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(Actualisation: résultats de l'augmentation de capital, cours de Bourse)
Les investisseurs américains en pince décidement pour Abivax! La biotech voulait lever 600 millions de dollars à Wall Street. Face à l'afflux de demande, ce sont finalement 800 millions de dollars (environ 702 millions d'euros) qui renforceront son bilan. Et même plus dans le cas où banques garantes de l'opération exercent leur option de surallocation pouvant atteindre 15% du nombre total de certificats de dépôt américains, ou American Depositary Shares (ADS) émis au prix de 125 dollars l'unité.
Pour obtenir ce cash, la biotech a donc consenti un rabais de 6,2% par rapport au cours de clôture de mardi soir à Wall Street de 133,26 dollars. Une ristourne à comparer à l'impact dilutif de l'opération sur le capital estimé par Abibax à environ 8% et de 9,2% en cas d'exercice de l'option de surallocation.
Cet effet dilutif, le marché n'en a cure, préférant manifestement saluer le soutien du marché américain à la pépite française.
A la Bourse de Paris, le titre suspendu depuis ce matin dans l'attente de la conclusion de l'opération, grimpait vers 15h30 de 4,9%, à 121,30 euros, ramenant sa capitalisation boursière à 9,22 milliards d'euros. A Wall Street, l'ADS gagnait 2,7%, à 136,8 dollars.
+ Une occasion trop belle pour ne pas la saisir +
L'occasion était trop belle pour ne pas la saisir. Après le très fort rebond de son action mardi (+39% à Paris et comme au Nasdaq) à la suite à la publication de nouvelles analyses d'efficacité et de sécurité de sa molécule obéfazimod contre la rectocolite hémorragique (RCH), Abivax a sollicité avec succès les investisseurs américains pour renforcer son bilan.
"Comme en juillet 2025, Abivax profite d'une fenêtre de marché rouverte après la réassurance apportée sur le signal cancer, afin de renforcer fortement son bilan avant le dépôt d'une autorisation de mise sur le marché aux Etats-Unis ("NDA") prévu au quatrième trimestre 2026 et la préparation d'un éventuel lancement commercial", commente Invest Securities.
L'été dernier, le groupe dirigé par Marc de Garidel avait déjà réalisé une belle opération en levant 747,5 millions de dollars, au lieu des 400 millions de dollars initialement prévus, deux jours après la publication de résultats exceptionnels d'un essai de phase 3, soit la dernière étape des essais cliniques avant une éventuelle commercialisation d'un traitement, de l'obéfazimod contre la RCH.
Selon les analystes, le produit a le potentiel pour devenir un "blockbuster" (médicament générant des ventes de plus d'un milliard de dollars par an). Selon Abivax, le marché des maladies inflammatoires chroniques de l'intestin comme la rectocolite hémorragique et la maladie de Crohn, pourrait atteindre les 30 milliards de dollars en 2030 (23 milliards de dollars en 2023).
Fort de ces perspectives et de la spéculation concernant un éventuel rachat par un géant pharmaceutique, le titre a bondi en 2025 de 1.681%.
En début de mois cependant, le titre avait chuté de 43,6% en une seule séance après la publication de données révélant des cas de cancer chez des patients recevant la dose la plus élevée d'obéfazimod. Mardi, l'action a cependant nettement rebondi après la présentation de nouvelles données d'efficacité et de sécurité rassurantes.
+ Un impact dilutif qui pourrait peser sur le titre à court terme +
L'utilisation prévue des fonds est cohérente avec cette phase de développement indique Invest Securities: financement des dépenses liées à la commercialisation potentielle d'obéfazimod aux Etats-Unis, poursuite des dépenses de R&D clinique principalement dans la rectocolite hémorragique et la maladie de Crohn, ainsi que besoins généraux de trésorerie.
"Le produit de l'offre pourrait donc sécuriser une grande partie de la trajectoire pré-commerciale et réduire le risque de refinancement à court/moyen terme", observe l'intermédiaire financier.
Ce dernier note que l'opération est dilutive et pourrait peser sur le titre à court terme, mais elle constitue aussi un signal de confiance dans la capacité du dossier à avancer vers le dépôt réglementaire et le lancement aux Etats-Unis. Elle a également l'avantage de transformer le rebond boursier de mardi en renforcement bilanciel structurant.
A fin mars 2026, Abivax disposait de 491,6 millions d'euros de trésorerie, équivalents de trésorerie et placements financiers court terme, ce qui représentait une visibilité financière jusqu'au quatrième trimestre 2027.
Avec cette nouvelle levée de fonds, le groupe élargit sa visibilité financière et rend moins nécessaire un rapprochement avec une multinationale de la santé, une hypothèse régulièrement évoquée par la presse.
Agefi-Dow Jones The financial newswire