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(Actualisation: précisions sur les résultats, commentaires d'analystes et cours de Bourse)
L'action Solvay progresse mercredi après la publication par le chimiste de résultats trimestriels supérieurs aux attentes des analystes en matière de rentabilité, le marché saluant aussi la confirmation des objectifs financiers du groupe pour 2026, malgré l'impact du conflit au Moyen-Orient et la faiblesse persistante des prix du carbonate de soude.
Vers 11h20, le titre gagnait 1,8%, à 26,90 euros. La réaction positive du marché traduit notamment le soulagement des investisseurs, qui redoutaient un abaissement des perspectives de Solvay après un premier semestre marqué par un environnement difficile.
"Alors que l'environnement général comme la base de comparaison s'avéraient défavorables, Solvay a publié des résultats assez proches des attentes des analystes au titre du deuxième trimestre de 2026, réalisant même une marge d'excédent brut d'exploitation (Ebitda) sous-jacent supérieure aux anticipations", commente un analyste basé à Paris.
Dans un contexte marqué par une pression toujours forte sur les volumes et les prix, la confirmation des objectifs financiers pour 2026 "constitue une bonne nouvelle, sachant que beaucoup d'investisseurs craignaient une alerte sur résultats", poursuit-il.
Pour l'ensemble de l'exercice en cours, Solvay table toujours sur un excédent brut d'exploitation (Ebitda) sous-jacent compris entre 770 millions et 850 millions d'euros, soit 810 millions d'euros au point médian, ainsi que sur un flux de trésorerie disponible d'au moins 200 millions d'euros.
Selon le consensus réalisé par Vara, les intermédiaires financiers prévoyaient, au 13 juillet dernier, un Ebitda sous-jacent de 780 millions d'euros et un flux de trésorerie disponible de 196 millions d'euros pour l'exercice en cours.
+ Redémarrage attendu en Arabie saoudite +
Au deuxième trimestre de 2026, le chiffre d'affaires du groupe a reculé de 6,4% sur un an en données publiées et de 7,4% en données organiques, à 1,03 milliard d'euros. Sur la période, l'Ebitda sous-jacent a fondu de 18,8% en données publiées et de 19,5% en données organiques, à 187 millions d'euros. La marge d'Ebitda sous-jacent a diminué de 2,8 points de pourcentage, pour s'établir à 18,1%.
Dans une note envoyée à ses clients, JPMorgan souligne que l'Ebitda sous-jacent de Solvay a dépassé ses attentes de 7% et le consensus Vara de 2% au deuxième trimestre, malgré un chiffre d'affaires légèrement inférieur aux prévisions. La banque juge ainsi que cette publication financière constitue une "bonne surprise" sur le plan de la rentabilité, même si les tendances opérationnelles restent fragiles.
Oddo BHF relève également que les trois derniers mois ont été marqués par une "pression continue sur les volumes et les prix", avec une baisse organique des ventes liée notamment à la faiblesse du marché du carbonate de soude et aux perturbations causées par le conflit au Moyen-Orient.
Dans la zone, les opérations de l'usine HPPO de Solvay située à Jubail, en Arabie saoudite, sont suspendues depuis le mois de mars dernier, ce qui pèse sur les performances de son activité dans les peroxydes. Le chimiste estime que l'effet net du conflit au Moyen-Orient a compté pour environ la moitié de la baisse organique de son Ebitda sous-jacent au deuxième trimestre, soit environ 20 millions d'euros.
Solvay prévoit toutefois un redémarrage de cette usine au cours du troisième trimestre, un élément qui lui a permis de maintenir ses objectifs annuels.
Pour l'ensemble du premier semestre, Solvay a réalisé un chiffre d'affaires de 2,03 milliards d'euros et un Ebitda sous-jacent de 406 millions d'euros, en baisse de, respectivement, 8% et 14,7% sur un an, en données organiques. Lors des six premiers mois de l'année, le flux de trésorerie disponible du groupe s'est établi à 15 millions d'euros, en repli marqué de 84,1% par rapport à la période correspondante de 2025. Les investissements du groupe se sont élevés à 141 millions d'euros au cours du semestre écoulé.
COMMUNIQUES FINANCIERS DE SOLVAY:
https://www.solvay.com/en/investors/financial-reporting/solvay-earnings
Agefi-Dow Jones The financial newswire