Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 29

Or en $ - UT jour - Ichimoku.

Mêmes remarques grosso modo que pour celles de l'or en €, la baisse du dollar jouant ici contre l'or en $ vs celle en €.

Les 1831 € et 1811 € sont ici remplacés par les 1936 $ et 1909 $.

Il nous faut rester au-dessus des 1909 $ pour rester globalement haussier en journalier.

Or en € - journalier - Ichimoku

Pas de surprise, toujours la baisse.

La tenkan ayant été bien enfoncée, les cours se dirigent vers les 1831 € ( extensions de plat de kijun et de plat de SSB ). Ça m'étonnerait qu'il tienne. Car, à données fondamentales constantes, la tenkan va tout doucement appuyer les cours à la baisse.

Prochain support à1811 € ( kijun jour et SSB futur jour ).

L'€/$ en baisse nous aide bien, cette fois-ci, la consœur us perdant actuellement 0,59 % contre un - 0,33 % pour l'or en €.

Netanyahou a déclaré à un grand média us que Gaza sera administrée et gérée par Israël pour une durée indéterminée.

Et les marchés mondiaux restent de marbre ...

Comme les marchés ont toujours raison, on en déduit qu'ils pensent que le Hamas sera vaincu, que l'Iran, la Turquie et tutti quanti ne bougeront pas et qu'il ne devrait pas y avoir d'évènements majeurs de ce côté là.

S'ils ont vraiment raison et que les taux us à 30 ans et à 10 ans baissent ce jour, l'or ne devrait pas être loin d'attendre cette " bonne valorisation " ?

Or en $

Pas de changement si ce n'est une chose : l'or en $ arrive, tant bien que mal, pour le moment à rester scotchée à la tenkan.

Or en € - ut jour - ichimoku

Baisse, pas une surprise.

L'essentiel serait de tenir au-dessus des 1811 €

Vous vous souvenez dans des posts précédents il avait été question de 2 éléments :

- Les bons du Trésor us seraient de moins en moins achetés par la Chine, par les banques et par la FED mais seraient surtout achetés par des particuliers et des gérants de fonds et que,

- L'Or aurait montré ces derniers temps un certain détachement, si ce n'est un détachement certain vis à vis des rendements 30 ans, 10 ans etc ....

Et bien une sympathique contributrice me fait passer l'info suivante :

" Cette semaine, 330 milliards de dollars de bons du Trésor américain sont mis aux enchères sur M-TH (durée mixte). Pour que ces obligations se vendent, les rendements devront << trouver des acheteurs » en augmentant.

Comment les actions augmenteront-elles si les rendements obligataires augmentent pour vendre cet énorme chargement de bons du Trésor américain cette semaine? Les rendements à long terme devraient remonter après la baisse de 40 points de base de la semaine dernière."

Comme on dit, c'est au pied du mur qu'on voit le maçon et bien on va voir si les deux analyses résumées ci-dessus étaient fondées ou pas.

Message complété le 06/11/2023 11:44:44 par son auteur.

Très très légère remontée ce matin ( + 0,50 % ) des taux us 30 ans et 10 ans.

Un des évènements possibles ?

- Le ministre iranien de la Défense, Mohammad Reza Ashtiani, a menacé dimanche de mener une « frappe sérieuse » contre les États-Unis s'ils ne mettaient pas fin à la guerre israélienne dans la bande de Gaza.

"Notre conseil aux Américains est d'arrêter immédiatement la guerre entre Israël et la Palestine et d'assurer un cessez-le-feu, sinon les États-Unis seront confrontés à une frappe sérieuse ", a déclaré le général de brigade, cité par l'agence de presse iranienne Tasnim.

Mais où va-t-on ? vers quelle nouvelle crise va-t-on?

Les bons du Trésor continuent de baisser, l'or monte dans l'indifférence générale

Publié par Laurent Maurel | 3 nov. 2023

Site : or.fr pour les graphs

Au Japon, le cours de l'or a réintégré son canal haussier parabolique en franchissant la barre des 300 000 yens l'once :

Depuis 2019, la durée des phases de consolidation ne cesse de diminuer, tandis que l'intensité des mouvements à la hausse à partir des drapeaux haussiers successifs s'intensifie de plus en plus.

L’or réagit à l’effondrement en cours de la monnaie nippone.

Le graphique USD/YEN vient de dépasser le seuil des 150 :

Le marché a interprété la récente annonce de la BoJ comme un nouveau signal accommodant, et l’impact sur le yen ne s'est pas fait attendre. La barre des 150 a été franchie, sans aucune intervention de la BoJ sur le marché des changes.

Paradoxalement, plutôt que de baisser en réponse à ce signe de détente, les taux japonais augmentent à un rythme soutenu.

Les taux japonais à 10 ans sont en train de remonter rapidement vers la barre des 1% :

La BoJ a annoncé la fin de sa politique de contrôle des taux, laissant ainsi entendre que la limite des 1% ne sera plus défendue grâce aux programmes d'achats d'obligations de la banque centrale.

Comme je l’expliquais début septembre dans mon bulletin, la BoJ se trouve dans une impasse en ce qui concerne sa politique monétaire. Cette situation est en train de conduire le pays vers une crise souveraine qui impacte à la fois la valeur de sa monnaie et de ses obligations.

Le cours de l’or en yens connaît désormais une augmentation exponentielle, tout comme il le ferait par rapport à n'importe quelle devise d'un pays plongé dans une crise souveraine.

Comme je le mentionnais en septembre, seule une détente de la Fed pourrait aider la BoJ à sortir de cette impasse.

Pour effectuer ce changement, la Fed a besoin de signaux nets indiquant une tendance vers la désinflation.

Cependant, les données économiques actuelles aux États-Unis montrent une activité économique toujours solide, et même des signes croissants de pressions inflationnistes.

Ce mercredi, la banque centrale américaine a décidé de maintenir sa fourchette de taux entre 5,25% et 5,5% pour la deuxième fois de suite, ce qui ne semble pas suggérer un pivot immédiat de la Fed vers une politique monétaire plus accommodante à court terme.

L'économie américaine bénéficie en effet du soutien de la commande publique, avec le Trésor américain qui compense par ses dépenses les effets de la politique monétaire restrictive de réduction du bilan (Quantitative Tightening) et de relèvement des taux.

En effet, l'économie américaine profite du soutien de la commande publique, grâce aux dépenses du Trésor américain qui compensent les impacts de la politique monétaire restrictive consistant à réduire le bilan (Quantitative Tightening) et à augmenter les taux d'intérêt.

Le PIB des États-Unis a augmenté de 4,9% au troisième trimestre, soit le double du deuxième trimestre. La dette publique américaine a augmenté de 835 milliards $ en un trimestre. Avec une augmentation de 266 milliards $ du PIB au troisième trimestre, la dette américaine a bondi de 835 milliards $, ce qui représente 3,1 $ de dette pour 1 $ de PIB.

Cette augmentation du PIB se reflète dans les performances des entreprises industrielles, qui bénéficient grandement du soutien de la commande publique.

Eaton, le spécialiste des équipements électriques, a enregistré une hausse d'environ 10% en l'espace de deux séances après avoir revu à la hausse ses prévisions de résultats. Un type d'ajustement relativement rare pour cette entreprise, qui adopte généralement une approche conservatrice dans ses prévisions. Portée par la renaissance de l'industrie aux États-Unis, la valeur de l’action Eaton a triplé en seulement trois ans.

Avec l'accroissement prévu du niveau de dette, il est même possible que le PIB américain continue de croître.

La croissance de l'économie américaine persiste, mais elle est accompagnée d'une hausse de l'endettement public.

Qui finance ces nouvelles dettes ?

Surtout pas la Chine !

Au mois d'août, la Chine a liquidé un volume record de bons du Trésor américains en l'espace de quatre ans, se défaisant de 17 milliards $ de ces actifs.

Et surtout pas les banques, ni la Fed.

Entre le deuxième trimestre 2022 et le deuxième trimestre 2023, les grandes banques et la Réserve fédérale américaine ont été vendeuses nettes.

Les principaux acheteurs sont principalement les particuliers américains, qui ont ajouté 1 460 milliards $ de bons du Trésor US à leurs portefeuilles.

L'indice TLT, qui évalue la performance des bons du Trésor américain à 20 ans, a chuté de -20% depuis le début de l'année. Cependant, cette baisse n'a pas découragé l'appétit des investisseurs.

Les fonds se sont également précipités vers ces produits et ont récemment renforcé leurs achats de manière significative. Les avoirs investis dans TLT n'ont jamais atteint de tels niveaux, et de manière étonnante, plus les pertes s'accumulent sur cet indice, plus les investissements continuent d’augmenter.

Problème : les émissions d’obligations américaines vont exploser l’an prochain en raison de la hausse des coûts de refinancement de la dette.

Sans une intervention de la Fed, l'augmentation de l'offre d'obligations risque de dissuader les investisseurs.

Ces conditions risquent d’exercer une pression supplémentaire à la hausse sur les taux d'intérêt, entraînant des pertes additionnelles pour les récents acheteurs.

Le fait d’ignorer la dynamique négative des rendements obligataires pourrait déclencher un rappel de marge massif chez les participants qui ont pris des risques majeurs en allant à l'encontre des tendances du marché.

Ce que nous observons actuellement sur le marché obligataire ressemble à ce qui a émergé en 2007 avec les titres adossés à des prêts hypothécaires américains. Le déni qui prévalait en 2006-2007 concernant la baisse de la valeur des titres MBS avait finalement déclenché le choc de 2008. Il semble que le déni actuel sur les marchés de la dette soit même plus marqué qu'à l'époque.

Pour l’or, c’est l’inverse : malgré une sortie nette de capitaux de l'ETF GLD, le prix de l'or continue d'augmenter.

Malgré une sortie nette de capitaux de l'ETF GLD ...

Bien loin de l’agitation des marchés obligataires, l’or continue son petit bonhomme de chemin sans le moindre excès spéculatif et dans l’indifférence général

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L'incertitude générale justifie le niveau de l'or actuellement

Pour que l'or continue de monter il faudrait que de " forts évènements " surviennent : économiques, financiers, militaires.

On le souhaite pour " notre " or.

Au plan " humain, moral, et des conséquences de ces évènements " dont la probabilité de réalisation augmente de jour en jour, c'est à chacun de voir.🤔

Le " problème " c'est que s'ils se réalisent l'or risque de grimper comme une fusée et, si vous n'êtes pas " à bord " ce sera trop tard.

J'ai tout dit, j'ai rien dit.

Simple avis.

Or en € - Hebdo - Ichimoku.

Même topo que pour le journalier.

L'énorme bougie rouge de cette semaine et le fait que la tenkan et la kijun soit en katana, ici horizontale, et qu'elles le resteront encore un certain temps militent, comme pour le journalier pour un retour sur les 1839 € ( ici c'est une extension de plat de tenkan hebdomadaire ) puis sur les 1811 € ( tenkan et kijun en katana ).

Un " sentiment " ( autant que ce terme " émotionnel " ait ici sa place ) : on devrait rester" haut-perché " pendant quelques semaines, au-moins, entre les 1839 € et les 1811 €.

Or en $ - Journalier - Ichimoku

Pas de changement : cf graph.

Il faut impérativement que cette zone tenkan/kijun se referme.

Grand merci au dollar !😡😡😡

A parité de l'€ avec le $ on pouvait, hier, terminer encore au-dessus de la tenkan, c-a-d au-dessus des 1870 €. Mais nous avions en-dessous de nous le vide " abyssal ? " constitué par la zone tenkan/kijun. Alors autant crever l'abcès tout de suite.

On avait de toutes les façons été prévenus par la pénétrante/avalement baissier ( au choix ) du lundi 30 octobre 2023 qui ne pouvait pas annoncer de belles choses.

Prochain support 1831 € ( extension de plat de kijun et extension de plat de SSB ). De plus la tenkan ayant maintenant été cassée, le contact avec la kijun est inscrite dans le marbre. Reste à savoir à quel niveau. Actuellement il est à 1811 €.

L'important est que nous ne passions pas précisément sous les 1811€ car dès le 1er décembre 2023 nous serions à cette date sous le nuage journalier.

Donc objectif principal : rester haussier en journalier, c-a-d, pour le moment au-dessus des 1811 €.

Mais ce qui me tarabuste le plus c'est cette histoire du dollar, car en juin 2008 l'€/$ avait tapé les 1,57 !!!!!

Alors bien sûr si le cours du dollar vs $ venait à s'effondrer à un tel niveau, l'or en dollar en profiterait, annulant ainsi - en partie tout au-moins - les effets négatifs de la baisse du dollar sur la cotation de l'or en €. Hier l'€/$ a grimpé de 1,04 % mais l'or en € n'a baissé " que de 0,65 %, l'or en $ ayant grimpé de la différence.

Bref, tout ce baratin pour dire que l'effet change euro/doll dans les mois à venir, si ce n'est plus, pourrait bien nous préoccuper.

Alors, encore heureux que la situation économique en Europe ne pousse pas l'€ à la hausse et il ne faudrait pas qu'à la BCE ils leur prennent la fâcheuse voire criminelle idée de remonter encore leur taux directeur.

Ou bien, véritable utopie ? que la BCE dégaine plus rapidement et plus fortement que la FED ses baisses de taux.

Or en $ - journalier - Ichimoku.

Cf graph.

Or en € - UT jour - Ichimoku

Bougie du jour quasi invisible car scotchée sur la tenkan.

On " tient " les 1870 € de la tenkan.

Fragile, zone tenkan/kijun trop large et pas haussière.

Faut attendre, au-moins que la kijun sur les 1811 € se redresse ( mutadis mutandis encore 6 jours de cotation de bourse )

Zone tenkan/kijun plus large que celle du SSA/SSB : anomalie graphique ( on ne bouge pas )

Amha : stand by. ( pour ma part achat si redescente sur 1811 € et rebond et achat si cassure avérée des 1885 € ); Sinon on laisse porter.

Le Hezbollah va-t-il entrer dans le jeu ?

Le patron de la branche politique du Hamas est parti en Iran en jet privé : ça craint pour le Hamas à Gaza ? Pression sur l'Iran pour intervenir ? L'Irak dit qu'il a frappé " une base vitale en Israël au sud près de la mer rouge ?

NPF cet aprem.

Beaucoup de raisons pour que l'or reste haut perchée, ça c'est acquis.

Le reste, on ne sait pas.

Exact, fait ch..., cette baisse du dollar pour ceux qui ont de l'or cotée en euros.

C'est le contraire.

Fait ch… cette hausse du dollar !

Or en $ - Ut jour - Ichimoku

Pas de changement : cf le graph : trend haussier toujours fragile.

Grosse, grosse résistance à 2005 $

A venir : stats du chômage et sleepy joe qui veut une pause dans les combats au MO !

Or en € - UT Jour - Ichimoku.

Deux éléments que je n'aime pas ( vous me direz qu'on ne peut pas tout avoir dans la vie ) :

- l'€ qui remonte par rapport au $, mais en compensation comme on a un $ qui baisse, un petit peu, l'or en $ remonte, mais ça ne commence pas la différence due au change car si l'or en $ prend actuellement + 0,15 %, l'or en €, elle, perd 0,19 % pour une valeur de 1872 €.

- qui plus est " sleepy Joe " veut maintenant une pause dans les combats ! Ce qui ne va pas faire les affaires de l'or mais celles du Hamas, ces barbares sanguinaires terroristes.

A suivre cet aprem les chiffres du chômage. Seront-ils du même acabit que ceux d'hier ?

Pour le moment la tenkan, plate comme prévue sur ses 1870 € fait bien son office de support.

On en est au début de la séance, d'ici 22 heures la Seine aura le temps de couler sous les ponts.

Rendement des obligations - États-Unis :

30 ans : 4,963 % - -0,061 (-1,22%)

10 ans : 4.804% / −0.129 / −2.62%

A l'approche de la décision du FOMC les marchés, tant actions, qu'obligataires, que métaux précieux se replient légèrement s'éloignant de leurs plus hauts respectifs du jour.

Normal.

Or en € : actuellement à 1881 € + 0,26 % ( plus haut du jour à 1887 € ! )

Cac 40 : actuellement à 6928 points + 0,62 % ( plus haut du jour à 6955 points ).

Imaginons :

- ce soir une FED immobile sur son taux directeur,

- demain des chiffres du chômage plus élevés qu'attendus

- vendredi 3 octobre un NFP moins élevé que prévu.

Vous me direz qu'on a toujours le droit de rêver.

UT 1 MINUTE

13:15 USD Créations d'emplois non agricoles ADP (Oct.) 113K 150K 89K

Moins de créations d'emplois que prévu.

La FED devait le savoir.

A l'heure de la parution, l'or en € a fait une grimpette jusqu'aux 1885 €, puis les vendeurs sont intervenus !

" Ils " sont sur les 1885 €, une preuve de plus.

Plus l'économie us, ralentira, tout doucement, tout doucement, mieux cela sera pour l'or, a priori et amha.

Message complété le 01/11/2023 13:53:04 par son auteur.

Les chiffres ADP ne sont pas toujours, loin s'en faut, confirmés par ceux du NFP qui seront communiqués vendredi.

D'autre part il y aura aussi le rapport JOLTS ( Offres d'empois ) ce jour à 15h00.

Et ceux du chômage, demain.

Or en $ - UT jour - Ichimoku

Pas de changement sur les annotations portées sur le graph.

On notera que si l'or en $ est en légère baisse, celle en € est, actuellement, en hausse, c'est le change qui explicite cet écart.

Or en € - UT jour - Ichimoku.

Comme " envisagé " on continue de descendre.

Les 1885 € n'ont pas tenu, les 1870 € sont attaqués puisqu'on n'a déjà fait un plus bas à 1868 €

Mercredi, jeudi et vendredi la tenkan devrait ( mutadis mutandis ) rester plate sur les 1870 €. On verra si ce petit plat de tenkan réussira à stopper - momentanément ? - la baisse.

Fondamental :

- financier : les taux ( 30 ans et 10 ans ) ne bougent pas trop,

- politique de la FED : si stabilité des taux décidée ce soir : a priori favorable à l'or

Conflit au MO : c'est ma grosse, grosse, grosse crainte pour l'OR.

Pourquoi ? Parce que Blinken va en Israël ce week-end et je crains énormément qu'il demande aux israéliens d'accepter un cessez le feu en raison des réactions des médias et des populations des pays arabes et SURTOUT EN EUROPE ET AUX USA QUI SOUTIENNENT LE HAMAS, J’ÉCRIS BIEN QUI SOUTIENNENT LE HAMAS, ces barbares.

Donc je suis quasiment certain que Blinken va demander, voire obtenir un cessez le feu israélien.

Hier il a dit que POUR LE MOMENT ce n'était pas le cas. Et bien, ce week-end ce sera " le moment ".

Israël acceptera-t-il ? Israël avait mis du temps pour accepter de revoir leur stratégie militaire. Accepterons-t-ils un cessez le feu ?

Si oui, l'or replongera suivant les supports figurant sur le graph.