Premium
Le groupe de luxe Kering bondit après avoir dévoilé mardi soir un recul trimestriel plus faible que prévu des ventes de Gucci et une amélioration de sa rentabilité opérationnelle courante au premier semestre grâce à la réduction de ses coûts.
Vers 11h20, l'action Kering bondissait de 12,5% à 281,75 euros au sein d'un CAC 40 en repli de 0,6%.
Le résultat opérationnel courant s'est stabilisé à 921 millions d'euros au premier semestre, dépassant le consensus compilé par la société s'élevant à 865 millions d'euros. Kering affiche une marge opérationnelle courante de 12,8%, en amélioration de 40 points de base (0,40 point de pourcentage) sur un an.
Kering a bénéficié d'une baisse de ses charges opérationnelles. Elles "ont reculé de 5% au premier semestre grâce notamment à la réduction des coûts fixes", a précisé la directrice financière, Armelle Poulou, lors d'une conférence de presse téléphonique. "Nous sommes assez confiants de pouvoir réduire les charges opérationnelles sur l'ensemble de l'année", a-t-elle ajouté lors de la conférence avec les analystes.
Le chiffre d'affaires du groupe contrôlé par François-Henri Pinault s'est inscrit à 7,22 milliards d'euros pour la première partie de l'année, en baisse de 3% en données publiées, mais il a progressé de 1% à données comparables, soit à taux de change et périmètre constants. Le chiffre d'affaires a enregistré une croissance organique de 2% pour le seul deuxième trimestre après s'être stabilisé au premier trimestre. Il était attendu en augmentation de 1,4% en données comparables, selon le consensus fourni par Kering.
+ Amélioration séquentielle pour Gucci +
Gucci, qui a représenté près de 60% du résultat opérationnel courant du groupe en 2025, a vu ses ventes reculer de 2% en organique au deuxième trimestre après un repli de 8% sur les trois premiers mois de 2026, sachant que le consensus compilé par Kering s'élevait à -4,7% entre avril et juin. "La montée en puissance des nouvelles collections a permis de renforcer la visibilité de la marque, l'engagement des clients et la bonne dynamique commerciale", a expliqué le groupe dans un communiqué. Le groupe a ajouté que la performance avait été soutenue par les lancements réussis de produits clés, notamment les lignes Borsetto et Paparazzo.
"Gucci a connu une amélioration séquentielle [d'un trimestre à l'autre, ndlr] dans toutes les régions, portée principalement par l'Amérique du Nord", a déclaré la directrice financière, Armelle Poulou, précisant que la marque italienne avait enregistré une croissance organique de 9% dans cette dernière zone.
"Le premier semestre 2026 marque un point d'inflexion pour Kering. Après un premier trimestre stable, le groupe est revenu à la croissance au deuxième trimestre, une première en 12 trimestres qui s'accompagne par ailleurs d'une amélioration de la profitabilité", a ajouté Armelle Poulou.
"A l'échelle du groupe, nous constatons les premiers signes tangibles de progrès en matière de désirabilité des marques, de dynamique commerciale et de performance opérationnelle", a pour sa part déclaré le directeur général, Luca de Meo, cité dans un communiqué.
Autre bonne nouvelle de cette publication, le groupe de luxe a terminé le mois de juin avec un ratio de dette nette sur Ebitda de 1,4, atteignant l'objectif de 1,5 fois fixé pour la fin 2026.
"Les résultats de Gucci, meilleurs que prévu, ainsi que l'accent mis sur la maîtrise des coûts, devraient être bien accueillis par le marché aujourd'hui", a réagi mercredi JPMorgan. "Nous nous attendons à ce que le consensus augmente modestement pour refléter la surperformance du premier semestre 2026, et possiblement un regain de confiance quant à la capacité de Kering d'atteindre ses objectifs, ce qui n'est pas pleinement intégré dans les cours pour l'instant", indique pour sa part RBC.
S'agissant de ses perspectives pour 2026, l'objectif de Kering "demeure de renouer avec la croissance et d'améliorer les marges", a rappelé le groupe dans un communiqué où il met également en avant "un environnement géopolitique et macroéconomique qui demeure incertain".
Le groupe de luxe avait dévoilé en avril son nouveau plan stratégique, baptisé "ReconKering", qui doit permettre au groupe de retrouver sa place au sein de l'élite du luxe mondial. A moyen terme, il vise un doublement de sa marge opérationnelle par rapport aux 11% de 2025, ainsi qu'un retour sur capitaux employés (ROCE) supérieur à 20%. Il entend par ailleurs distribuer chaque année environ 50% du bénéfice net aux actionnaires.
"Kering a souligné que la reprise en cours ne se ferait pas de manière linéaire, compte tenu du calendrier des lancements, d'une base de comparaison de plus en plus exigeante à mesure que nous avançons dans le second semestre et du long chemin qui reste à parcourir pour rétablir l'attrait de la marque en Chine", signale JPMorgan.
Agefi-Dow Jones The financial newswire