Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 30

Or en $

Les vendeurs semblent, je dis bien semblent, avoir en face d'eux des acheteurs, notamment d'or physique qui, semblent eux-aussi ne pas vouloir lâcher prise.

La résistance en Ichimoku est à 2005,72 $

Or en $ - Journalier - Ichimoku.

Pas de changement par rapport au dernier post.

Fragile.

Or en € - UT jour - Ichimoku.

Baisse hier de 0,96 % pour un niveau de 1881 €. Attention, l'or en $ ( la référence de cotation ) n'a baissé que de 0,49 %, la différence étant la résultante de la parité euro/dollar, le dollar ayant faiblit hier vis à vis de l'€.

Ceci étant la baisse était attendue. La tenkan ce matin est bien sur les 1870 €, elle va y rester 3 jours et on verra si ce 1er support tient.

Rien d'autre ce matin à ajouter de plus que ce qui a été dit dans le post d'hier.

Si ce n'est que le " plus mieux " serait que l'on redescende jusqu'à la kijun, c-a-d jusqu'aux 1811 € et que l'on rebondisse dessus, comme çà " comme ils disent aujourd'hui " en " croisant les doigts " " on aura coché toutes les cases ".

C'est ce à quoi la STO semble nous préparer.

Or en € - UT jour - Ichimoku.

Le Cercle Rouge ( on pense forcément à Delon, Bourvil et Montand ) va nous tenir en haleine quelque temps.

Les principaux intervenants sont réunis : les 1885 €, les cours et la tenkan.

On doit rester au-dessus des 1885 €, on peut, on devrait, pour ne pas dire on doit même, toucher la tenkan ( le dernier contact date du 13octobre )

A la recherche de sensations on peut titiller les 1839 € et on peut se faire une petite frayeur en allant toucher la kijun sur les 1811 euros.

MAIS PAS PLUS.

Les vendeurs à découvert sont déjà à l'affût.

La tenkan passera plate demain et le restera pendant 4 jours sur les 1870 € ( le calcul suppose qu'on ne dépassera pas dans les jours qui viennent le plus haut de 1902 € ). 1870 € constituera donc un support dans les 4 prochains jours.

La kijun restera plate pendant encore 9 jours sur les 1811 euros ( idem que pour la tenkan le calcul suppose qu'on ne dépassera pas dans les prochains jours le plus haut de 1902 € ). 1811 euros constituera donc un autre support pendant les 9 prochains jours.

( prochains jours s'entendant en journées de cotation ouverte )

En résumé :

1885, 1870, 1839 et 1811 euros constituent les supports " admissibles.

Si on rebondit dessus et qu'on repasse les 1885 euros vous savez quoi faire.

Pour des raisons bien compréhensibles on n'évoquera pas la cassure à la baisse des 1811 euros et, oh cauchemar, le passage sous le nuage.

On notera que la zone tenkan/kijun va passer en range, qu'elle ne s'est pas encore rétrécie.

- 0,49 % à 1889 euros, les 1885 € sont attaqués, ce n'est pas une surprise.

Le 30 ans us est en légère baisse mais toujours au-dessus des 5 %, le 10 ans us en légère hausse sur les 4,815 %

La relation entre l’or et les taux réels est rompue

Publié par Laurent Maurel | 27 oct. 2023 | 7571

Site : or.fr ( pour ceux qui veulent voir les graphiques explicatifs )

S’il y a bien un graphique pour illustrer le changement radical qui ébranle les marchés depuis deux ans, c’est bien celui obligations souveraines britanniques (Gilts) à 10 ans :

Le krach obligataire au Royaume-Uni est sans précédent.

Le rendement du Gilt à 30 ans est brutalement remonté à plus de 5%, son niveau le plus élevé depuis 1998 :

Dans le même temps, le 10 ans japonais se rapproche rapidement de 1%, un niveau que la BoJ s’est promis de défendre :

En anticipation d’une intervention des autorités japonaises, le yen repart à la baisse par rapport au dollar. Le billet vert est repassée au dessus du seuil des 150 en début de semaine :

La Banque du Japon n’a plus qu’à prier pour que le conflit au Proche-Orient ne se transforme pas en nouvelle crise pétrolière. Car avec le yen à un tel niveau, toute reprise de la hausse du pétrole aurait des conséquences dévastatrices sur l’économie nipponne.

Le yen est déjà en position de faiblesse alors que le pétrole commence à peine sa nouvelle jambe de hausse. La politique monétaire de la BoJ risque de se compliquer encore plus avec la remontée des taux japonais.

Vigueur du dollar, augmentation des taux réels… Face à ces ventes contraires, l’or devrait normalement corriger. Mais depuis un an, comme nous l’avons expliqué à plusieurs reprises dans ces bulletins, l’or ne réagit plus aux mouvements des taux réels.

Le graphique suivant illustre parfaitement cette décorrélation et le comportement de l’or depuis un an :

La relation entre l’or et les taux réels s’est rompue lorsque les taux réels sont redevenus positifs. Ce qui compte désormais est la recherche de solvabilité et non plus la recherche de rendement. Le retour de l'investissement prime sur le retour sur investissement. S'il y a un risque de contrepartie, l'investissement est écarté. La confiance envers l’émetteur est remise en question. Dans ce contexte, l’or redevient la valeur refuge par excellence.

Le ratio SPY/GOLD, qui mesure les performances de l’or par rapport au marché actions, est aussi sur le point de casser un support. Ce graphique vient de tracer une figure baissière “épaule-tête-épaule” et tente de rebondir sur sa moyenne mobile à 200 jours :

Le cours de l’or vient quant à lui dessiner une très belle bougie englobante en variation hebdomadaire, en rebondissant sur sa moyenne mobile à 200 jours. C’est un signe haussier qui va acculer encore plus les participants du COMEX qui défendent le seuil des 2 000 $ : ces vendeurs à découvert vont devoir se démener pour éviter que l’or ne reparte dans son canal haussier.

( ndlr : c'est ce dont je parlais dans le post précédent sur l'UT hebdomadaire et les posts précédents sur les vendeurs à découvert )

En variation mensuelle, on observe une très importante bougie englobante. Ce type de signal haussier mensuel est très rare pour l’or :

La dernière fois qu’on a vu une telle bougie englobante, c’était en mai 1978, avant le grand démarrage de l’or consécutif à la cassure du troisième top à 180 $, et après 4 longues années de consolidation entre 1974 et 1978.

L’histoire va-t-elle se répéter ? L’or va-t-il enclencher une nouvelle jambe de hausse au cours des prochains mois, dans la foulée de cette bougie englobante ?

( ndlr : le découplement de l'or versus taux d'intérêts - objet du développement de l'article rapporté ) peut encore être accentué par le conflit au proche orient et ses possibles extensions )

Or en € - Hebdomadaire - Ichimoku

A priori, mouvement très haussier en hebdo.

Cassure de la tenkan et de la kijun par l'énorme marubozu de la semaine du 9 octobre 2023.

Cassure qui a donné naissance juste derrière à une katana ( les règles de l'art ont été parfaitement respectées ). L'apparition de la katana juste après la cassure de la kijun ( et ici de la tenkan ) est généralement un signal fort. ( d'achat ou de vente suivant le trend en cours )

Katana qui se poursuit actuellement.

STO en sur-achat et un niveau des 1840 € longtemps travaillé en support/résistance.

Sous les réserves d'usage.

Or en € - Journalier - Ichimoku

On l'écrivait ce matin ( il ne fallait pas être grand sorcier pour le faire ) :

" Le fondamental géo-politique est également intégré, mais, désolé de le dire, ce fondamental attend une déflagration pour que l'or éclate cette résistance des 1885 € "

Et bien ça commence à venir. TSAHAL passe à la vitesse supérieure et l'or en € casse sa résistance des 1885 € et clôture à 1898,742 € en hausse de 1,05 %.

Donc c'est fait, mais cela va-t-il tenir ?

On aurait en effet aimé que la tenkan soit un peu plus près des cours, on aurait aimé une zone tenkan/kijun plus étroite, moins large, on aurait aimé que la tenkan et la kijun soient un peu plus parallèles et on aurait aimé, de ce fait, une zone tenkan/kijun moins large que celle du SSA/SSB.

Mathématiquement la tenkan va monter la semaine prochaine et va se rapprocher des cours. Pour la kijun ce sera plus long, plus laborieux. Le dernier " coup de rein " des cours restera donc fragile au-moins une bonne dizaine de jours.

Bon, il faut savoir se contenter de ce qu'on a et, disons-le ne boudons pas notre plaisir à la hausse du Gold et à la raclée que, je l'espère, TSAHAL, mettra au Hamas.

D'autres évènements, dont on brode facilement les contours, peuvent aussi venir en soutien des cours. Par exemple la fermeture du détroit d'Ormuz. Mais entre les belles paroles et les coups de mentons de certains dirigeants et le passage aux actes il y a bien souvent un certain vide ...

Si cela devenait vraiment sérieux ( sur le pétrole par exemple ) et venait renchérir encore plus le coût énergétique des économies, notamment occidentales, freiner de ce fait le commerce international et ralentir la croissance économique et bien pourquoi les BC ne pourraient-elles pas lever le pied sur les taux ( au point où on en est et on point où elles en sont ... la BC de Suède serait mal en point .. ) et permettre à notre relique barbare de trouver encore plus grâce aux yeux de beaucoup.

On le voit, les potentiels accélérateurs du cours de l'or ne manque(raie)nt pas.

Le 30 ans us toujours en hausse, au-dessus des 5 %, le 10 ans est par contre en légère baisse, en-dessous des 5 %.

Or en € - journalier - Ichimoku

4 ème essai pour casser à la hausse la résistance des 1885 €

Dubitatif, pour le moment et pour 4 raisons :

- la tenkan est trop loin des cours. Pour casser une résistance, surtout une sérieuse, il faut vraiment que la tenkan soit au cul des cours, ce qui n'est pas le cas,

- la tenkan et la kijun passent parallèles,

- la zone tenkan/kijun est trop large et s'oriente légèrement en range,

- la zone tenkan/kijun est plus large que celle de la zone SSA / SSB, c'est une anomalie graphique.

STO en sur-achat depuis le 13 octobre ...

Bon, on est bien sûr haussier mais, dirons-nous il n'est pas le temps de prendre trop d'initiatives.

Le fondamental économique et financier est, amha, intégré ( une économie us résiliente, malgré des taux élevés, mais combien de temps cela va durer ... ? )

Le fondamental géo-politique est également intégré, mais, désolé de le dire, ce fondamental attend une déflagration pour que l'or éclate cette résistance des 1885 €

Or en $ - journalier - Ichimoku

En sustentation

Bien entendu, toujours haussier, mais fragile.

Or en € - UT Jour - Ichimoku

Quasiment 1880 € en clôture.

On ne parvient pas à clôturer au-dessus de la résistance des 1885 €.

La raison ?

Comme dit et redit la zone tenkan/kijun trop large, pas parallèle et qui va encore s'élargir.

Les cours sont en sustentation, ce qui est fragile mais on a les 1850 € et les 1818 € en supports.

Donc, comme disait l'autre " L'or en € c'est la force tranquille ", non ?

Or en $

Or en € - UT JOUR - ICHIMOKU

Vive poussée de l'or à 1886 € sur ses plus hauts du jour.

Mais attention, si la tenkan monte bien, appuyant les cours, la zone tenkan/kijun s'élargit. La situation graphique n'est pas stable, la kijun faisant " bande à part "

Si TSAHAL qui a pénétré dans Gaza cette nuit pour faire du repérage et de la préparation à sa probable future offensive, se mettait vraiment et durablement à pénétrer dans Gaza les cours pourraient grimper encore et la kijun elle aussi.

La résistance des 1885 € semble sur le point d'être explosée.

" Semble ... "

L’OR en € tape les 1885 €, ses derniers plus hauts !

Investing.com - Dans ce qui constitue une nouvelle montée en puissance du risque géopolitique, les marchés ont été inquiétés mercredi face à des informations selon lesquelles la Russie allait commencer à s'entraîner aux frappes nucléaires.

"La Russie a mené un exercice majeur visant à tester ses forces nucléaires stratégiques", a annoncé le Kremlin, selon les médias d'État (ce qui ne signifie pas qu'un essai nucléaire ait eu lieu).

Or, ceci intervient dans un contexte où des responsables de la défense américains et israéliens viennent de déclarer que le Pentagone envoyait des défenses antiaériennes supplémentaires pour protéger les troupes américaines stationnées au Moyen-Orient.

La Russie effectue un test majeur pour simuler sa réponse à une frappe nucléaire

L’armée russe a par ailleurs expliqué que "les exercices ont impliqué les trois composantes de la triade nucléaire : les missiles balistiques intercontinentaux, les sous-marins à armement nucléaire et les bombardiers stratégiques”.

Selon le ministre russe de la défense, Sergey Shoigu, cité par RT, les exercices se sont concentrés sur la simulation d'une "frappe nucléaire massive par les forces stratégiques orientées vers l'offensive en réponse à une frappe nucléaire par un ennemi [simulé]".

Le test a également permis d'évaluer la capacité des chefs militaires à commander les forces nucléaires stratégiques, a ajouté le Kremlin. Toutes les forces impliquées ont atteint leurs objectifs, a également précisé le gouvernement russe.

Plus en détail, l'exercice a consisté à lancer le missile balistique intercontinental russe depuis le cosmodrome de Plesetsk, dans le nord du pays. Le sous-marin russe à propulsion nucléaire "Tula" a quant à lui lancé un missile balistique "Sineva" depuis la mer de Barents, juste au nord de la région d'Arkhangelsk. Enfin, les bombardiers nucléaires stratégiques Tu-95 ont également lancé plusieurs missiles de croisière à capacité nucléaire.

Le Kremlin a par ailleurs précisé que les exercices ont été personnellement supervisés par le président russe Vladimir Poutine et partiellement coordonnés par le Centre des opérations de la défense nationale russe à Moscou.

L'exercice a eu lieu au lendemain de l’approbation d’un projet de loi visant à retirer la ratification par la Russie d'un traité interdisant de tels essais.

Ces mesures législatives font suite à des années de frustration face à l'absence d'engagement des Américains à l'égard du traité d'interdiction complète des essais nucléaires (TICE) de 1996, que Moscou a ratifié en 2000, bien que le ministère russe des Affaires étrangères a précisé que l'armée ne reprendrait les essais nucléaires complets que si les États-Unis faisaient de même.

Les marchés effrayés par la montée de la tension géopolitique

Cependant, le fait que la Russie parle d'essais nucléaires dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient a eu un net impact sur les marchés, faisant notamment progresser le bitcoin et l’or, que certains considèrent comme les valeurs refuges ultimes.

Peu après les annonces, le Bitcoin a en effet pointé au-dessus de 35.000 $, et reste proche de ce seuil ce jeudi matin.

L’or a quant à lui frôlé le seuil de 2000$, avec un sommet à 1999 $ ce matin.

Le Dollar, également considéré comme une valeur refuge, a aussi pris le chemin de la hausse, évoluant sur un sommet de deux semaines à 106.75 au moment de la rédaction de cet article.

Les actions US n’ont pas non plus été épargnées, avec le S&P 500 qui a clôturé en baisse de 1.43% et le Nasdaq qui a perdu 2.43%, bien que ces évolutions trouvent également une explication dans des déceptions sur les résultats de certaines entreprises technologiques majeures.

OR EN € - UT JOUR - ICHIMOKU

Élément positif : la tenkan monte bien, elle va continuer de monter au-moins demain. Se faisant et se rapprochant des cours elle va pouvoir les appuyer pour le cas où ceux-ci viendraient à percer la résistance des 1885 €. La fois dernière les cours se sont arrêtés sur cette résistance car la tenkan était trop loin.

Élément négatif : le détachement de la tenkan de la katana ouvre une zone tenkan/kijun qui s'élargit et qui atteste d'une faiblesse du trend haussier en cours. Le problème est que la kijun va rester plate sur son niveau actuel pendant au-moins 10 jours.

Dès lors la probabilité est que les cours naviguent entre le range du haut : 1885 € / 1850 € et/ou celui du bas : 1850 € / 1818 €.

La kijun devrait rester sur son niveau actuel ( 1803 € ) pendant 11 jours de bourse.

Seuls des évènements exceptionnels ( au MO ) ou des stats hors du commun pourraient venir perturber ces deux ranges.

Concernant le MO, la tendance est plus à faire dans l'humanitaire et de se bombarder mutuellement. Le " cygne " positif pour l'or serait l'invasion de Gaza.

Questions stats, amha, le cygne positif pour l'or serait des bénéfices moins bons que prévus et surtout une forte révision en baisse de ceux prévus pour 2024. Logiquement les taux des 30 ans et des 10 ans us devraient baisser.

Pour le moment c'est plutôt l'option range qui tiendrait la corde.

Amha.

Il ne faut pas que se reproduise dans le cercle de droite, ce qui s'est produit dans le cercle de gauche où la hausse avait commencé avec une petite katana, puis la zone tenkan/kijun s'est agrandie, puis les cours ont tapé la tenkan puis la kijun et .....patatras chute ....

Il faut absolument que la tenkan et la kijun soient assez fortes pour contenir les cours.

J'ai des doutes sur la tenkan, j'ai plus de confiance sur la kijun.

Oren € - UT jour - Ichomoku

La tenkan monte, c'est bien, elle appuie les cours dans la hausse, mais la kijun reste plate et, sauf déflagration du conflit au MO, elle restera plate pendant une dizaine de jours. Ça c'est moins top car cette divergence entre les 2 droites traduit un élargissement de cette zone tenkan/kijun et militerait pour un petit coup de mou de la dernière hausse.

Les cours sont actuellement sur les 1851 €, niveau que la tenkan atteindra dans 4 jours.

Le contact avec les cours approche, tout en pouvant néanmoins se faire bien avant ce délai.

Kijun à 1800 € et une Sto en surachat militeraient pour un deuxième contact cours/kijun sur les 1800 €. Probabilité assez élevée.

Suivi d'un rebond derrière ? Ça, ça l'est beaucoup moins.

Conflit au MO " en stand by " ( du fait de l'absence de pénétration de Tsahal dans la bande de GAZA ) et léger recul des taux des 30 ans et des 10 ans US respectivement à 4,95 et à 4,81 % font que l'or en € recule très légèrement depuis ses plus hauts à 1885 €.

Les taux aux usa se détendent car les pics des 30 ans et des 10 ans au-dessus des 5 % constituaient des plus hauts sur lesquels les opérateurs obligataires ont pris leurs bénéfices et également par une petite incertitude sur le fait de savoir si l'économie us se porte aussi bien que cela.

Y-a- plus qu'à attendre.

La certitude c'est que la hausse ne pourra continuer sans un contact des cours avec la tenkan et, peut être, avec la kijun.

Rien de plus à ajouter à ce qui a été dit au post précédent.

Il nous faut attendre le point de contact des cours avec la tenkan et la configuration de la zone tenkan/kijun.

Il faut cependant bien savoir que l'or en dollar ne perd que 0,40 % alors que l'or en € perd actuellement 1,06 %.

La différence s'expliquant par la hausse de l'euro/dollar 0,72 %.

Il ne faudrait pas que l'on se trouve dans une configuration où l'or et le $ us se mettent toutes les deux à baisser !

Là on sentirait passer notre douleur.

Or en € - UT jour- Ichimoku.

Alors où en est-on ?

Restons prudents car ce n'est pas encore tout à fait fait.

Comme je le notais dans un de mes récents posts la tenkan est encore trop loin des cours et la zone tenkan/kijun n'est pas encore correctement mis en place pour que nous ayons un véritable trend haussier.

Des petites prises de bénéfices ont eu lieu sur la bougie de vendredi 20 octobre 2023 dès que les cours ont tapé les 1885 € ce qui correspond pile poil aux derniers plus hauts des 9 mars 2022 à 1887 € et du 20 mars 2023 à 1885 €, ce qui ne peut pas être, amha, dû à un simple hasard ... Dès lors, on pourrait considérer que l'impact du conflit israélo-palestinien a bien été pris en compte par les opérateurs et que par conséquent le prix de l'or soit aujourd'hui " le juste prix " et qu'on n'aille pas plus haut à moins que de nouvelles tensions se manifestent à ce sujet.

Israël ne bouge pas encore, il sait qu'il a une partie difficile, voire très difficile à jouer, le Hamas et le Hezbollah sont lourdement armés et, au fil du temps, bien malheureusement, ils s'améliorent ( militairement parlant ) il faut le reconnaître.

Dès lors la problématique des rendements pourrait refaire surface et les vendeurs à découvert sur les ETF vont peut-être avoir envie de récupérer ce qu'ils ont perdu entre le 7 et le 20 octobre.

Car si le conflit israélo-palestinien n'avait pas pris la tournure qu'il prend actuellement nous pourrions être sur l'or en € pas loin des 1700 €.

Bon, pour le moment nous sommes sur les 1870 € et c'est tant mieux.

Semaine prochaine : graphiquement parlant :

évolution de la zone tenkan/kijun,

niveau de contact des cours avec la tenkan, les cours devant absolument rebondir sur ce contact pour que le trend haussier se pérennise,

en espérant que ne se reproduise pas ce qui s'est produit avec la bougie du 26 septembre 2023.

pour le moment : résistance à 1885 € et support à 1818 €

Ceci étant, du point de vue du fondamental : on a quand même quelques parachutes :

- conflit au proche-orient très loin d'être réglé, mais intégré, amha, dans les cours,

- taux des 30 ans et des 10 ans aux us en baisse vendredi ( léger, léger ) à 5,07 % et 4,91 %

- taux de la FED qui pourraient ne plus augmenter si l'économie us ne montre pas trop de signes de force.

Et ça continue !

+ 0,65 % pour 1877 €

Quelques remarques, certaines pas trop fines mais bon, vu la période, on peut s'autoriser à quelques débordements.

1 - les vendeurs à découverts sur l'or doivent rôtir actuellement. Parce que vu la hausse depuis le vendredi 6 octobre ils ont dû, de gré ou de force, participer au feu d'artifice. C'est un peu " leur rave party " ( oups ! )

2 - surtout que, quand on voit sur le graph ichimoku la lagging span ( en vert à gauche ) et les cours pointaient droit vers le haut on ne peut s'empêcher de faire l'assimilation avec les roquettes et les missiles qui zèbrent le ciel au proche-orient

3 - en UT 1 minute, il y a des scalps sur les 1882 €, normal car on a quasiment tapé les plus hauts de mars 2023 à 1887 €. L'attaque a été déclenchée ( l'attaque sur l'or, pas sur Gaza, hein ... ) à 16h15 certains commençant peut-être à trouver que ça commençait à bien faire cette histoire là. Enfin, à la veille d'un week-end ça m'étonnerait que ça aille bien loin.

4 - on est parti du support à 1723 € pour coincer sois les 1818 € avant de les repasser, alors peut-être un objectif à 1818 - 1723 = 95 et 95 + 1818 nous donnerait 1913 €, ce qui nous ramènerait au plus haut de mars 2022 à 1902 €. Hein, comme on dit, cours vus, cours revus;

5 - L'or peut chuter aussi vite qu'elle est montée. Mais enfin, de ce côté là, avec les sbires du Hamas, du Hezbollah etc ... on a quelques parachutes, non ?

Le graph en UT 4 heures est, ce que nous devrions avoir en UT jour pour que le trend haussier puisse être considéré comme pérenne.

Ce qui nous manque actuellement en UT jour, c'est la zone tenkan/kijun qui est étroite, parallèle et haussière.

On notera aussi que les cours viennent à chaque fois trouver appui sur la tenkan pour ^pouvoir reprendre leur hausse;

On en est pas encore là en UT jour.