Premium
Mauvais jeu de mots : " kitco.com vaut bien son pesant d'Or ".
Encore et toujours l'importance - cruciale - du fondamental.
Amha.
......................................................................................................................................
L'or et l'argent pourraient être surachetés en 2026, mais restent sous-détenus.
Kitco Media
Par Neils Christensen
(Kitco News) - C'est de nouveau cette période de l'année : Kitco News lance sa série annuelle de Perspectives. L'équipe de journalistes prépare des articles et des interviews complets pour aider les investisseurs à se préparer pour la nouvelle année.
Bien sûr, la question qui est sur toutes les lèvres est de savoir si la dynamique haussière de l'or et de l'argent va se maintenir. Les métaux précieux semblent bien partis pour terminer l'année sur une note positive sans précédent.
Depuis le début de l'année, l'or a atteint près de 50 records historiques et se négocie autour de 4 300 dollars avant le week-end. Le métal jaune affiche une hausse de plus de 65 % depuis le début de l'année et enregistre sa meilleure performance annuelle depuis 1979.
Bien entendu, la progression de l'or reste modeste comparée à celle de l'argent. Si le métal gris s'est éloigné de ses sommets situés au-dessus de 64,66 dollars l'once, il a progressé de plus de 6 % cette semaine et se négocie à des niveaux records : son prix a bondi de 115 % !
Compte tenu des gains réalisés par les métaux précieux cette année, il n'est pas surprenant que certains analystes tentent de tempérer cette dynamique. La Banque des règlements internationaux a fait couler beaucoup d'encre cette semaine après la publication d'un rapport affirmant que l'or et les actions se trouvent tous deux en situation de bulle spéculative.
C’est peut-être vrai, mais selon un analyste, même si le marché de l’or est une bulle, cela ne signifie pas qu’elle éclatera l’année prochaine. Une nouvelle tendance se dessine dans le secteur des métaux précieux : l’or et l’argent seraient surévalués mais sous-détenus.
Il est difficile d’imaginer un scénario qui ferait éclater la bulle des métaux précieux. Les taux d’intérêt vont-ils augmenter l’année prochaine ? La mondialisation va-t-elle reprendre ? Les dépenses publiques seront-elles maîtrisées ?
Ce sont autant de questions que nous avons posées aux analystes pendant la période des fêtes, dans le cadre de notre couverture. Jusqu’à présent, la réponse a été unanime : « peu probable ».
De nombreux analystes prévoient que la Réserve fédérale continuera de baisser ses taux d’intérêt malgré une inflation persistante, ce qui signifie que les rendements réels continueront de diminuer, réduisant ainsi le coût d’opportunité de l’or en tant qu’actif non rémunérateur.
Parallèlement, l’incertitude économique et géopolitique devrait freiner la croissance du PIB l’année prochaine. Bien que la nouvelle économie de l'IA devrait soutenir les marchés boursiers jusqu'en 2026, la montée des risques sur les actions fait de l'or un outil de diversification attractif.
Malgré une demande sans précédent pour l'or cette année, il ne représente encore qu'une petite partie des actifs financiers mondiaux, et les investisseurs disposent toujours d'une marge de manœuvre importante pour diversifier leurs placements.
Alors, quelles sont les conséquences pour les métaux précieux ? Bien qu'aucun consensus clair ne se dégage encore, de nombreux analystes estiment qu'un prix de l'or de 5 000 $ est un objectif réaliste pour l'année prochaine.
Parallèlement, le prix de l'argent pourrait atteindre 75 à 80 $ l'once, certains prévoyant même 100 $.
C'est tout pour cette semaine. Il s'agit de notre dernière newsletter de 2025, mais nous serons de retour en pleine forme à la rentrée.
Au nom de toute l'équipe de Kitco News, nous vous souhaitons, ainsi qu'à vos proches, de joyeuses fêtes de fin d'année. On se revoit en 2026.
Kitco Media
Neils Christensen
Neils Christensen est diplômé en journalisme du Collège Lethbridge et possède plus de dix ans d'expérience en reportage au sein de différents médias canadiens. Il a notamment couvert la politique territoriale et fédérale du Nunavut. Depuis 2007, année où il a rejoint la Presse économique canadienne, il travaille exclusivement dans le secteur financier. Vous pouvez le joindre au 1 866 925-4826, poste 1526, ou par courriel à [email protected] ou par Twitter à @Neils_c.
Logo Mdi Earth
Mots-clés : VVVVV
Envoyer des commentaires
Informations capitales à mon sens : on aurait la réponse à la question sur le % d'Or que les BC chercheraient à détenir dans leurs réserves : 30 %, alors qu'elles ne seraient actuellement que de 15 %.
" C'est tout bon, bon, bon ! " comme dans la chanson.
Extraits :
Les analystes notent que les banques centrales ont commencé à accroître leurs achats d'or après que les États-Unis et leurs alliés ont instrumentalisé le dollar américain contre la Russie suite à son invasion de l'Ukraine.
Ils soulignent également que les guerres commerciales mondiales de 2025 ont encore davantage militarisé l'économie américaine, incitant à une diversification plus agressive des investissements, au détriment du dollar et au profit de l'or, qui ne présente aucun risque géopolitique lié à des tiers.
L'année 2025 a marqué un tournant historique pour la demande d'or des banques centrales, les réserves officielles d'or ayant dépassé les avoirs des bons du Trésor américain. Selon Bank of America, l'or représente désormais en moyenne environ 15 % des réserves totales des banques centrales. Cependant, la modélisation de Widmer suggère que les réserves seraient pleinement optimisées avec une allocation moyenne en or plus proche de 30 %.
Bien que la demande des banques centrales continue de soutenir le marché de l'or, certains analystes prévoient que l'année prochaine sera celle des investisseurs particuliers.
Schieven a déclaré que les baisses de taux d'intérêt attendues l'an prochain, conjuguées à une inflation persistante, inciteront davantage d'investisseurs à se détourner des obligations au profit de l'or.
« En raison de la baisse des rendements réels, les obligations n'ont plus la même valeur ; elles n'offrent plus le même sentiment de sécurité qu'auparavant », a-t-elle affirmé.
Doshi a ajouté qu'il s'attend à ce que l'or joue un rôle de plus en plus important comme outil de diversification de portefeuille en 2026, compte tenu de la forte corrélation qui persiste entre les marchés actions et obligataires américains.
« Si les corrélations actions/obligations restent à des niveaux historiquement élevés, le rôle de l'or comme outil de diversification et de protection contre les risques extrêmes devient encore plus crucial, car les investisseurs recherchent des alternatives aux portefeuilles traditionnels 60/40 ou 70/30 », a-t-il indiqué dans son rapport de perspectives pour 2026.
Sponsorisé par Discovery Silver Corp. - Pour en savoir plus sur l'entreprise, ses dernières actualités et les documents destinés aux investisseurs.
Visitez https://discoverysilver.com/
Perspectives 2026
Kitco Media
Neils Christensen
L'investissement dans l'Or devient structurel et, c'est au-moins le cas en Inde, adoubé par les autorités " financières ".
Du soutien à long terme.
......................................................................................................................
La demande d'investissement en or en Inde dépasse les 10 milliards de dollars au troisième trimestre. Les fonds de pension peuvent désormais investir jusqu'à 5 % dans des ETF or et argent.
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié le :12 décembre 2025 à 17h51
Mis à jour le :12 décembre 2025 à 18h22
(Kitco News) – Si les prix records de l'or freinent la demande de bijoux, ils incitent les investisseurs indiens à acheter davantage de lingots et de pièces. Le montant record de 10 milliards de dollars a ainsi été atteint au troisième trimestre, selon Sachin Jain, PDG des opérations en Inde du Conseil mondial de l'or (WGC).
M. Jain a déclaré jeudi que l'or est désormais devenu un actif courant, même les investisseurs indiens peu exposés auparavant diversifiant leurs portefeuilles et augmentant leurs allocations au métal jaune. Cette tendance devrait se poursuivre.
« Nous pensons que l'intérêt des investisseurs pour l'or va se maintenir et croître dans les prochains trimestres », a-t-il affirmé.
La demande d'investissement en Inde, deuxième marché mondial de l'or, a progressé de 20 % sur un an au troisième trimestre pour atteindre 91,6 tonnes, mais de 67 % en valeur pour s'établir à 10,2 milliards de dollars, a indiqué le WGC. Cependant, la consommation totale d'or a tout de même reculé de 16 % pour s'établir à 209,4 tonnes, la demande de bijoux ayant chuté de 31 % à 117,7 tonnes dans un contexte de prix records. La demande d'investissement a représenté 40 % de la consommation totale d'or au cours des neuf premiers mois de 2025, selon les données du WGC, soit la proportion la plus élevée jamais enregistrée.
Par ailleurs, M. Jain a indiqué que le WGC prévoit que la demande du quatrième trimestre dépassera celle du troisième trimestre, soutenue par les achats liés aux fêtes et à la saison des mariages. Il a toutefois ajouté que la demande totale d'or physique en 2025 devrait se situer entre 600 et 700 tonnes, le niveau le plus bas depuis 2020 et nettement inférieur aux 802,8 tonnes de l'année précédente.
M. Jain a également noté que les ETF adossés à de l'or physique gagnent des parts de marché dans un contexte de forte hausse des métaux précieux. Les flux entrants vers les ETF or ont atteint de nouveaux records en septembre, selon les données compilées par l'Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI).
Ces flux devraient très probablement augmenter, les fonds de pension indiens étant désormais autorisés à investir dans des ETF or et argent.
Mercredi, l'Autorité de réglementation et de développement des fonds de pension (PFRDA) a annoncé la révision des directives d'investissement du Système national de pension (NPS) et du Système unifié de pension (UPS) afin de permettre aux gestionnaires de fonds de pension d'inclure des ETF or et argent et ainsi mieux répondre aux attentes des souscripteurs en matière de rendements plus élevés, tout en maîtrisant les risques.
Conformément aux nouvelles normes, une nouvelle sous-catégorie a été introduite pour le secteur public dans la catégorie « Investissements adossés à des actifs, placements structurés en fiducie et investissements divers » afin d'autoriser l'investissement dans des ETF or et argent réglementés. L'investissement total dans ces ETF est limité à 1 % des actifs sous gestion (AUM).
Pour les souscripteurs du secteur privé, la PFRDA autorise désormais un investissement dans les ETF or et argent à hauteur de 5 % des AUM.
L'organisme de réglementation autorise désormais les souscripteurs des fonds de pension des secteurs public et privé à investir dans les 250 premières actions cotées en bourse, contre 200 auparavant.
Kitco Media
Ernest Hoffman
Vous voulez de possibles objectifs pour 2026 ?
...........................................................................................................................
Objectifs de prix de l'or en 2026 basés sur les tendances actuelles
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié le : 12 décembre 2025 à 15h31
Mis à jour le : 12 décembre 2025 à 17h54
Kitco News
(Kitco News) - L'année 2025 a été très favorable aux investisseurs optimistes sur le marché de l'or, les contrats à terme sur le Comex ayant progressé d'environ 1 700 $ depuis le début de l'année. L'année à venir sera-t-elle aussi clémente envers le métal jaune ? Compte tenu des hausses de prix de l'or prévues cette année, qui devraient être les plus importantes jamais enregistrées, il serait très optimiste de prévoir une progression plus forte en 2026 qu'en 2025. Mais on ne sait jamais, surtout lorsqu'il s'agit d'analyser et de prévoir les cours des matières premières.
Les graphiques de prix à long terme de l'or ont connu une évolution « parabolique », selon le jargon financier, ce qui signifie que le prix a progressé de manière quasi verticale sur le graphique mensuel. Cela suggère que, d'un point de vue temporel, cette longue période de hausse du prix de l'or est bien plus proche de sa fin que de son début. Néanmoins, la phase culminante d'un mouvement haussier majeur sur un marché des matières premières peut se traduire par une explosion des prix à la hausse, avant que la tendance ne s'inverse définitivement.
Voici quelques projections de prix de l'or pour différentes périodes en 2026, basées sur les lignes de tendance tracées à partir du graphique de continuation hebdomadaire des contrats à terme sur l'or Comex à court terme. Gardez à l'esprit qu'il s'agit davantage d'une analyse intéressante que d'un guide pratique pour les traders et les investisseurs. Autrement dit, il est peu probable que tous ces prix projetés se réalisent exactement aux dates indiquées. C'est avant tout un exercice ludique.
Perspectives 2026 :
Début février : 4 475,00 $
Début mai : 5 180,00 $
Début août : 5 857,00 $
Fin décembre : 6 893,00 $
N'oubliez pas : ne misez pas tout sur ces chiffres.
Fait rare : l'argent devance l'or
En plus de 40 ans de carrière dans le journalisme spécialisé dans les marchés des matières premières, notamment les métaux, je n'ai jamais vu les traders d'or scruter d'aussi près le marché de l'argent pour anticiper quotidiennement l'évolution des prix. Je pense que cela restera le cas pendant les prochaines semaines.
Je reste globalement optimiste quant aux perspectives à long terme de l'or et de l'argent, compte tenu des indicateurs techniques haussiers qui persistent. Le marché de l'argent est actuellement considéré comme très suracheté et pourrait connaître une phase de consolidation, voire une pause dans sa forte et record tendance haussière. Si les cours de l'argent reculent significativement, ceux de l'or suivront la même tendance. À suivre !
Perspectives 2026
Kitco Media
Jim Wyckoff
Hello Mitte merci de me donner autant de reconnaissance en AT😀
Le triangle symétrique est tout à fait légitime dans cette configuration de sommet le cours sortant dans le sens du trend principal ici haussier , souvent dans ce genre de configuration le premier objectif est un retour sur sommet 4381, le franchissement de ce ATH ouvre un second potentiel lié à la Hauteur du triangle depuis son point de sortie en prenant comme point de base le second impact
Ici 3386 qui me donnerait plutôt 456pts de potentiel en le reportant Je trouve env 4617
Toi tu as reporté comme si c’était un range ou V ce qui n’est pas le cas pour l’instant par contre si tu utilises fibonnacci 4381-3386 l’extension 161% valide 4686
Autre constatation dans le triangle isocèle c’est qu’en franchissant ATH 4381 souvent en reportant la // a la base du triangle on a le tunnel haussier comme objectif
jpgrenoble,
une petite question au spécialiste en analyse technique que tu es.
Considères-tu d'un strict point de vue d'analyse technique que la hausse en cours est strictement et directement lié à la cassure par les cours de la résistance formée par la droite de sommet du triangle symétrique en cours il y a quelques temps ou que, les cours ont juste, depuis leur plus bas sur les 3 886 $, entamé leur remontée dans un canal haussier en pente douce.
Il me semble que les cours peuvent revenir tester la résistance franchie, donc baisser, puis repartir à la hausse une fois le throwback effectué. Là, ce ne semble pas avoir été le cas.
Curiosité intellectuelle.
L'essentiel c'est que ça ne baisse pas.
Ce décompte est-il à ton avis valable ? Décompte : 4 381 $ - 3 886 $ = 495 $ et 4 381 $ + 495 $ = 4 876 $ ?
......................................................................................................................
Plus qu'un gros 1 % et on tape les 4 381 $.
Nouveau double top, le 1er ayant été fait les 17, 20 et 21 octobre, ou prochain quadruple top ?
Si on les passe, cela fera-t-il comme le franchissement des 50 $ sur l'Argent ?
Or en $ - ut jour - Ichimoku.
En hausse de 1,18 % sur les 4 329$. .
A quelques encablures des 4 381 $ ?
Va-t-on les franchir ?
Précédemment écrit :
" Les cours sont, amha, prépositionnés pour soutenir une hausse : pas de résistance au-dessus, amha, excepté le plus haut sur les 4 381 $." La tenkan est juste au cul des cours et la kijun vient doucement refermer la zone tenkan/kijun. La hausse prend appui sur ces deux droites, c'est conforme au manuel.
Sans appui des deux droites tenkan et kijun les cours ne peuvent pas grimper. Au cas d'espèce les deux droites tenkan et kijunn étaient au cul des cours prêtes à les appuyer dans la hausse. C'est ce qui se passe.
On y est, on va bien voir si ont tape les 4 381 $ et si on les franchit.
Encore une fois l'essentiel pour moi est que l'on consolide sur les 4 000 $, puis les 4 100 $ puis, c'est en cours, les 4 200 $.
Objectif : 4 876 $ ?
Décompte : 4 381 $ - 3 886 $ = 495 $ et 4 381 $ + 495 $ = 4 876 $ ?
Or en $ - ut jour - Ichimoku.
Écrit ce matin :
Donc :
à la hausse, aucune résistance jusqu'aux 4 381 $, dernier triple top,
à la baisse, une foultitude de supports, certes de petits supports, mais nombreux, une multiplicité de lignes de défense.
Pour le moment toujours haussier, tempéré par des cours en range ( 4 381 $ - 3 886 $ ).
C'était plutôt bien vu, non ?
Les stats du chômage us ont fait ( outre de possibles achats de BC ) basculer les marchés de l'Or du négatif ce matin au positif après la publication des stats.
Au lieu de se confronter aux multiples supports les cours ont préféré l'air frais des sommets. Rien n'est joué, le triple top des 4 381 $ est encore là, invaincu mais comme précédemment écrit : " Les cours sont, amha, prépositionnés pour soutenir une hausse : pas de résistance au-dessus, amha, excepté le plus haut sur les 4 381 $." La tenkan est juste au cul des cours et la kijun vient doucement refermé la zone tenkan/kijun. La hausse prend appui sur ces deux droites, c'est conforme au manuel.
On y est, on va bien voir si on les tape. Encore une fois l'essentiel pour moi est que l'on consolide sur les 4 000 $, puis les 4 100 $.
Toutefois un point issu du fondamental : les frappes ukrainiennes sur les ressources énergétiques russes font mal à la Russie. Un 3 ème pétrolier a été tapé et Poutine est sorti du bois en disant qu'il bloquerait l'entrée de bateaux en direction de l'Ukraine ( Odessa ) en frappant les navires des pays aidant l'Ukraine.
Ça pourrait vite déraper ...
L’or accélère ce jour test du dernier fibonnacci 4276 pour rejoindre les sommets
Cours >mm10
Positif >>4194 ou SOH
CORDIALEMENT A LA FIL
Quel ambiance planétaire "Le monde change, à la vitesse de la valorisation de l’or"
BRICS contre l'Occident : la division de l'or
Face à l'accélération du réalignement géopolitique, les pays du BRICS augmentent rapidement leurs réserves d'or, s'inscrivant dans un mouvement plus large de diversification vers des réserves libellées en dollars américains. Depuis 2020…
Les pays du BRICS ont augmenté la part de l'or dans leurs réserves totales de 102 %, sous l'effet conjugué des achats massifs des banques centrales et de la hausse des prix de l'or.
En revanche, les pays occidentaux n'ont enregistré qu'une augmentation de 12 %, attribuable presque entièrement à l'appréciation des prix plutôt qu'à l'augmentation du tonnage.
Cette divergence croissante souligne la dynamique de la dédollarisation mondiale et met en évidence un puissant catalyseur structurel pour une demande d'or soutenue dans les années à venir.
Or en $ - ut jour - Ichimoku.
Toujours dans le range 4 381 $ - 3 886 $.
Ça tient.
Les cours sont sur les 4 214 $ juste sur la tenkan qui est à 4 214 $. Il n'y a aucune résistance en direction des 4 381 $, niveau du triple top formé les 17, 20 et 21 octobre derniers.
Par contre en-dessous il y a quand mêmes quelques supports :
la tenkan à 4 214 $, une petite extension de plat de tenkan sur les 4 143 $, une extension de plat de kijun sur les 4 133 $, une petite extension de plat de tenkan sur les 4 121 $, la kijun actuelle sur les 4 114 $, une extension de plat de kijun sur les 4 066 $, le SSA ( le haut du nuage ) actuellement sur les 4 049 $ et enfin le bas du nuage, actuellement sur les 3 877 $ mais dont le tracé remonte, les jours qui viennent jusqu'aux 4 100 $.
Donc :
à la hausse, aucune résistance jusqu'aux 4 381 $, dernier triple top,
à la baisse, une foultitude de supports, certes de petits supports, mais nombreux, une multiplicité de lignes de défense.
Pour le moment toujours haussier, tempéré par des cours en range ( 4 381 $ - 3 886 $ ).
Question fondamental la FED a baissé ses taux sans trop s'engager sur le futur de 2026 /2027. MAIS on n'oublie pas que TRUMP a nommé un de ses potes comme futur remplaçant de Powell ... Ukraine : les russes ont la main, ne lâchent rien. M O : Israël continue de faire ce qu'il veut, que va faire la Syrie quand elle se sera réarmée ? Dettes : aucun changement positif, ça empire même. Chine/Usa/Europe : les chinois sont en pointe en Europe et résistent aux usa.
Cerise sur le gâteau : on n'oublie pas la place des BC dans la détermination des prix de l'Or. On sait que beaucoup d'entre elles ne sont pas encore arrivées au pourcentage choisi de la place de l'Or dans leurs réserves.
Conclusion : on solidifie les 4 000 $ et on essaye de bâtir au-dessus une zone de support : 4 066 $ vs 4 133 $.
On résume : tout va bien ?
Or en $ - ut jour - Ichimoku.
Toujours dans le range 4 381 $ - 3 886 $.
La tenkan ( 4 203 $ ) et la kijun ( 4 096 $ ) en soutiens.
Une sérieuse zone de résistance en-dessous : 4 066 $ - 4 133 $.
Et enfin le nuage.
Les cours sont, amha, prépositionnés pour soutenir une hausse : pas de résistance au-dessus, amha, excepté le plus haut sur les 4 381 $.
En cas de tentative d'actions baissières de la part d'intervenants il y 3 ou 4 supports à casser, dont le nuage, avant de passer baissier en ut jour.
Moi, tant que ça consolide latéralement ça me va.
La FED demain avec ses taux et son " wording " que le futur devrait être le juge de paix.
On n'oublie pas la place des BC dans la détermination des prix de l'Or. On sait que beaucoup d'entre elles ne sont pas encore arrivées au pourcentage choisi de la place de l'Or dans leurs réserves.
L’or est stable évoluant (4253 M baissièr -4162 PBM)
La sortie du triangle Isocèle ne fonctionne pas , pas d’accélération..
Je surveille l’oblique SOH partant de 3316 passant par 4008 touché ce matin et 4162 point bas mensuel
Si cassure je vendrai mes 30% restant
J’ai modifié le tunnel haussier R1-S1 en prenant le RSI14 et le MACD comme base sur ces sommets et creux
J’abandonne le triangle isocèle pas assez probant…
Tant que 4253 sera résistance M Baissier pas de possibilité d’accélération haussière
Précédemment écrit :
MITTE - 06/12/2025 - 08:58:03 - 0
Or en $ - ut jour - Ichimoku.
On va faire très court ce matin :
- toujours haussier dans cette ut et dans les supérieures,
- mais attention, les BB se referment et le SAR monte,
- la sortie haussière du triangle symétrique de sommet tarde bien à se matérialiser ...
- haussier en ut 4 heures,
- baissier en ut 1 heure,
La semaine prochaine, sans être décisive, nous permettra d'y voir plus clair.
Je serais plus surpris que la semaine prochaine soit haussière plutôt qu'elle ne soit stable, voire un tantinet baissière. Il en faudrait beaucoup, surtout du côté de la FED, pour que les cours regrimpent.
Amha.
Ce matin : 3 modifications :
- on a touché le SAR positif avec la mèche de la bougie, on devrait passer sous un SAR négatif,
- la sortie attendue haussière du triangle symétrique est à oublier ...
- neutre et non plus haussier en ut 4 heures.
La récapitulation de la semaine.
..............................................................................................................
À Wall Street, le sentiment autour de l'or oscille entre optimisme et neutralité. Les investisseurs particuliers restent prudents avant la dernière réunion de la Fed.
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Mis à jour le : 5 décembre 2025 à 23h32
(Kitco News) – Après des semaines de fluctuations de prix bien définies et orientées, les cours de l'or ont progressé dans leur fourchette haute, les investisseurs faisant abstraction de la plupart des données économiques susceptibles d'influencer la décision de la Fed la semaine prochaine.
L'or au comptant a débuté la semaine à 4 217,34 dollars l'once et le métal jaune n'a pas tardé à atteindre la limite supérieure de sa fourchette récente. Dimanche soir à 20h45, l'or au comptant s'échangeait déjà à 4 255 dollars l'once et lundi matin à 8h30, il a culminé à 4 262 dollars l'once, son plus haut niveau hebdomadaire.
Mais le marché n'a pas tardé à réserver des surprises, l'or retombant à 4 225 dollars l'once à l'ouverture nord-américaine. Ce niveau a offert un soutien solide jusqu'à l'ouverture des marchés asiatiques, qui a fait chuter le cours de l'or jusqu'à 4 205 dollars l'once. Le métal jaune a ensuite connu une nouvelle forte baisse durant la séance européenne, atteignant un plancher à 4 185 dollars l'once juste avant 6 h 00, heure de l'Est.
S'en est suivi le premier pic spectaculaire de l'or, 15 minutes avant l'ouverture des marchés nord-américains, où il a gagné près de 250 dollars pour s'échanger à 4 228 dollars. Mais tout aussi rapidement, les investisseurs ont fait chuter le cours, qui a atteint son plus bas niveau de la semaine, juste en dessous de 4 170 dollars l'once, vers 10 h 45, heure de l'Est.
La fourchette hebdomadaire étant désormais bien définie, l'or a oscillé les jours suivants entre 4 225 et 4 185 dollars, avec de brèves périodes de franchissement de cette fourchette.
Jeudi soir, l'or a connu son dernier mouvement significatif de la semaine, les traders asiatiques faisant passer le cours au comptant d'un peu moins de 4 200 $ à un niveau stable de 4 230 $ par moments. Après un bref repli à 4 220 $, le métal jaune a repris une forte ascension, l'ouverture nord-américaine propulsant le cours à 4 254 $ l'once vers 10h30.
Cependant, la situation a ensuite connu un retournement de tendance encore plus brutal que celui de mardi, l'or chutant de plus de 50 $ en quelques minutes seulement, peu après 11h00 heure de l'Est. Après trois tentatives infructueuses pour repasser au-dessus de 4 220 $ l'once, le cours au comptant de l'or a poursuivi sa baisse jusqu'à la fin de la séance, pour finalement aborder le week-end juste en dessous du support clé de 4 200 $ l'once.
Le dernier sondage hebdomadaire de Kitco News sur l'or a révélé que le sentiment de Wall Street restait partagé entre perspectives haussières et neutres, tandis que les investisseurs particuliers demeuraient majoritairement optimistes.
« Je reste prudent jusqu'à la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine », a déclaré Adrian Day, président d'Adrian Day Asset Management. « Bien qu'une baisse des taux soit probable, les chances sont très faibles et cette baisse est déjà intégrée au cours de l'or. Le risque est celui d'une déception et d'un repli à court terme. Donc, je maintiens ma position. »
« À la hausse », a déclaré Rich Checkan, président et directeur des opérations d'Asset Strategies International. « La flambée des cours de l'or et de l'argent jeudi et vendredi derniers était révélatrice. Nous observons généralement d'importantes variations de prix – à la hausse ou à la baisse – les jours de faible activité boursière, comme les jours fériés. La direction du mouvement est généralement un bon indicateur de la volonté des investisseurs de rester sur ce marché à long terme. »
M. Checkan a ajouté que l'évolution des prix montre clairement que les investisseurs souhaitent être présents sur ce marché. « La seule réserve serait une éventuelle surprise de la part du FOMC, qui pourrait soit maintenir les taux d'intérêt inchangés, soit les relever mercredi prochain », a-t-il précisé. « Si le FOMC surprend les marchés, nous pourrions assister à une vague de ventes sur les marchés actions et des métaux précieux à court terme. »
Adam Button, responsable de la stratégie de change chez Forexlive.com, a déclaré à Kitco News que les données publiées vendredi matin étaient clairement favorables à l'or.
« L'Université du Michigan, concernant les anticipations d'inflation, a enregistré une baisse spectaculaire », a-t-il expliqué. « Le rapport PCE a également fait état d'une inflation plus faible. »
Selon Button, ces données contribuent à aligner les anticipations du marché sur une politique de taux responsable de la Fed. « Le marché anticipe une baisse des taux de la Fed en décembre, et ce, pour les deux ou trois prochaines années, soit quatre au total. C'est ce que le marché intègre dans ses anticipations. Mais il y a aussi la question de ce que la Fed devrait faire. Et dans le contexte politique actuel de la Fed, ces deux choses pourraient être différentes.»
« La Fed fait généralement ce qu'elle doit faire, mais nous intégrons dans les marchés le risque qu'elle en fasse trop, ce qui entraînerait une inflation galopante ou le chaos », a-t-il déclaré. « Je pense que les dernières données justifient une baisse des taux par la Fed, ou peut-être est-ce simplement de la nervosité. Cela montre que la Fed pourrait baisser davantage ses taux. »
Button a déclaré que la performance de l'argent lui indiquait que nous avions dépassé le milieu du rallye des métaux précieux.
« À mon avis, deux choses se produisent concernant l'argent », a-t-il dit. « Il y a cette demande industrielle, qui semble réelle, et deuxièmement, cela montre une participation accrue des particuliers. Le commerce de détail peut influencer l'argent bien plus que l'or. Et cela montre que nous sommes presque à la moitié du rallye des métaux précieux. Les particuliers ont tendance à se ruer sur les métaux précieux vers la fin. »
« Cela ne signifie pas que nous sommes à la neuvième manche, mais plus près de la septième que de la troisième. »
Button a ajouté que c'est à peu près là où nous devrions en être. « Je ne pense pas que quiconque considère que nous sommes au début du rallye des métaux précieux », a-t-il déclaré. « Les détaillants font clairement grimper les prix de l'argent. C'est bon signe. Je pense que cette tendance peut prendre une ampleur considérable une fois lancée. De nombreux éléments sont réunis pour une véritable flambée des cours de l'argent, et on en parle depuis 20 ans ; le moment est venu. Cette année a été celle des métaux précieux. »
Cette semaine, 13 analystes ont participé au sondage Kitco News sur l'or. Les experts de Wall Street se sont immédiatement partagés entre optimisme et neutralité. Six experts, soit 46 %, prévoient une hausse des prix de l'or la semaine prochaine, tandis que six autres anticipent une stagnation. Le dernier analyste, représentant 8 % du total, prévoit une baisse des prix.
Parallèlement, 163 sondages ont été réalisés dans le cadre du sondage en ligne de Kitco, confirmant le maintien d'un optimisme constant chez les investisseurs particuliers. 113 investisseurs particuliers, soit 69 %, anticipaient une hausse du cours de l'or cette semaine, tandis que 24 autres, soit 15 %, prévoyaient une baisse. Les 26 investisseurs restants, soit 16 % du total, s'attendaient à une consolidation des prix.
L'actualité économique de la semaine prochaine sera marquée par les annonces des banques centrales. L'Australie, le Canada, les États-Unis et la Suisse annonceront leurs décisions de taux, mais seuls les États-Unis devraient ajuster leur principal taux directeur.
Lundi, la Banque de réserve d'Australie annoncera sa décision de politique monétaire, et mardi matin, les offres d'emploi américaines (JOLTS) pour novembre seront publiées.
Mercredi matin, les marchés suivront la décision de politique monétaire de la Banque du Canada, avant que tous les regards ne se tournent vers Washington pour la baisse de taux attendue de 25 points de base de la Réserve fédérale et, plus important encore, ses projections économiques actualisées.
L'actualité économique de la semaine se conclut jeudi avec la décision de politique monétaire de la Banque nationale suisse et celle des États-Unis.
[Demandes hebdomadaires d'allocations chômage] « Je pense que la phase de consolidation de l'or est constructive », a déclaré Marc Chandler, directeur général de Bannockburn Global Forex. « Un passage au-dessus de 4 265 $ pourrait signaler un nouveau test du record historique proche de 4 380 $. »
M. Chandler a noté que l'or avait progressé après la baisse des taux de la Fed le 17 septembre, avant de se consolider après celle de fin octobre. « Il ne fait guère de doute que la Fed baissera ses taux le 10 décembre », a-t-il affirmé. « Les autres banques centrales – la BNS, la RBA et la Banque du Canada – devraient maintenir leurs taux. La Chine publiera ses chiffres de réserves dans les prochains jours, et sa banque centrale devrait continuer à accumuler du métal jaune. »
Kevin Grady, président de Phoenix Futures and Options, a déclaré à Kitco News que 2026 s'annonce comme une année faste pour l'or.
« Je pense que l'or atteindra 5 000 $ l'année prochaine », a-t-il déclaré. « C'est imminent. Ils vont continuer à accélérer le mouvement. Surtout si Hassett devient le nouveau président de la Fed, je pense qu'ils vont certainement baisser les taux. Je pense qu'à l'heure actuelle, la baisse devrait se situer autour d'un point de pourcentage. Et je pense que les marchés intègrent déjà cette tendance depuis le début de l'année. »
Grady a ajouté que le marché haussier des métaux a clairement un impact sur les particuliers. « Avec la poursuite de la hausse du marché, on constate même des ventes de bijoux au détail dans le monde entier », a-t-il expliqué. « Les gens se disent : “J'ai acheté ce collier en or 250 $ en 1985, et il vaut maintenant 4 000 $. Je vais essayer de le revendre.” À mesure que les prix continuent de grimper, on observe une augmentation des ventes au détail. »
Grady ne s'attend pas non plus à ce que les marchés réagissent négativement à la baisse de taux attendue la semaine prochaine. Au contraire, il entrevoit un potentiel de hausse supplémentaire pour l'or.
« On pourrait se dire : “D’accord, on a subi la quatrième baisse de taux, maintenant vendons”, a-t-il déclaré. Mais il y aura une autre baisse. Et avec l’arrivée du nouveau président de la Fed, on sait où vont les taux. Alors on peut vendre, mais ça va remonter. »
Cela dit, Grady savait que la période des fêtes représente un risque pour les traders. « Décembre peut être très risqué », a-t-il affirmé. « On observe souvent une forte volatilité en décembre, surtout avec les nombreux départs, et il y a des traders débutants sur le marché, des gens qui ne veulent pas forcément prendre trop de risques. Je pense que les banques sont actuellement dans une optique de prise de risque, mais il ne faut pas laisser les fluctuations de décembre influencer le cours de l’or. »
« Si l’or chute à nouveau à 4 000 dollars, ce n’est pas grave », a-t-il conclu. « Mais je pense que le marché est de retour à son niveau initial. Je pense que les valorisations augmenteront une fois que les investisseurs se seront positionnés et que l'environnement se stabilisera, notamment grâce aux déclarations du nouveau président de la Fed. »
Alex Kuptsikevich, analyste de marché senior chez FxPro, prévoit une nouvelle baisse du cours de l'or cette semaine, le dollar américain pouvant rebondir après la décision de la Fed.
« L'argent a atteint des sommets historiques à trois reprises ces sept derniers jours, tandis que l'or se négocie à 4 240 dollars, un niveau qu'il n'a dépassé que trois jours en octobre », a-t-il souligné. « Novembre a été le cinquième mois consécutif de clôture positive pour le métal précieux. Les risques géopolitiques persistent. La Russie et l'Ukraine n'ont toujours pas trouvé de terrain d'entente. L'imminence d'un verdict de la Cour suprême sur l'annulation des droits de douane et la perspective d'une nouvelle paralysie des services publics incitent les investisseurs à conserver leurs positions en or. »
« La Maison Blanche fait pression sur la Fed pour qu'elle baisse ses taux au maximum. Comme toujours, si Kevin Hassett prend la tête de la banque centrale et que le nombre de membres du FOMC augmente, le risque d'une accélération de l'inflation est réel », a ajouté Kuptsikevich. « Dans un tel contexte, l'or sera également recherché. »
« La semaine prochaine sera cruciale, car le principal facteur influençant les marchés ces derniers temps a été la réévaluation des anticipations concernant la décision du FOMC du 10 décembre », a-t-il averti. « Assisterons-nous à une réaction de type "vendre l'or sans tenir compte des faits" ? Les commentaires de la Fed pourraient être si superficiels qu'ils relanceront le cours de l'or.
Comme toujours, nous estimons qu'il est fort probable que la troisième baisse de taux de la Fed soit suivie d'une incitation à la hausse du dollar, et que le marché réagisse alors par une vente massive d'or. »
Michael Moor, fondateur de Moor Analytics, pense que l'or progressera encore la semaine prochaine.
« Sur une échelle de temps plus longue : le 16/08/18, j'avais émis un avertissement concernant le franchissement de la zone des 1 179,7 $-1 183 $, signalant un regain de vigueur », a-t-il écrit. « Nous avons atteint 3 214,3 $. Il n'est plus question de maintien. Sur une échelle de temps moyenne : le franchissement de la zone des 31 482 $ laissait présager une poursuite de la hausse pendant plusieurs jours – nous avons progressé de 1 249,8 $. Le passage au-dessus de 32 214 $ laissait entrevoir une hausse de plus de 100 $ – nous avons progressé de 1 176,6 $. Le passage au-dessus de 32 236 $ signalait un regain de vigueur – nous avons progressé de 1 174,4 $. Le niveau de 37 143 $ a généré une hausse de 683,7 $.
« Sur une échelle de temps plus courte : le passage au-dessus de 39 732 $ a généré une hausse de 326,4 $ », a déclaré Moor. « Le retour au-dessus de 40 701 $ a généré une hausse de 229,5 $. » La transaction au-dessus de 41 738 a généré un gain de 125,8 $. Le 5 novembre, nous avons également laissé une position de retournement haussier. Ces signaux sont orientés à la hausse. Une négociation sous les 42 398 (+11 ticks par heure) signale une nouvelle pression ; nous avons observé un niveau de 36,5 $ avant des rachats de positions courtes après le plus bas.
Jim Wyckoff, analyste senior chez Kitco, a déclaré que la forte rigidité des graphiques incite les spéculateurs techniques à privilégier les positions longues sur les contrats à terme.
« Techniquement, le prochain objectif haussier des acheteurs de contrats à terme sur l'or de février est de clôturer au-dessus de la résistance solide située au niveau du plus haut historique du contrat, à 4 433,00 $ », a-t-il indiqué. « Le prochain objectif baissier à court terme des vendeurs est de faire chuter les prix des contrats à terme sous le support technique solide de 4 100,00 $. La première résistance se situe à 4 273,30 $, puis à 4 300,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit, à 4 224,60 $, puis à 4 200,00 $.»
Au moment de la rédaction, le cours de l'or au comptant s'établissait à 4 194,48 $ l'once, soit une hausse de 0,84 % sur la semaine, mais une baisse de 0,34 % sur la journée.
Kitco Media
Ernest Hoffman
wayne70
Le " match " semble joué avec le poids de la Chine, non ?
Lire :
Pékin referme la parenthèse crypto, et ouvre la voie à l’or
Publié par Laurent Maurel | 5 déc. 2025 | 4107
Site : or.fr
La Chine vient de refermer brutalement la parenthèse crypto. Douze ministères et autorités centrales — Banque populaire de Chine, Sécurité publique, Cybersécurité, Justice, supervision financière, régulateur des marchés de capitaux, etc. — ont signé un texte qui ne laisse plus aucune zone grise : toutes les activités liées aux cryptomonnaies demeurent illégales.
Les stablecoins y sont explicitement classés comme instruments à haut risque associés au blanchiment et aux flux de capitaux illicites. Pékin resserre simultanément ses contrôles de change et ses exigences KYC/AML. Concrètement, la Chine a débranché les cryptos de son système financier.
Cette décision crée un vide béant pour les contreparties asiatiques. Les portefeuilles crypto des desks chinois deviennent des actifs déconnectés, impossibles à rapatrier légalement et impossibles à valoriser proprement. Les desks hybrides – ces structures qui combinent arbitrages crypto, financements offshore et collatéraux numériques – se retrouvent avec des actifs immobiles, inconvertibles dès qu’il s’agit d’un flux “onshore → offshore”. Les bilans restent affichés comme s’ils étaient liquides, mais une partie de ces actifs vaut zéro en convertibilité réglementaire. Le marché sait qu’un appel de marge se prépare quelque part, sans savoir encore d’où il tombera.
Dans le même temps, les flux d’achats de Bitcoins observés sur Binance depuis cinq jours racontent une toute autre histoire : une vague d’achats réguliers, fragmentés, typiques des investisseurs particuliers chinois. Ces achats ne sont pas spéculatifs : c’est un mouvement de repli stratégique, un réflexe de préservation d’épargne vers le seul actif encore achetable et transmissible malgré la fermeture réglementaire. Le Bitcoin devient la dernière porte accessible, et les particuliers s’y engouffrent.
Bitcoin / U.S. Dollar
Or, en face, les vendeurs professionnels asiatiques sont absents. Les desks ne peuvent plus vendre : ils ne peuvent plus se refinancer, mobiliser leur collatéral, ni équilibrer leurs positions dans un système bancaire désormais fermé aux cryptos. Toute vente les mettrait en risque structurel. Résultat : un marché où une demande chinoise forte rencontre une offre professionnelle inexistante.
Au conditionnel, tout indique que la remontée du Bitcoin de ces derniers jours provient, pour l’immense majorité, des achats chinois. Les volumes occidentaux ne sont pas négligeables, mais ils constituent l’effet secondaire du mouvement initial, non son moteur.
Cette dynamique a contaminé les ETF occidentaux : dès que les robots et les desk quant ont détecté une pression d’achat persistante venue d’Asie et l’absence d’offre asiatique, ils ont enclenché des achats mécaniques sur les ETF Bitcoin américains et européens.
Crypto flux hebdomadaires
Ces flux ETF sont réels, mais ils réagissent à l’impulsion chinoise : la locomotive est orientale, les ETF en Occident ne sont que les wagons. Le plus gros acheteur, cette semaine, est clairement chinois.
Cette hausse du Bitcoin a été interprétée par les marchés comme un signal de soulagement. Non pas parce que la situation en Asie s’améliore – c’est tout l’inverse – mais parce que les marchés traditionnels ont lu cette hausse comme l’absence de panique systémique immédiate. Les indices actions, déjà surchargés de positions gamma et en attente d’un prétexte technique pour rebondir, ont réagi instantanément : Nasdaq, S&P 500, EuroStoxx, tout a pris l’ascenseur dans la foulée. Une simple respiration, mais révélatrice : la hausse du Bitcoin a servi d’indicateur rassurant pour un marché qui craignait une déflagration.
US 100 Cash CFD
Pour les desks hybrides asiatiques, pourtant, la situation reste dramatique. Ils ne peuvent plus mobiliser leurs actifs, répondre aux appels de marge, refinancer leurs positions ni les liquider proprement. Ils sont coincés, étranglés par des collatéraux désormais toxiques, avec un risque croissant d’appel de marge déclenché au moindre mouvement de marché.
Un choc international pour tout l’écosystème crypto
Cet épisode fragilise l’ensemble du marché crypto mondial. D’abord parce qu’il expose une réalité brutale : il suffit d’une décision réglementaire dans un pays clé pour briser le mythe d’un actif vraiment “indépendant” des États. Le marché découvre que les cryptos ne sont pas hors-système ; elles dépendent des infrastructures de conversion et des intermédiaires financiers, lesquels, eux, sont soumis à la loi nationale.
Ensuite, cet épisode pourrait avoir des répercussions sur les plateformes d’échange asiatiques, dont une partie des volumes dépendait historiquement de flux chinois plus ou moins tolérés. Avec le durcissement réglementaire, ces flux deviennent plus difficiles à traiter, ce qui pourrait entraîner une forme de segmentation invisible mais réelle entre différents types de stablecoins :
des USDT internationaux, toujours circulants ;
des USDT d’origine chinoise dont la convertibilité paraît désormais plus incertaine et qui pourraient ne plus être acceptés comme collatéral par certains acteurs.
Il en résulterait l’apparition de deux “catégories” de stablecoins — les jetons pleinement acceptés et ceux devenus plus sensibles d’un point de vue réglementaire. Une telle fragmentation réduirait la liquidité globale, élargirait les spreads et introduirait un nouveau risque : la valeur d’un stablecoin ne dépendrait plus seulement de son émetteur, mais aussi de son origine géographique.
Conclusion : l’or, immense gagnant
L’or sort grand gagnant de cet épisode. En coupant la demande domestique vers les cryptos, Pékin redirige mécaniquement la diversification d’épargne vers le seul actif alternatif officiellement validé : le métal physique. L’or redevient un actif stratégique, institutionnel, encouragé.
Pour les particuliers chinois, l’or physique devient la seule voie de protection patrimoniale encore permise. Ceux qui détiennent déjà du Bitcoin ne peuvent pas le convertir directement en métal : les passerelles légales sont inexistantes. Mais il est quasiment certain qu’une route grise, non officielle mais pragmatique, émergera dans les prochains mois : un corridor permettant de transformer progressivement les Bitcoins chinois en or, sans passer par les circuits bancaires contrôlés.
Ce corridor, s’il se matérialise, propulsera l’or comme actif refuge dominant en Chine :
il captera la nouvelle demande,
il absorbera la conversion du stock crypto immobilisé,
il confirmera que tout ce que la Chine ferme dans le numérique, elle l’ouvre dans le métal.
Le basculement est déjà en marche, même si le marché mondial n’en mesure pas encore toute la portée.
Or en $ - ut jour - Ichimoku.
On va faire très court ce matin :
- toujours haussier dans cette ut et dans les supérieures,
- mais attention, les BB se referment et le SAR monte,
- la sortie haussière du triangle symétrique de sommet tarde bien à se matérialiser ...
- haussier en ut 4 heures,
- baissier en ut 1 heure,
La semaine prochaine, sans être décisive, nous permettra d'y voir plus clair.
Je serais plus surpris que la semaine prochaine soit haussière plutôt qu'elle ne soit stable, voire un tantinet baissière. Il en faudrait beaucoup, surtout du côté de la FED, pour que les cours regrimpent.
Amha.
Extrême prudence avant la FED ? Beaucoup de volatilité.
....................................................................................................................
Décision imminente de la Fed : l'or se stabilise à 4 200 $
Kitco Media
Par Neils Christensen
(Kitco News) - L'incertitude et la volatilité entourant la politique monétaire de la Réserve fédérale prendront fin la semaine prochaine et apporteront des indications précieuses au marché de l'or, alors que les prix semblent se stabiliser autour de 4 200 $ l'once.
Les anticipations concernant les taux d'intérêt américains ont été extrêmement fluctuantes ces six dernières semaines.
Lors de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, son président, Jerome Powell, a averti les investisseurs qu'une baisse des taux en décembre n'était pas acquise. Ce ton ferme a rapidement incité les marchés à écarter l'hypothèse d'une baisse des taux.
Cependant, une inflation relativement stable, conjuguée à des données montrant un net ralentissement du marché du travail américain, a remis cette possibilité au centre des préoccupations, moins d'une semaine avant la réunion.
L'outil FedWatch du CME indiquait que les marchés intégraient une probabilité de 90 % d'une baisse des taux fin octobre, probabilité qui est tombée à seulement 30 % après la réunion du FOMC de novembre. Désormais, les marchés anticipent à nouveau une probabilité proche de 90 % d'un assouplissement monétaire lors de la dernière réunion de 2025.
Cette incertitude a engendré une volatilité accrue sur le marché de l'or, dont les prix se sont redressés après avoir atteint des points bas proches de 3 900 dollars l'once en novembre. Cependant, à l'approche du week-end, les prix semblent stagner à 4 200 dollars l'once, incapables de dépasser les sommets de la semaine dernière.
Bien que l'or continue d'afficher une forte résilience, certains analystes estiment que de nouvelles mesures de relance sont nécessaires pour ramener les prix à leurs records d'octobre. Alors que 2025 approche à grands pas, certains analystes soulignent que cela pourrait s'avérer difficile.
« La trajectoire future de l'or dépendra de la poursuite ou non de la politique monétaire accommodante de la Fed et de la concrétisation de conditions macroéconomiques telles qu'un ralentissement de la croissance ou de nouveaux risques géopolitiques », a déclaré Aaron Hill, analyste de marché en chef chez FP Markets.
« Pour atteindre des sommets historiques, l'or aurait besoin d'une combinaison de baisses de taux agressives, d'un affaiblissement accru du dollar et d'une demande accrue de valeurs refuges. Une percée en territoire positif avant la fin de l'année nécessiterait plus qu'une simple baisse de taux ; un choc macroéconomique ou des signaux plus accommodants de la Fed pourraient être les principaux facteurs déterminants. »
Parallèlement à la décision sur les taux d'intérêt, Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank, a déclaré qu'elle suivrait de près les indications prospectives et les prévisions de taux d'intérêt de la banque centrale, également connues sous le nom de « graphique à points ».
Dans son résumé des projections économiques de septembre, la banque centrale a laissé entendre qu'elle pourrait abaisser ses taux à deux reprises l'année prochaine. Cependant, les craintes d'un ralentissement économique et les anticipations d'une pression et d'une influence politiques accrues alimentent les spéculations selon lesquelles la Fed pourrait assouplir ses taux d'intérêt de manière plus marquée au cours de la nouvelle année.
« Si les membres du FOMC anticipent davantage de baisses de taux d'intérêt qu'en septembre, cela pourrait faire grimper encore davantage le prix de l'or, d'autant plus que les baisses de taux sont loin d'être intégrées aux cours lors des premières réunions de la Fed en début d'année », a déclaré Mme Lambrecht.
Lukman Otunuga, analyste de marché senior chez FXTM, a indiqué qu'il s'attendait à une volatilité accrue du prix de l'or compte tenu de l'incertitude qui plane sur la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale.
« Pour être clair, les taux américains devraient baisser pour la troisième fois cette année, mais les perspectives pour 2026 sont plus difficiles à établir. L'absence des rapports NFP d'octobre et du dernier IPC obligera les responsables à prendre des décisions sur la base d'informations incomplètes, alors même que le FOMC est plus divisé que ces dernières années », a-t-il déclaré.
« Par conséquent, toute surprise pourrait se traduire par une volatilité accrue du cours de l'or. Sur le plan graphique, un franchissement du seuil des 4 240 $ pourrait ouvrir la voie à 4 300 $. Un repli sous les 4 200 $ pourrait entraîner une baisse vers 4 180 $ et 4 160 $. »
Dans une interview accordée à Kitco News, Eric Strand, fondateur de la société de gestion de fonds spécialisée dans les métaux précieux AuAg Funds, a déclaré que même si l'or continue de se consolider au-dessus de 4 000 $, le marché recèle encore de nombreuses opportunités.
Il a expliqué que le sentiment du marché de l'or est bien plus résistant qu'une simple décision sur les taux d'intérêt. Quelles que soient les décisions ou les indications que la Fed donnera la semaine prochaine, Strand a affirmé que les taux ne peuvent qu'évoluer à la baisse.
Il a ajouté que non seulement les taux d'intérêt devront baisser, mais que pour réduire significativement le coût du crédit, la Réserve fédérale devra également mettre en œuvre un programme d'assouplissement quantitatif agressif.
« Les déficits et les dettes colossaux impliquent une création monétaire massive », a-t-il déclaré. « C’est pourquoi l’or va monter, quel que soit son cours actuel. C’est le moment d’investir dans l’or, sinon vous raterez encore le coche.»
David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, a indiqué que même si la dynamique de l’or ralentit, les gains étant plafonnés à 4 200 $ l’once, toute faiblesse la semaine prochaine devrait être considérée comme une opportunité d’achat.
« Les prix pourraient avoir besoin d’une nouvelle correction pour éliminer les investisseurs les plus fragiles, faire basculer le MACD en territoire négatif et suggérer que la tendance haussière de l’or est terminée », a écrit Morrison dans une note.
« Bien sûr, ce n’est qu’un vœu pieux. Mais si cela se produisait, l’or pourrait retomber aux alentours de 3 800/3 600 $ et la panique s’installerait. Ce serait alors le moment d’investir massivement et de se préparer à une forte hausse vers de nouveaux records. »
Parallèlement à la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, la Banque de réserve d'Australie, la Banque du Canada et la Banque nationale suisse annonceront leurs décisions en matière de taux d'intérêt. Les marchés anticipent un maintien des taux inchangés par les trois banques centrales.
Données économiques à suivre la semaine prochaine :
Lundi : Décision de politique monétaire de la RBA
Mardi : Offres d'emploi aux États-Unis (JOLTS)
Mercredi : Décision de politique monétaire de la Banque du Canada et de la Réserve fédérale
Jeudi : Décision de politique monétaire de la Banque nationale suisse et demandes d'allocations chômage hebdomadaires aux États-Unis
Kitco Media
Neils Christensen
Forum de discussion Or (once en $)
202512131157 756850