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(Agefi-Dow Jones)--Deutsche Bank a abaissé vendredi son objectif de cours sur Alstom de 31 euros à 23 euros et dégradé sa recommandation à "conserver", après l'avertissement sur résultats lancé par l'équipementier ferroviaire.
Dans un communiqué publié jeudi soir, Alstom a annoncé avoir réalisé une marge d'exploitation ajustée d'"environ 6%" au cours de l'exercice clos fin mars, alors que son objectif était de 7%.
Le groupe a par ailleurs indiqué qu'il n'atteindrait pas son objectif d'une marge d'exploitation ajustée de 8% à 10% pour l'exercice en cours (2026-2027). L'objectif d'un cash-flow libre cumulé de 1,5 milliard d'euros sur les exercices 2024-2025 à 2026-2027 ne sera pas non plus atteint. Cette situation est le fruit de retards dans l'exécution de certains grands projets de matériel roulant, a précisé le groupe.
Ce nouvel avertissement teste la patience des investisseurs, souligne Deutsche Bank. Si la banque continue à croire au potentiel de création de valeur d'Alstom à long terme, elle indique avoir abaissé ses prévisions de bénéfice par action de 18% en moyenne pour les prochaines années.
"Nous attendons désormais que le nouveau directeur général [d'Alstom], Martin Sion, présente son plan afin de rétablir une exécution plus rigoureuse des projets et une meilleure génération de trésorerie", indique l'intermédiaire financier.
Agefi-Dow Jones The financial newswire