(ABC Bourse) - Un début d’année sous tension pour LVMH. Le géant du luxe dévoile des résultats très attendus pour le premier trimestre 2026, dans un contexte mondial marqué par des incertitudes géopolitiques et économiques persistantes.

Au total, le groupe français enregistre 19,1 milliards d’euros de ventes entre janvier et mars 2026, soit un recul de 6 % en données publiées, mais une légère progression organique de 1 %. Entre croissance fragile et signaux de résistance, ces chiffres traduisent un équilibre délicat dans un environnement perturbé, notamment par le conflit au Moyen-Orient.

Une croissance freinée par le contexte géopolitique

Derrière ces résultats, un facteur pèse clairement : le conflit au Moyen-Orient. Selon le groupe, celui-ci a amputé la croissance organique d’environ 1 % sur le trimestre, après un début d’année pourtant bien orienté dans la région.

Dans le détail, les performances varient fortement selon les zones géographiques. Les États-Unis affichent un début d’année solide, confirmant leur rôle moteur pour le secteur du luxe. En Europe et au Japon, la demande locale permet d’atténuer le recul du tourisme. De son côté, l’Asie (hors Japon) poursuit sa remontée, amorcée fin 2025.

Cette géographie à plusieurs vitesses illustre les dynamiques actuelles du marché du luxe, où la reprise reste inégale selon les régions.

Mode, joaillerie, parfums, ce que révèlent les performances des activités LVMH

Le cœur historique du groupe, la mode et maroquinerie, recule de 2 % en organique. Un signal surveillé de près, tant cette division concentre une part importante des revenus, portée notamment par Louis Vuitton et Dior.

À l’inverse, certaines activités tirent leur épingle du jeu. Les montres et la joaillerie enregistrent une croissance organique de 7 %, soutenues par la performance de Tiffany et des lignes emblématiques. La distribution sélective, incarnée par Sephora, progresse de 4 %, confirmant sa dynamique dans toutes les régions.

Du côté des vins et spiritueux, la croissance organique atteint 5 %, portée par un bon début d’année du champagne en Europe et un calendrier favorable pour le cognac avec le Nouvel An chinois.

Les parfums et cosmétiques, eux, restent stables, malgré des lancements produits et une stratégie de distribution maîtrisée.

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