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(ABC Bourse) - Soitec traverse un exercice difficile. Le spécialiste français les semi-conducteurs annonce une perte nette de 220 millions d’euros en 2025-2026, dans un contexte de marché automobile dégradé et de correction persistante des stocks, malgré l’essor de l’intelligence artificielle.
Le contraste est brutal pour Soitec. Après un bénéfice de 92 millions d’euros lors de l’exercice précédent, le groupe français spécialisé dans les semi-conducteurs termine son exercice 2025-2026 dans le rouge avec une perte nette de 220 millions d’euros.
Le groupe a vu son activité fortement reculer sur l’ensemble de l’exercice. Son chiffre d’affaires annuel consolidé atteint 592 millions d’euros, en baisse de 34% par rapport à 2024-2025. Sur le seul quatrième trimestre, les revenus ressortent à 202 millions d’euros, en repli de 38% sur un an.
Soitec pénalisé par les stocks et le marché automobile
La baisse des revenus s’explique avant tout par plusieurs freins déjà identifiés par le groupe. Soitec évoque la poursuite de la correction des stocks chez ses clients RF-SOI, un segment clé pour les communications mobiles, mais aussi la faiblesse durable du marché automobile.
Cette combinaison a pesé sur les volumes de ventes et sur les prix. Le groupe souligne également un effet mix/prix défavorable ainsi qu’un impact négatif lié aux changes.
Les conséquences apparaissent nettement dans les indicateurs de rentabilité. La marge brute s’établit à 96 millions d’euros, contre 286 millions un an plus tôt. Soitec explique cette chute par une réduction volontaire de la production destinée à aligner l’activité industrielle avec la demande et les objectifs de réduction des stocks.
L’EBITDA recule lui aussi fortement, passant de 298 millions à 151 millions d’euros. La marge d’EBITDA tombe ainsi à 25,4% du chiffre d’affaires, contre 33,5% lors de l’exercice précédent.
Le résultat opérationnel courant bascule également dans le rouge avec une perte de 8 millions d’euros, alors qu’il affichait encore un bénéfice de 136 millions d’euros en 2024-2025.
L’intelligence artificielle soutient Soitec mais 2026-2027 reste sous pression
Au milieu de ce tableau difficile, Soitec met tout de même en avant un moteur de croissance : les marchés liés à l’intelligence artificielle.
Le groupe indique que la dynamique du Photonics-SOI accélère et mobilise désormais son outil industriel pour répondre à une demande en hausse. Cette activité profite directement du développement des infrastructures et applications associées à l’IA.
Autre signal plus favorable, le Free Cash Flow redevient positif. Il atteint 63 millions d’euros sur l’exercice 2025-2026, contre un montant négatif de 23 millions d’euros un an auparavant.
Pour la suite, Soitec anticipe un premier trimestre 2026-2027 en croissance d’environ 15% à périmètre et taux de change constants. Cette progression doit notamment refléter les actions engagées pour réduire la saisonnalité de l’activité.
Le groupe reste néanmoins prudent pour la rentabilité du prochain exercice. Soitec prévient qu’elle devrait subir les effets d’un faible taux d’utilisation des usines, d’un environnement de change défavorable et d’une baisse de certaines subventions.
Dans ce contexte, les investissements seront réduits. Soitec prévoit environ 100 millions d’euros de dépenses en 2026-2027, contre 135 millions d’euros lors de l’exercice écoulé, avec une stratégie présentée comme plus disciplinée et sélective.
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