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(ABC Bourse) - Morgan Stanley a abaissé sa recommandation sur Renault et Stellantis. En cause, la Chine, dont le ralentissement bouleverse l’équilibre du marché automobile mondial et inquiète les investisseurs européens.
Les deux constructeurs automobiles Renault et Stellantis ont été sanctionnés après une décision de Morgan Stanley, qui a revu à la baisse ses recommandations, pointant directement le rôle du marché chinois dans ses inquiétudes.
À Paris, à la mi-séance , l’action Renault recule de 3,48% à 30,76 euros, figurant parmi les plus fortes baisses d’un CAC 40 pourtant en légère hausse. Le titre Stellantis coté à Paris cède 1,15 % à 8,31 euros, dans un marché attentif aux signaux venus d’Asie.
Morgan Stanley s’inquiète du ralentissement du marché chinois
Dans une note publiée mardi, les analystes de Morgan Stanley expliquent leur décision par un changement profond de dynamique en Chine. Selon eux, "Le marché chinois n'est plus en croissance, ce qui accentue la pression sur les acteurs locaux pour gagner des parts de marché tant au niveau national qu'international".
Cette situation entraîne un phénomène en chaîne. La banque américaine souligne que l'accélération fulgurante des exportations automobiles chinoises permet aux constructeurs automobiles chinois d'accroître considérablement leurs investissements dans les capacités de production et de distribution sur les marchés étrangers, renforçant ainsi la concurrence pour les groupes européens.
Dans ce contexte, Morgan Stanley a abaissé sa recommandation sur Renault à sous-pondérer contre pondération en ligne, tandis que celle sur Stellantis passe à pondération en ligne contre surpondérer.
Renault face à des attentes élevées après les lancements de 2024
Pour Renault, la prudence de la banque s’explique aussi par le niveau d’attentes du marché. Après une année 2025 marquée par de nombreux lancements de modèles, les analystes estiment que le rythme pourrait ralentir.
Ils anticipent un ralentissement séquentiel, lié à la montée de la concurrence, en particulier en Chine, mais aussi face à des acteurs européens comme Volkswagen.
Stellantis sous pression sur les marges et les parts de marché
Du côté de Stellantis, Morgan Stanley observe une amélioration progressive de l’offre produit, mais sans traduction immédiate en parts de marché. Les analystes pointent le risque que cette situation pèse sur les prix, la rentabilité et les flux de trésorerie du groupe.
Dans un marché mondial devenu plus compétitif, l’absence de gains clairs pourrait fragiliser la trajectoire financière du constructeur.
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