groupe]", ajoute l'intermédiaire financier.

+ La Chine boude les spiritueux haut de gamme +

Le propriétaire des cognacs Rémy Martin, Louis XIII ou encore du rhum Mount Gay a opéré un retour à la croissance organique dans ses deux divisions au troisième trimestre, après une forte baisse de l'activité au trimestre précédent.

Les ventes de la division Cognac ont notamment progressé de 3,2% en données comparables. "Cette performance reflète la dynamique solide de la région Amériques pour le quatrième trimestre consécutif, soutenue par une base de comparaison très favorable et une amélioration des depletions [ventes au détail, ndlr]", a indiqué Rémy Cointreau.

L'évolution des ventes au détail aux Etats-Unis est cependant restée négative par rapport à la même période de 2024, dans un marché lui-même en baisse, a précisé le directeur financier de Rémy Cointreau, Luca Marotta, lors d'une conférence téléphonique. "Nous avons fait mieux que le marché", a-t-il ajouté.

En Chine, son autre grand marché, le groupe fait face à un environnement toujours "difficile, notamment sur le segment haut de gamme", et a pâti au cours du trimestre écoulé d'un effet calendaire défavorable lié au Nouvel An chinois. "Retraitée de cet effet, la performance de la Chine est quasi stable, bénéficiant notamment du retour à la normale du duty free chinois et de l'excellente performance du e-commerce lors du festival Double Eleven", a souligné Rémy Cointreau.

En Europe-Moyen-Orient et Afrique (EMEA), le groupe a indiqué avoir renoué avec la croissance organique au troisième trimestre, portée par le succès de Rémy Martin VS en Afrique.

+ Plan de transformation +

Sur les neuf premiers mois de l'exercice 2025-2026, les ventes de Rémy Cointreau se sont établies à 735,4 millions d'euros, soit une baisse de 6,6% en données publiées et de 1,9% à taux de change et périmètre constants.

Conformément aux objectifs communiqués fin octobre, Rémy Cointreau table pour l'exercice en cours sur une croissance de son chiffre d'affaires à périmètre et changes constants "entre stable et low single-digit", c'est-à-dire entre 0% et 4%, et sur une baisse de son résultat opérationnel courant supérieure à 10%.

Pour l'exercice 2026-2027, le groupe entend se concentrer sur l'adaptation de son offre aux nouvelles réalités du marché des spiritueux haut de gamme, qui ralentit fortement depuis deux ans. "Le plan de transformation annoncé fin novembre est entré dans sa phase d'exécution début 2026, avec le lancement d'un diagnostic approfondi mené avec l'appui d'un cabinet de conseil externe. Cette étape structurante, prévue jusqu'en avril, permettra au groupe de définir et de prioriser les leviers de création de valeur, avant leur déploiement dès le premier trimestre 2026-2027", a indiqué Rémy Cointreau.

Agefi-Dow Jones The financial newswire