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A l'approche de la saison des résultats du deuxième trimestre, JPMorgan juge que le contexte reste contrasté pour le secteur des produits de luxe. D'un côté, "l'effet de richesse croissant dans certains marchés clés (notamment aux États-Unis, en Corée du Sud et au Japon), l'amélioration des tendances touristiques en Europe et la stabilisation du Moyen-Orient devraient être bénéfiques", explique la banque américaine. De l'autre côté, la durée plus longue de l'impact de la situation au Moyen-Orient au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre et une tendance plus faible en Chine devraient freiner la capacité d'accélération de la croissance au cours du trimestre.
Les analystes anticipent ainsi une croissance d'environ 4% des ventes du secteur du luxe au deuxième trimestre, similaire aux trois premiers mois de l'année.
En raison d'un chiffre d'affaires toujours atone dans la plupart des cas, ils s'attendent à ce que l'accent continue d'être mis sur la maîtrise des coûts et que l'effet de levier opérationnel restera pour l'instant limité. "Les fluctuations des taux de change devraient également continuer à peser sur les marges du premier semestre, même si cet effet s'atténue", ajoutent-ils.
"Cette configuration, conjuguée à des consommateurs du luxe de plus en plus sélectifs et exigeants, nous laisse avec une polarisation toujours marquée des performances, menée par la catégorie de produit (bijouterie et prêt-à-porter haut de gamme en tête, tandis que la maroquinerie reste inégale) et les dynamiques spécifiques à chaque marque", souligne JPMorgan.
La saison des publications de ce secteur s'ouvrira le 15 juillet avec Richemont, suivi de Burberry le 17 juillet, puis de LVMH (propriétaire de l'Agefi) le 27 juillet, Kering le 28 juillet et Hermès le 29 juillet.
Agefi-Dow Jones The financial newswire
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