Premium
(Agefi-Dow Jones)--De la publication des revenus du premier trimestre de Kering, les investisseurs retiennent surtout la performance décevante de sa marque phare Gucci, qui fragilise l'ambition du groupe d'un retour à la croissance de celle-ci sur l'année.
Vers 12h30, l'action Kering chute de 10,3% à 251,10 euros, contribuant, ainsi que celle d'Hermès dont la publication a aussi déçu, au repli de 0,8% du CAC 40.
Gucci, qui a représenté environ 59% du résultat opérationnel courant du groupe en 2025, a vu ses ventes reculer de 8% en organique au premier trimestre, à 1,35 milliard d'euros. Les investisseurs anticipaient une amélioration séquentielle, c'est-à-dire d'un trimestre sur l'autre, plus marquée de la performance de la marque florentine, dont les revenus avaient chuté de 10% au quatrième trimestre 2025. Le consensus compilé par Kering et cité par UBS s'élevait à -6%. Prenant en compte la performance du groupe sur les trois premiers mois de 2026, la banque suisse a réduit ses estimations de bénéfice par action de 19% pour l'exercice 2026 et de 14% pour les deux exercices suivants.
De la conférence téléphonique de la direction de Kering avec les analystes, UBS retient notamment l'ambition réitérée par Kering d'un retour à la croissance de toutes ses marques hors McQueen sur l'ensemble de l'exercice 2026. L'intermédiaire n'y croit plus pour Gucci, dont il attend des revenus en repli de 3% en organique cette année contre une prévision de croissance de 1% auparavant. UBS n'est pas le seul analyste à afficher son scepticisme: JPMorgan anticipe un repli de 4% des ventes de Gucci cette année.
"Nous constatons que les baisses chez Gucci restent fortes, toutes les régions à l'exception des États-Unis affichant toujours des baisses à deux chiffres, et qu'il n'y a pour l'instant guère de signes d'un redressement significatif grâce à l'arrivée croissante de nouveaux produits", souligne la banque américaine. Pour cette dernière, le redressement prendra beaucoup plus de temps et demandera bien plus d'efforts que ne l'espèrent les investisseurs optimistes à propos de Gucci.
RBC signale de son côté que les perspectives réaffirmées par Kering "supposent une accélération significative de la croissance pour le reste de l'année, période pour laquelle la visibilité est actuellement faible". "La prochaine journée investisseurs devrait, espérons-le, apporter davantage de précisions", a ajouté le broker. Les marchés n'auront pas longtemps à attendre car elle est prévue demain jeudi 16 avril.
Agefi-Dow Jones The financial newswire