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(ABC Bourse) - Kaufman & Broad traverse un marché du logement neuf bien cabossé, mais ses comptes ne décrochent pas. Au premier semestre 2026, du 1er décembre 2025 au 31 mai 2026, le promoteur immobilier affiche un résultat net part du groupe de 23,5 millions d’euros, contre 23,2 millions d’euros un an plus tôt.
Cette stabilité intervient alors que le marché du logement neuf recule de plus de 23 % sur la même période. Kaufman & Broad, lui, enregistre une hausse de 0,5 % de ses réservations en volume, même si leur valeur baisse de 6,9 % sous l’effet d’un changement de mix produit.
Kaufman & Broad garde le cap malgré un marché du logement neuf en recul
L’offre commerciale du groupe progresse de près de 9 % par rapport à fin mai 2025. Le rythme de commercialisation reste aussi nettement meilleur que celui du marché, avec un délai d’écoulement de 4,8 mois, contre près de 24 mois pour le secteur.
Le portefeuille foncier reste élevé, à 32 600 lots, malgré la prise en compte de nouvelles contraintes économiques et fiscales. Cette réserve donne au groupe une marge de manœuvre dans un environnement où les acheteurs restent sélectifs et où les conditions de financement pèsent encore sur le neuf.
Côté activité, le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2026 atteint 500,94 millions d’euros hors taxes, contre 499,4 millions d’euros un an plus tôt. La marge brute s’établit à 104,7 millions d’euros, au même niveau que l’an dernier, avec un taux de marge brute de 20,9 %, contre 21 % au premier semestre 2025.
Résultat net stable et objectifs 2026 maintenus
Le résultat opérationnel courant atteint 39,9 millions d’euros, contre 38,6 millions d’euros au premier semestre 2025. Son taux ressort à 8 %, après 7,7 % un an plus tôt.
À fin mai 2026, le résultat net de l’ensemble consolidé atteint 28 millions d’euros, contre 29,4 millions d’euros sur la même période en 2025. Le résultat net part du groupe ressort à 23,5 millions d’euros, très proche des 23,2 millions d’euros publiés un an plus tôt.
Dans ce contexte, Kaufman & Broad reste vigilant, mais maintient les guidances présentées fin janvier pour l’ensemble de l’exercice 2026. Le message envoyé au marché reste donc clair : malgré la baisse du logement neuf, le promoteur conserve ses objectifs annuels.
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