(Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom recule nettement après avoir quantifié mercredi l'effet de change défavorable sur ses revenus pour l'exercice en cours, poussant JPMorgan à réduire légèrement ses estimations de marge.

Vers 15h50, l'action Alstom perd 7,4% à 23,27 euros au sein d'un indice SBF 120 en repli de 0,8%.

En amont de la publication le 13 mai de ses comptes pour l'exercice 2025/2026, qui s'achèvera fin mars, le groupe français a quantifié à 2,8% l'impact négatif des changes sur ses revenus annuels. Le groupe prévoit également un effet de périmètre négatif d'environ 0,6% sur son chiffre d'affaires de l'exercice, à la suite de la cession de l'activité de signalisation conventionnelle en Amérique du Nord au cours de l'exercice précédent.

Pour autant, l'équipementier ferroviaire a confirmé ses objectifs annuels. Alstom vise une marge d'exploitation ajustée d'environ 7%, un flux de trésorerie libre positif dans une fourchette de 200 millions à 400 millions d'euros, un ratio de commandes sur chiffre d'affaires supérieur à 1 et une croissance organique des revenus supérieure à 5%.

En réaction à l'incidence négative des devises précisée par Alstom, JPMorgan a réduit de 0,1 point ses estimations de marge d'exploitation ajustée pour l'exercice en cours et le suivant, à respectivement 6,8% et 7,8%. "L'attention des investisseurs se portera sur les prévisions pour l'exercice 2027, Alstom ayant précédemment indiqué viser une marge à moyen terme de 8% à 10%", explique la banque américaine. Elle signale que le consensus Bloomberg s'élève à 7,4% pour l'exercice 2027. Malgré la légère révision à la baisse de ses prévisions, JPMorgan a conservé son conseil "surpondérer" et son objectif de cours de 34,30 euros.

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