Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 12

Or en euros : tenir au-dessus des 3 017 €.

Or en dollars : tenir au-dessus des 3 431 $.

NFP à 14h30.

3 millions de dollars de profits ...

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L'or poursuit sa tendance haussière, mais n'oubliez pas de prendre vos bénéfices : TDS enregistre 3 millions de dollars sur une position longue tactique.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
16:58
Mis à jour :
17:06


(Kitco News) - Le changement de politique monétaire de la Réserve fédérale, annonçant des baisses de taux imminentes alors même que l'inflation reste élevée, a suscité un regain d'intérêt pour l'or. Cependant, la forte hausse du métal précieux suscite également des prises de bénéfices.

Au cours des six dernières séances, le prix de l'or a bondi d'environ 200 $ l'once et s'échange désormais au-dessus de 3 500 $ l'once. Cette percée fait suite à quatre mois de consolidation dans une fourchette de 200 $ autour de 3 300 $ l'once.

Bien que l'or reste dans une tendance haussière, les analystes des matières premières de Valeurs Mobilières TD ont annoncé mercredi la clôture de leur position longue tactique sur l'or et la réalisation de profits de plus de 3 millions de dollars.

TDS a entamé sa position haussière en juin, considérant le métal précieux comme une « couverture à faible risque contre l'incertitude géopolitique ».

La banque canadienne a initié sa position à 3 345 $ l'once, anticipant qu'une éventuelle baisse des taux, dans un contexte de craintes croissantes de stagflation, ferait grimper le prix de l'or. TDS avait fixé un objectif de cours initial à 3 635 $ l'once.

Bien que l'or n'ait pas encore atteint cet objectif, les analystes ont indiqué prendre leurs bénéfices en raison des risques médiatiques imminents. La banque a également noté que la volatilité du marché liée aux enjeux commerciaux mondiaux s'était atténuée et que le marché acheteur commençait à nouveau à paraître saturé, ce qui pourrait limiter le potentiel de hausse à court terme.

« L'or reste suracheté, mais sous-détenu, mais une participation accrue des fonds macroéconomiques réduira à terme l'asymétrie du profil de positionnement », ont déclaré les analystes.

Pourtant, les analystes des matières premières ne s'attendent pas à une fin prochaine du marché haussier de l'or, car ils continuent de prévoir une nouvelle faiblesse du dollar américain.

« Le dollar perd (en partie) sa fonction de réserve de valeur. C'est le thème majeur le plus convaincant des marchés mondiaux. Par conséquent, nous maintenons une position stratégiquement haussière sur l'or », ont déclaré les analystes. « Tant que ce thème majeur persistera, nous chercherons à nous réengager sur des perspectives de hausse. »

Kitco Media
Neils Christensen

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TDS dit avoir initié sa position longue sur l'Or en juin 2025. L'Or en $ était alors sur les 3300 $.

Ils viennent de sortir alors que l'Or en $ était sur les 3559 $ soit une hausse de 7 %.

Par conséquent " la mise " de TDS en juin était, sauf erreur, de 42 857 143 dollars ...

Il en pense quoi Mélenchon et sa clique à vomir de LFI ?

😂

13:30 USD Suppressions d'emplois - Challenger (Annuel) 13,3% 139,8%
13:30 USD Suppressions d'emplois - Challenger (Août) 85,979K 62,075K

14:15 USD Créations d'emplois non agricoles ADP (Août) 54K 73K 106K

14:30 USD Bénéficiaires réguliers de l'allocation chômage 1.940K 1.960K 1.944K

14:30 USD Inscriptions hebdomadaires au chômage 237K 230K 229K
14:30 USD Inscriptions hebdomadaires au chômage - Moy. mobile 4 sem. 231,00K 228,50K

15:45 USD PMI services (Août) 54,5 55,4 55,7

16:00 USD ISM non manufacturier - Activité (Août) 55,0 52,6
16:00 USD ISM non manufacturier - Emploi (Août) 46,5 46,7 46,4
16:00 USD ISM non manufacturier - Nouvelles commandes (Août) 56,0 50,3

16:00 USD Indice PMI non manufacturier de l'ISM (Août) 52,0 50,9 50,1
16:00 USD ISM non manufacturier - Prix payés (Août) 69,2 69,5 69,9
18:00 USD GDPNow de la Fed d'Atlanta (T3) 3,0% 3,0% 3,0%

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Des stats us de l'emploi pas folichonnes, pas catastrophiques mais pas folichonnes.

Pour le moment les indicateurs de l'activité économique tiennent " modérément ".

Jeudi prochain on attend, avec impatience, les chiffres de l'inflation consommateur, core et non core, mensuelle et annuelle.

Les précédentes stats annuelles tournaient autour de 3,1 % pour l'IPC Core et 2,7 % pour l'IPC non core, des chiffres largement supérieurs aux 2% de la FED ....

14:30 USD IPC core (Mensuel) (Août) 0,3%
14:30 USD IPC core (Annuel) (Août) 3,1%

14:30 USD IPC (Annuel) (Août) 2,7%

14:30 USD IPC (Mensuel) (Août) 0,2%

Si les chiffres à paraître jeudi prochain tournaient autour des 2,7 % et des 3,1 %, ou s'ils étaient supérieurs, l'hypothèse d'une stagflation qui se mettrait doucement en place commencerait à créer dans l'esprit des opérateurs une " petite musique " du genre : on baisse les taux et on laisse filer l'inflation.

Si tel était le cas cela constituerait un nouveau soutien pour l'Or.

Amha et sous les réserves d'usage.

On attendra les données du NFP demain avant de valider une situation " incertaine " de l'emploi us. Les données du rapport ADP n'étant pas toujours confirmées par celles du NFP.

De plus TRUMP ayant viré la directrice de l'organisme qui publie le rapport NFP, on pourra s’interroger sur des statistiques qui seraient sensiblement en opposition avec celles attendues. A qui profitera le " doute " que ce rapport pourrait créer ? Des chiffres décevants devraient favoriser Powell dans sa prise de décision de baisse des taux. Ce que souhaite TRUMP. Mais une chute des créations d'emplois ( si elle se confirmait ) ne constituerait pas, politiquement parlant, une bonne nouvelle pour TRUMP en vue des élections du mid-term.

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Les données décevantes de l'emploi ADP soutiennent la percée de l'or.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
14:15
Mis à jour :
14:57

(Kitco News) - L'or maintient ses récents gains au-dessus de 3 500 $ l'once, bénéficiant d'un soutien solide alors que de nouvelles données indiquent un affaiblissement du marché du travail, les embauches dans le secteur privé ralentissant plus que prévu.

L'entreprise de gestion des salaires du secteur privé ADP a annoncé mercredi la perte de 54 000 emplois en août, un chiffre inférieur aux attentes. Le consensus tablait sur une hausse de 73 000 emplois.

« L'année a débuté avec une forte croissance de l'emploi, mais cette dynamique a été freinée par l'incertitude », a déclaré Nela Richardson, économiste en chef chez ADP. « Plusieurs facteurs peuvent expliquer le ralentissement des embauches, notamment la pénurie de main-d'œuvre, la nervosité des consommateurs et les perturbations liées à l'IA.»

Le marché de l'or connaît un regain de volatilité, certains investisseurs ayant pris leurs bénéfices après sa forte hausse en début de semaine. Cependant, les prix restent bien soutenus, en réaction initiale aux données décevantes du marché de l'emploi. L'or au comptant s'échangeait à 3 549,30 $ l'once, en baisse de 0,25 % sur la journée.

Aaron Hill, analyste en chef chez FP Markets, a déclaré que les données ADP sur l'emploi continuaient de soutenir les anticipations de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci, ce qui devrait entraîner une baisse du dollar américain et des rendements obligataires à court terme, soutenant ainsi le cours de l'or.

« L'or, qui s'échange déjà à près de 3 554 $/oz après la faiblesse des données JOLTS, devrait poursuivre sa progression suite à cette baisse de l'ADP. Un marché du travail plus calme réduit le coût d'opportunité de la détention d'or non productif, tandis qu'un dollar plus faible le rend plus accessible aux acheteurs mondiaux, stimulant ainsi la demande. Cela pourrait propulser le cours de l'or vers de nouveaux sommets, testant potentiellement 3 600 $/oz, voire plus, surtout si les flux vers les valeurs refuges s'intensifient dans un contexte d'incertitude économique », a-t-il déclaré.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés ont presque entièrement intégré une baisse de 25 points de base ce mois-ci. Un soutien croissant se manifeste également en faveur de nouvelles baisses de taux d'ici la fin de l'année.

Le rapport d'ADP survient un jour après que le ministère du Travail a signalé une forte baisse des offres d'emploi dans son enquête sur les offres d'emploi et le roulement de la main-d'œuvre (JOLTS).

Alors que le marché du travail ralentit, la croissance des salaires reste relativement stable. Le salaire annuel des travailleurs ayant conservé leur emploi a augmenté de 4,4 % en août, tandis que celui des travailleurs ayant changé d'emploi a augmenté de 7,1 % au cours des 12 derniers mois.

Kitco Media
Neils Christensen

Or en € - ut 4 heures - Ichimoku.

Dans cette ut courte, on est toujours haussier et on a déjà effectué un 1 er test des cours avec la tenkan.

Pour le moment on arrive à tenir le contact avec la tenkan. Mais la zone tenkan/kijun est plate et trop large.

On pourrait peut-être respirer un peu plus.

Même commentaires pour l'Or en € que ceux faits au post précédent pour l'Or en $.

Il nous faut tester le niveau des 3017 € qui d'ancienne résistance est passé support. La hausse de l'€ vs le $ ayant freiné la hausse de l'Or en € vs celle de l'Or libellée en $, le niveau à tester est bcp plus proche du support des 3017 € que ne l'est l'Or en $ vis à vis des 3431 $.

La preuve en est que nous avons ce matin, avec une longue mèche basse, déjà testé les 3017 € puisque nous avons fait un plus bas du jour sur les 3013 €.

Donc un 1 er test effectué. C'est déjà ça.

En baisse de 0,40 % sur les 3 039 €.

Un peu d'humour .. noir : vous avez de la chance je n'étais pas dans le funiculaire qui a déraillé à Lisbonne hier. J'aurais pu y être 😅😌

Bon, c'était juste en passant et personne n'est indispensable ...

Or en $ - ut jour - Ichimoku

Précédemment écrit :

" MITTE 03/09/2025 09:05:21
Les cours ont franchi, sans coup férir, le niveau des 3431 $.
On souffle un peu ou on teste ce niveau devenu support, deux hypothèses qui seraient de bon aloi.
Peut-être avec le NFP vendredi ?
D'autres stats de l'emploi vont aussi tomber avant le NPF."

Pas de changement, il nous faut valider le passage des 3431 $, valider aussi le futur contact des cours avec la tenkan, éventuellement avec la kijun avant de pouvoir, éventuellement, commencer à poursuivre le remontée sainement.

Ce jour pas mal de stats : Challenger ( licenciements ), ADP ( emploi privé ) et celles du chômage. On sait que bien souvent, celles du NFP, qui paraîtront demain ne sont pas en harmonies avec celle publiées en amont.

Petite baisse de 0,49 % sur les 3541 $. On respire un peu ( enfin ? ).

Et pourquoi pas ?

Écrit en mars 2025.

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Pourquoi les graphiques de réévaluation de l'or situent le prix entre 25 000 et 55 000 dollars, si l'histoire rime avec, l'argent en passe de percer : Stratégiste chez Crescat Capital
Kitco Media
Par Anna Golubova
Publié :
7 mars 2025 - 21h43
Mis à jour :
7 mars 2025 - 21h55

(Kitco News) - Une rare convergence de la demande d'or des économies orientales et occidentales alimente une forte hausse du métal précieux, et l'argent est sur le point de renouer avec ses plus hauts historiques, selon Tavi Costa, associé et stratège macroéconomique chez Crescat Capital.

S'exprimant lors de la conférence PDAC 2025 à Toronto, Costa a déclaré à Kitco News que les comparaisons historiques suggèrent une réévaluation spectaculaire de l'or.

Costa a souligné le récent rapport de son entreprise, qui examine la possibilité que le prix de l'or atteigne des niveaux extraordinaires si les États-Unis réévaluaient leurs stocks d'or par rapport aux bons du Trésor en circulation.

« Pour moi, tout se résume au Trésor. Combien de bons du Trésor sont en circulation ? 36 000 milliards. Combien possédons-nous d'or ?

» Costa a déclaré :

Actuellement, la valeur des réserves d’or américaines représente environ 2 % de l’encours des bons du Trésor, contre environ 17 % dans les années 1970 et près de 40 % dans les années 1940.

« Et si nous revenons à 17 %, cela nous ramènerait à 25 000 dollars l’once, ou si nous revenons à 40 %, cela nous ramènerait à près de 55 000 dollars l’once », a expliqué Costa, précisant qu’il ne s’agit pas d’objectifs de prix, mais qu’ils illustrent le potentiel de variations de valorisation importantes.

Il a souligné que les banques centrales accumulent de l’or à des niveaux record depuis 50 ans, depuis la crise financière mondiale, tandis que les réserves d’or américaines sont à leur plus bas niveau depuis 90 ans. Cette divergence, suggère Costa, pourrait pousser les États-Unis à reconsidérer leur politique sur l’or.

Costa a également exprimé de vives inquiétudes quant à la surévaluation du dollar américain, affirmant qu'il est probablement à son plus haut niveau et à son niveau le plus élevé de l'histoire par rapport aux autres devises. Il a établi des parallèles avec des exemples historiques de dévaluation du dollar, tels que les accords du Plaza en 1985 et les événements des années 1930.

« Ce que nous savons, c'est que le dollar est probablement à son plus haut. Et c'est là l'essentiel. Alors, en tant qu'investisseur, vous vous demandez : « Que faire dans ce scénario ? » a-t-il déclaré. Il suggère qu'un dollar plus faible donnerait le feu vert à de nombreuses classes d'actifs longtemps ignorées, notamment les marchés émergents et les ressources naturelles.

Concernant l'argent, Costa le considère comme « sur le point de renouer avec un retour significatif à ses plus hauts historiques ». Il a noté une évolution positive des prix à court terme et estime que les produits dérivés de l'or, y compris l'argent, semblent très attractifs à court terme.

« Je ne serais pas surpris d'assister à une hausse du cours de l'argent, qui clôturerait finalement à un plus haut trimestriel en chandelier. Un plus haut trimestriel se situerait autour de 40 $ », a déclaré Costa.

Il estime que la configuration historique en « tasse et anse » de l'argent suggère une possible cassure imminente. Par ailleurs, Costa a souligné la faiblesse de l'offre d'argent et la hausse de la demande.

Compte tenu de ses perspectives sur le dollar et les métaux précieux, Costa recommande un rééquilibrage des investissements, du secteur technologique vers les matières premières et les marchés émergents. Il a souligné la valorisation élevée des actions américaines par rapport aux marchés émergents. Costa a également observé l'importante trésorerie d'investisseurs comme Warren Buffett, ce qui suggère un potentiel redéploiement de capitaux lorsque des valorisations plus attractives apparaîtront.

Un merci spécial à nos sponsors, GoldMining Inc., UEC et URC, pour avoir rendu cette couverture possible.

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« Je ne serais pas surpris d'assister à une hausse du cours de l'argent, qui clôturerait finalement à un plus haut trimestriel en chandelier. Un plus haut trimestriel se situerait autour de 40 $ », a déclaré Costa."

C'est exactement ce qui s'est passé : l'Argent en $ cote les 41,26 $ !!!

Écrit le 12 mai 2025 ...

On est sur les 3600 $ .....

10 % de hausse et on est sur les 4 000 $.

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L'or en route vers les 4 000 $, la crédibilité des États-Unis s'effrite - Nitesh Shah de WisdomTree
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
12 mai 2025 - 19h55
Mis à jour :

(Kitco News) - L'attrait de l'or comme valeur refuge s'est rapidement estompé après l'annonce par les États-Unis et la Chine d'une pause de 90 jours dans leur guerre commerciale. Cependant, un stratège de marché s'attend à ce que le métal précieux conserve son lustre alors que les marchés financiers mondiaux restent confrontés à une forte incertitude géopolitique et économique, même si les différends commerciaux finissent par être résolus.

Dans une interview accordée à Kitco News, Nitesh Shah, responsable de la recherche sur les matières premières et la macroéconomie pour l'Europe chez WisdomTree, a déclaré qu'au-delà de l'incertitude commerciale mondiale, le prochain risque majeur pour l'économie, selon lui, est la politique monétaire américaine et l'indépendance de la Réserve fédérale.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a été vivement critiqué par le président Donald Trump pour sa politique monétaire. Depuis le début de l'année, la banque centrale a maintenu une politique neutre et hésite à baisser ses taux d'intérêt, les risques d'inflation continuant d'augmenter dans un contexte de croissance relativement stable.

La semaine dernière, le président Trump a traité Powell d'« idiot » après que la banque centrale a réitéré qu'elle n'était pas pressée d'assouplir sa politique monétaire. Malgré le conflit en cours, Trump a déclaré qu'il n'avait pas l'intention de licencier Powell ; toutefois, son mandat expire en mai 2026.

Shah a déclaré que l'or pourrait bien performer si les investisseurs commençaient à s'interroger sur l'indépendance de la Fed, alors que Trump cherche un remplaçant à Powell. Il a souligné que les marchés pourraient perdre confiance dans la Fed si l'administration Trump continue de faire pression sur la banque centrale pour qu'elle baisse ses taux d'intérêt.

« Si l'indépendance de la Réserve fédérale commence à être remise en question, sa solidité institutionnelle pourrait s'affaiblir », a-t-il déclaré. « L'or pourrait connaître une forte hausse, car il est l'antithèse d'une monnaie fiduciaire susceptible d'être manipulée par une banque centrale. Le besoin d'actifs tangibles comme l'or est accru en cette période de forte incertitude géopolitique et monétaire. »

Alors que l'or continue de s'échanger nettement en dessous de son record historique de 3 500 $ l'once du mois dernier, Shah a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'or retrouve rapidement un soutien et que les prix atteignent de nouveaux records.

Dans ses prévisions de prix actualisées, les modèles de Shah présentent une projection de base de 3 610 $ au premier trimestre 2026. Il a toutefois ajouté qu'avec l'incertitude croissante sur les marchés financiers, les risques sont orientés à la hausse.

Selon sa modélisation haussière, Shah prévoit que le prix de l'or atteindra 4 000 $ l'once d'ici le premier trimestre 2026.

« Nous pensons certainement que la demande spéculative d'or devrait rester élevée, compte tenu des risques croissants de récession et d'inflation », a-t-il écrit dans son dernier rapport. Il a fallu 14 ans pour que l'or passe de 1 000 $ l'once à 2 000 $ l'once, et un peu plus d'un an pour passer de 2 000 $ l'once à 3 000 $ l'once. Il ne semble pas exagéré de voir le prix actuel augmenter de 1 000 $ l'once, le portant à plus de 4 000 $ l'once.

Outre l'indépendance de la Fed, Shah a déclaré que l'économie américaine était confrontée à d'importants problèmes de crédibilité. Il a souligné que même si la guerre commerciale mondiale était résolue, la réputation des États-Unis en tant que partenaire commercial fiable serait ternie.

Dans son dernier rapport, Shah a également décrit un autre scénario haussier important, dans lequel le gouvernement américain tenterait de mettre en œuvre ce que les experts ont surnommé « l'accord de Mar-a-Lago ». Un article économique publié en novembre a présenté un scénario dans lequel le dollar américain resterait incontesté comme monnaie de réserve mondiale, créant ainsi une stabilité économique mondiale tout en restant sous-évalué pour soutenir l'industrie manufacturière et l'économie nationales. Shah a souligné que la dernière fois que le gouvernement américain avait affaibli le dollar pour réduire son déficit commercial, c'était en 1985, avec la signature de l'accord du Plaza. Il a souligné qu'entre 1985 et 1987, le dollar américain s'était déprécié de 48 %.

Dans l'Accord de Mar-a-Lago, nous modélisons une dépréciation de 20 %. L'inflation augmenterait davantage que dans notre scénario haussier. Pour ce scénario, nous supprimons toute hypothèse explicite sur le rendement obligataire, car nous pensons que les rendements pourraient fluctuer fortement dans un sens ou dans l'autre. Bien que l'objectif supposé de cette mesure politique soit de réduire les coûts de financement de la dette américaine (et que les décideurs politiques souhaitent donc une baisse des rendements), le refinancement de la dette susciterait probablement des inquiétudes quant à la fiabilité du pays et pourrait entraîner une hausse des rendements obligataires », a déclaré Shah dans son rapport. « Conscients de ces complications, nous supprimons toute hypothèse explicite sur les marchés obligataires, mais nous supposons que l'or bénéficiera des turbulences sur les marchés obligataires, car l'or constitue une alternative défensive. Nous pensons que le sentiment envers l'or se renforcera considérablement. Ce scénario étant largement hors échantillon, nous estimons que notre prévision de 5 080 $ l'once serait prudente. »

Si Shah continue d'entrevoir un potentiel de hausse pour l'or, il reconnaît également certains risques de baisse. Il a toutefois ajouté que, dans le contexte actuel, toute faiblesse des prix pourrait être limitée.

Dans son scénario baissier, Shah prévoit une chute du prix de l'or à 2 700 $ l'once.

« Si l'on examine mes scénarios, la plupart mettent en évidence des risques de hausse des prix, et même le seul scénario baissier ne baisse pas autant », a-t-il déclaré. « En raison de la grande incertitude, je pense que les investisseurs sont relativement protégés en cas de baisse. L'or sera un actif stratégique essentiel.»

Kitco Media
Neils Christensen

L’or bondit 3540

Cours sortie du triangle ou triangle rectangle ascendant (3500) objectif théorique ( 3771) mais le vrai objectif pour moi est la conjonction du tunnel haussier (R-S) et l’oblique R Long Terme vers (3850)A ++ court terme on vise 3660 tant que 3500 est support

Les cours ont franchi, sans coup férir, le niveau des 3431 $.

On souffle un peu ou on teste ce niveau devenu support, deux hypothèses qui seraient de bon aloi.

Peut-être avec le NFP vendredi ?

D'autres stats de l'emploi vont aussi tomber avant le NPF.

Les 3600 $ c'est déjà de l'histoire ancienne sur les futures or décembre 2025.

Futures or - Déc 2025 (GCZ5)
Données dérivées en temps réel
Devise en USD
3.601,02
+8,82(+0,25%)

On dit que les unités longues tiennent les unités courtes. Que c'est le chien qui remue la queue et non pas l'inverse.

Et bien à la lumière du graph de l'Or en unité annuelle on reste sans voix. Les paramètres d'ichimoku, tenkan, kijun, lagging span, SSA, SSB que le graph nous présentent pourraient ceux d'un graph en ut jour, voire en ut 4 heures.

Proprement ahurissant !

Plus puissante que la fusée Starship d'Elon Musk.

Bon sous les réserves d'usages bien sûr.

Objectifs 3660= 3800

sortie par le haut objectif H du triangle

On est quasiment sur les 3 600 $ sur les futures Or Décembre 2025.

Remontez un peu la file ....

Futures or - Déc 2025 (GCZ5)

Données dérivées en temps réel
Devise en USD
3.593,72
+77,62(+2,21%)
En Temps Réel·

On en avait déjà parlé dans cette file : baisse des taux de la FED et une inflation " qu'ils vont laisser filer "

Situation rêvée pour l'Or.

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La stagflation imminente aux États-Unis et les hausses record de l'or depuis plusieurs années laissent entrevoir un potentiel de hausse important pour les prix – Samson de Fidelity
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
28 août 2025 - 22h32
Mis à jour :
28 août 2025 - 22h51

(Kitco News) – Même si le prix de l'or a enregistré des gains exceptionnels ces deux dernières années, les marchés haussiers durent souvent plusieurs années une fois amorcés. Avec un fort risque de stagflation aux États-Unis à court terme, les investisseurs n'ont aucune raison de réduire leurs positions, selon Ian Samson, gérant de portefeuille multi-actifs chez Fidelity International.

Samson a écrit dans une note de recherche que l'or a mérité sa popularité auprès des investisseurs.

« C'était l'un des actifs les plus performants de nos portefeuilles l'année dernière, avec une hausse de 27 %, et il a déjà progressé de 28 % supplémentaires cette année (au 25 août) », a-t-il noté. Malgré cela, les environnements haussiers pour l'or peuvent perdurer pendant de nombreuses années. L'or continue d'offrir une diversification, même lorsque les obligations ne le font pas, conserve son statut de valeur refuge par excellence, offre une protection contre l'inflation et les politiques économiques accommodantes, et bénéficie des tendances structurelles.

Samson a déclaré que le scénario de base de Fidelity anticipe un « ralentissement américain, voire un environnement stagflationniste » dans les mois à venir, et le géant financier maintient ses perspectives positives pour le cours de l'or. « La Réserve fédérale s'apprête à baisser ses taux d'intérêt, malgré une inflation toujours autour de 3 % et des droits de douane qui devraient maintenir les prix à un niveau élevé », a-t-il écrit. « L'impact des droits de douane et le ralentissement de l'offre de main-d'œuvre entraîneront également un environnement de croissance faible. »

« Cette combinaison de baisse des taux d'intérêt, d'inflation persistante et de croissance modérée devrait soutenir l'or », a déclaré Samson. « Cela devrait entraîner une faiblesse du dollar américain, principal concurrent de l'or en tant que valeur refuge et réserve de valeur. Nous n'avons jamais vu une telle ampleur d'incertitude et de changement autour de la politique tarifaire, et ses effets ne se sont pas encore dissipés. Le statut de valeur refuge par excellence de l'or le place bien placé pour de nouvelles surprises. »

« De plus, l'ampleur persistante du déficit budgétaire américain suscite des inquiétudes quant à une dépréciation monétaire, ce qui renforce encore l'intérêt à long terme pour l'or », a-t-il ajouté.

Samson a déclaré que l'argument structurel en faveur de l'investissement dans l'or restait également solide. « Les gestionnaires de réserves de change continuent d'acheter, et les avoirs en ETF or mondiaux continuent d'augmenter », a-t-il déclaré. Plusieurs pays, dont la Chine, l'Inde et la Turquie, augmentent structurellement leurs avoirs en or afin de diversifier leur exposition au dollar américain. L'or a longtemps été une réserve de valeur et un facteur de diversification, sans le risque de crédit associé aux réserves de monnaie fiduciaire. Plus généralement, l'offre d'or est très limitée, ce qui signifie que même une légère augmentation des portefeuilles pourrait faire bouger les choses. Par exemple, si les investisseurs étrangers décident de transférer une partie des 57 000 milliards de dollars américains qu'ils détiennent actuellement en actifs américains, l'or en bénéficiera probablement.

Samson a déclaré que Fidelity International reste « heureux de détenir de l'or dans ses portefeuilles multi-actifs bien diversifiés ».

« Pendant une grande partie de l'année, cette stratégie s'est appuyée sur une combinaison d'instruments passifs qui répliquent directement le cours de l'or et sur une sélection d'actions de sociétés minières aurifères », a-t-il ajouté. « Ces dernières ont surperformé ces derniers mois et nous en avons profité pour enregistrer des bénéfices, tout en conservant une exposition au cours de l'or. »

L'or se maintient confortablement au-dessus de 3 400 $ jeudi après-midi, après avoir atteint un sommet à 3 423,18 $ l'once juste avant 16 h HAE.

L'or au comptant s'échangeait à 3 419,82 $ l'once, soit un gain de 0,65 % sur le graphique journalier.

Kitco Media
Ernest Hoffman

Il paraîtrait que cela ne ferait que commencer !

" Si les banques centrales continuent d'acheter de l'or, je m'attends à ce que les prix atteignent des multiples de leurs niveaux actuels. »

" ... des multiples de leurs niveaux actuels " il a dit le Monsieur.

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Les réserves officielles d'or dépassent les avoirs du Trésor américain pour la première fois en 30 ans, mais les banques centrales ne font que commencer.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:29
Mis à jour :
18:34

(Kitco News) - Le marché de l'or connaît une hausse ininterrompue depuis deux ans, la demande des banques centrales jouant un rôle essentiel dans la dynamique et la création d'une valeur solide pour le métal précieux. Et même après trois années de demande record, un analyste de marché affirme qu'il existe encore une marge de progression importante pour les réserves officielles.

Dans une interview accordée à Kitco News, Tavi Costa, associé et stratège macroéconomique chez Crescat Capital, a déclaré que la demande des banques centrales reste relativement faible par rapport aux niveaux observés dans les années 1980.

« Les banques centrales en sont encore aux premiers stades de l'accumulation d'or et de la reconstitution de leurs réserves officielles », a-t-il déclaré. « Il n'y a aucune raison pour que l'or ne représente pas 80 % des réserves officielles. Qu'est-ce que cela signifie pour le cours de l'or ? Si les banques centrales continuent d'acheter de l'or, je m'attends à ce que les prix atteignent des multiples de leurs niveaux actuels. »

Ces perspectives optimistes interviennent alors que Costa souligne une étape importante pour le métal précieux : pour la première fois depuis 1996, les réserves d'or ont dépassé celles des bons du Trésor américain dans les réserves des banques centrales.

Et ce n'est là qu'un élément d'une tendance plus large. Dans un rapport publié en juin, la Banque centrale européenne a constaté que l'or dépassait l'euro dans les réserves officielles mondiales.

Costa a déclaré qu'il n'était pas surprenant que les banques centrales continuent de diversifier leurs placements en or, la dette souveraine mondiale augmentant à un rythme insoutenable. Il a notamment souligné les déficits courants et budgétaires du gouvernement américain, qui, selon lui, mettent en péril le rôle du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale.

« C'est la première fois dans l'histoire que les États-Unis sont confrontés à ce dilemme », a-t-il déclaré. « Dans ce contexte, le dollar américain est la monnaie la plus surévaluée par rapport aux autres monnaies fiduciaires.»

Costa a souligné que laisser l'inflation grimper est l'un des seuls moyens de gérer une dette publique à des niveaux records, ce qui signifie que la valeur du dollar américain va continuer à baisser.

Jusqu'à présent, la demande des marchés émergents a été le facteur déterminant des réserves officielles. Cependant, Costa a déclaré qu'avec la poursuite de la faiblesse du dollar américain, il s'attend à ce que les banques centrales des pays développés entrent à terme sur le marché.

Il a expliqué que l'une des raisons pour lesquelles les banques centrales des pays développés n'ont pas encore acheté d'or est que leurs ratios de réserves restent relativement élevés. Pour l'instant, ce sont les marchés émergents qui rattrapent leur retard.

Si l'on examine les données sur les réserves, les États-Unis détiennent le stock le plus important, l'or représentant 78 % de leurs réserves officielles. La banque centrale allemande détient 3 350 tonnes d'or, soit 77,5 % de ses réserves de change, et les réserves d'or du Portugal représentent 84 % de ses réserves officielles.

Cependant, Costa a ajouté que si le dollar et les bons du Trésor américain continuent de se déprécier, toutes les banques centrales seront contraintes d'acheter de l'or pour protéger le pouvoir d'achat de leur monnaie.

Du côté des investisseurs, Costa a déclaré que même au prix actuel de 3 500 dollars l'once, l'or reste un actif attractif à détenir à long terme.

À court terme, il s'attend à ce qu'une baisse imminente des taux de la Réserve fédérale alimente la dynamique jusqu'à la fin de l'année ; il a toutefois insisté sur la nécessité pour les investisseurs de rester concentrés sur le long terme.

« Dans 10 ans, nous regarderons en arrière et nous dirons : “Waouh, nous avons été tellement stupides de penser que les prix sont maintenant proches d'un sommet” », a-t-il déclaré. « Les déséquilibres macroéconomiques de l'économie mondiale sont si graves et profonds que les prix de l'or sont si éloignés de leur niveau normal. »

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Neils Christensen

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Petite précision :

" .... et les réserves d'or du Portugal représentent 84 % de ses réserves officielles."

Et vous savez que quand date les réserves d'Or du Portugal ? Et qui en a été l'initiateur ?

Réponse : Du temps du général Salazar .....

Et oui ....

3528 $ et 3526 $ ...

L'Or en dollar explose les compteurs !

Les 3500 $ pulvérisés !

3526 $ comme nouveau plus haut et 3524 $ actuellement

Stop les p'tits loups ! A quand les 10 000 $ ?

😂

Pour B O A ce sera 4 000 $.

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L'or reste sur la trajectoire des 4 000 $ malgré l'affaiblissement du dollar américain - Bank of America
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
28 août 2025 - 21h25
Mis à jour :
28 août 2025 - 21h31

(Kitco News) - Le prix de l'or a atteint jeudi un sommet mensuel à plus de 3 400 dollars l'once, soutenu par la faiblesse persistante du dollar américain. Les analystes de Bank of America anticipent une poursuite de cette hausse et maintiennent leurs prévisions selon lesquelles le métal jaune atteindra 4 000 dollars l'once d'ici le premier semestre 2026.

Dans un rapport publié la semaine dernière, la banque a indiqué que la baisse des taux d'intérêt et l'affaiblissement du dollar soutiendraient la hausse du métal jaune.

« D'éventuelles baisses de taux dans un contexte d'inflation croissante créent un terrain fertile pour une dépréciation du dollar », ont écrit les analystes. « Des baisses de taux dans un contexte d'inflation toujours élevée feraient probablement grimper le métal précieux.»

L'or au comptant s'échangeait à 3 417,10 dollars l'once, en hausse de 0,64 % sur la journée. Dans le même temps, l'indice du dollar américain s'échangeait à 97,81 points, en baisse de 0,32 % sur la journée.

Les marchés anticipent une baisse des taux de la Réserve fédérale dès septembre. L'outil FedWatch du CME indique que les traders ont presque entièrement intégré une baisse de 25 points de base, avec un nouvel assouplissement possible en octobre et décembre.

« Les récentes données américaines ont orienté notre analyse des taux à la baisse », a déclaré Bank of America, soulignant un ralentissement des tendances du marché du travail. « Le ralentissement récent des chiffres de l'emploi, le rétrécissement de la croissance de l'emploi et d'autres signes de modération du marché du travail pourraient conforter une révision de l'évaluation des risques par la Fed.»

La banque a ajouté que la pression politique sur la Fed, notamment les critiques du président Donald Trump, pourrait peser davantage sur le dollar.

« Les risques pesant sur l'indépendance de la Fed sont bien connus, mais le marché doit désormais également prendre en compte les implications de l'érosion institutionnelle des agences statistiques », ont déclaré les analystes.

Bank of America a averti qu'une hausse de l'inflation pourrait temporairement soutenir le dollar, les marchés réduisant leurs paris sur un assouplissement. Les économistes s'attendent à ce que l'indice PCE de base de vendredi – l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed – affiche une hausse annuelle de 2,8 %, inchangée par rapport à juin.

Cependant, Bank of America s'attend à ce que toute remontée du dollar américain soit vendue.

« Si les données sur l'inflation continuent d'être incertaines, incitant la Fed à réfuter plus fermement ses attentes d'assouplissement, le dollar pourrait connaître une nouvelle hausse, même si nous considérons qu'un tel événement sera de courte durée », ont déclaré les analystes.

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Neils Christensen