(Actualisation: précisions sur les perspectives, commentaires d'analystes et cours de Bourse)

(Agefi-Dow Jones)--L'action Renault s'inscrit en nette baisse jeudi, alors que le constructeur automobile s'est fixé des objectifs financiers prudents pour 2026.

A 11h30, le titre refluait de 5,5%, à 31,36 euros.

Alors qu'il doit lancer de nombreux nouveaux véhicules cette année pour soutenir l'offensive d'électrification en Europe et gagner des parts de marché dans ses régions clés, Renault prévoit pour l'exercice en cours un taux de marge opérationnelle proche de 5,5% et un flux de trésorerie opérationnelle de l'automobile d'environ 1 milliard d'euros. Ces objectifs se situent en dessous des attentes des analystes, relève UBS. Ces dernier anticipaient jusqu'à présent un taux de marge opérationnelle de 5,8% et un flux de trésorerie opérationnelle de l'automobile de 1,2 milliard d'euros.

Renault a formulé ces perspectives après avoir enregistré l'an dernier des résultats globalement conformes aux attentes des analystes et à ses propres prévisions. Son chiffre d'affaires a atteint 57,92 milliards d'euros en 2025, soit une croissance de 3% sur un an en données publiées et de 4,5% à taux de change constants.

La marge opérationnelle, qui constitue le principal indicateur de rentabilité de Renault, s'est établie à 3,63 milliards d'euros en 2025, en baisse de 14,8% sur un an, et a représenté 6,3% des ventes, contre 7,6% en 2024.

Cette contraction de la rentabilité s'explique notamment par une évolution défavorable des taux de change et par la déconsolidation de la coentreprise dédiée aux groupes motopropulseurs Horse. Les marges de Renault ont aussi été pénalisées par la croissance des revenus à l'international et par l'augmentation de la part des véhicules électriques dans les ventes mondiales, dont la rentabilité est inférieure à la moyenne du groupe. La bonne dynamique de ses activités de financement a permis au groupe d'amortir quelque peu les difficultés rencontrées dans l'automobile, relève Jefferies.

+ Un avant-goût de la prochaine feuille de route +

En outre, Renault a enregistré l'an passé un flux de trésorerie opérationnelle de l'automobile de 1,47 milliard d'euros, divisé par deux par rapport à 2024, qui permettra au conseil d'administration de proposer lors de l'assemblée générale du 30 avril prochain le versement d'un dividende de 2,20 euros par action au titre de 2025. L'industriel avait déjà payé un dividende de 2,20 euros par action l'an passé, au titre de 2024.

Selon un consensus fourni par la société, les intermédiaires financiers tablaient en moyenne pour l'exercice 2025 de Renault sur un chiffre d'affaires de 57,69 milliards d'euros, une marge opérationnelle de 3,64 milliards d'euros, représentant 6,3% des ventes, et un flux de trésorerie opérationnelle de l'automobile de 1,17 milliard d'euros.

Pour l'exercice 2025, Renault comptait atteindre un taux de marge opérationnelle d'environ 6,5% et un flux de trésorerie opérationnelle de l'automobile compris entre 1 milliard et 1,5 milliard d'euros.

Par ailleurs, Renault a précisé jeudi sa trajectoire financière pour les années à venir, en indiquant viser à un horizon de "moyen terme" une marge opérationnelle de 5% à 7% du chiffre d'affaires, ainsi qu'un flux de trésorerie opérationnelle de l'automobile d'au moins 1,5 milliard d'euros par an en moyenne. Sur la période, le chiffre d'affaires devrait progresser de 4% à 6% par an en moyenne, en données publiées.

Ces objectifs s'avèrent ambitieux, souligne Bernstein, et confortent l'idée selon laquelle Renault apporte une des réponses à la concurrence chinoise les plus convaincantes parmi les constructeurs automobiles européens.

L'industriel présentera sa nouvelle feuille de route stratégique le 10 mars prochain.

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